沪深上市资源之争背后：投行被支持新兴板
理财周报编委 汪江涛/文
南方梅雨里，走近深交所[微博]的铜牛。它就在那里，不喜不悲，牛头向前，肌肉紧绷。在一个充满利益、纠结和娱乐的资本体系里，铜牛是一种象征力的有趣存在。
相应的是，某天一位在纽约的投行朋友，发了几张华尔街的微信照片。我打趣托她去摸摸华尔街的铜牛，回复是“被围起来了”，摸不上。多么像国内诸多“到此一游”景点的留影处，来的人多了，也就保护起来了。但铜牛表征的资本市场，是断不能封闭起来的，相反，要每日勤扫门庭。
最近投行圈内，吐槽声声，段子多多，直指证监会[微博]“瞎折腾”：财务核查、IPO暂停、新股发行改革、不收新股申请、搞注册制……“IPO业绩下滑非让撤，撤完了又说不管业绩下滑，再报又说关门了，这是耍猴吗？”一把辛酸泪！
而沪深交易所上市资源之争，也充分吸引了市场内外人士的眼球。主板、中小板、创业板、新三板、四板，还有未来得及推出的所谓战略新兴板，以及早前的国际板；再有券商作为主体的柜台市场，各地普遍存在的产权市场，多个金融企业自导的金融交易所....。.“板板”何其多，今年到哪家？
光阴似箭，白云苍狗。沪深主板已有廿余载，中小板一晃十年，创业板也近五年。新股发发停停，规定修修补补，争论时时常常，唯见“监管天际流”。
也就在上周，上交所[微博]召集各券商分管投行高管，座谈战略新兴行业发展。据说，会议准备得很仓促，4月1日通知4月2日开会，4月2日开会又从下午4点开始(加晚餐一顿)，精明的券商投行领导，“被支持”战略新兴产业板自不在话下。
也即此前的3月27日，上交所资本市场部研究所负责人在一家券商策略会上，为大家憧憬“提升蓝筹股价值的三个途径”：制度建设(优先股、分红回购、战略新兴产业板、国资国企改革)，交易机制(T+0、可交换债券)，增量资金(长期资金、纳入MSCI新兴市场指数、市场国际化)。
再往前，记得在2011年年初，在南方一家领先投行的总结大会上，上交所一名总监就曾为上交所的“大盘集中营”辩护，声称上交所新股也可以发出高市盈率，诸此等等。该人士讲话后没几天，沪市主板第一高价股华锐风电上市，90元的IPO定价，现在股价约是发行价的1/30。
沪深两个交易所，从以前的羞羞答答，到当前的针尖麦芒。两个“实行自律管理的法人”之间的竞争，理论上来讲，对于企业上市、投资银行，甚至公众投资者来说，都是好事一桩。
正如聪明的企业家被问及怎么看待竞争时、都会说“中国的市场足够大”。中国的证券交易所服务实体经济，也有很大空间。于券商投行来说，不管多层次资本市场如何构建，不管未来的转板、退市、再融资怎么设计，把各种符合条件的拟上市企业“扶上马、送一程”，为已上市的各种企业提供个性化的融资安排，乃券商投行的社会责任、经济意义之所在。
“中国梦是民族的梦，也是每个中国人的梦。”中国资本市场从来不缺想象力。好比新三板公司群体，有人告诉我说，粤东地区有好几个做玩具和包装的新三板公司，年利润达几千万之多。这样的企业多了，还怕幸福(资本)不敲门？
假以时日，资本供需平衡，上市不再神秘，再回首今天的争论，当成笑耳。
——羌笛何须怨杨柳，春风不度玉门关。
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