“6个月内部整改”前所未有新举措，传更多券商投行被拒收材料，发审委员何德明超期被替换

　　理财周报实习记者 谭楚丹/文

　　5月份最后一个交易日，刚好遇上让业界胆颤的证监会“黑色周五”新闻发布会。证监会宣布史上未有的新举措——证券公司内部整改，首先“祭旗”的民生证券和南京证券[微博]。

　　 最新消息显示，截至5月31日，主板终止审查企业已达135家，而创业板终止审查企业已达134家。此外，主板分别有金龙精密、邮政速递、宁波精达等3家公司，创业板有麒麟网及耐威科技等两家公司提交恢复审查申请。

　　民生、南京证券

　　遭遇6个月内部整改

　　“这些天我头痛得要死。”一接到理财周报记者电话，民生证券相关高层人士言语无奈。

　　其时，民生证券投行上下，正忙于准备汇报材料。“内部整改对券商来说，是个新措施，我们也不知道怎么弄？”对此，一名投行资深人士直言，“内部整改意味着证监会这段时间都不会收这家券商的材料。”而另外一名资深人士则表示，“内部整个带来的短期经济损失还好说，关键是对未来造成的巨大的负面影响，人员和组织架构如果要重构，没有2-3年弄不起来。”

　　5月31日，到底发生了什么？证监会官网当日下午，便早早以“证监会通报新大地、天能科技及相关中介机构涉嫌违法违规案件情况和华锐风电立案情况”，作为头条进行了发布。

　　证监会的通报四大条，如巨石压向相关方。据通报，新大地及其保荐机构南京证券于2012年7月向证监会提交终止发行上市申请，8月28日证监会对新大地涉嫌违法违规行为立案调查，南京证券、审计机构大华会计师事务所、法律服务机构北京市大成律师事务所等3家中介机构后续分别被立案稽查。

　　新大地案中，保荐机构南京证券被给予警告，公开谴责，限期6个月内内部整改。保代被罚15万元，给予警告，终身市场禁入；大华会计所被罚没并给予警告，签字会计师被罚款，终身市场禁入；大成律所被处罚没款项和市场禁入等处罚。

　　天能科技案中，天能科技被给予警告，处60万元罚款；保荐机构民生证券被给予警告，罚没300万元，6个月内限期整改，保代被给予警告、罚款、终身市场禁入。大信会计所被处以罚没180万元、警告，签字会计师胡小黑被给予警告、罚款、终身市场禁入；君泽君律所也被处以罚没款项、警告等处理。

　　数名券商投行负责人对理财周报记者表示，此次证监会提出的“6个月内部整改”新措施前所未有。“对保代终生市场禁入，这一条太狠了，也就是说从此做不了任何证券业务了。”

　　民生证券相关高层表示，证监会提高了处罚等级，“之前只是让投行撤回材料，没有处罚的。我们之前已经撤回不少IPO项目了，但这次6个月整改属于新举措，给我们的市场声誉影响太坏了，预计会带来数亿损失。我们正在根据通知书，提交整改报告，也不知道该怎么弄？！”

　　5月27日公布的21家IPO撤单项目中，民生证券就以陕西秦宝牧业、山东惠发食品、珠海拓普智能电气和北京世纪东方国铁科技，占据了4席，撤单数量排名第一。

　　暂停保荐资格、内部整改，对投行来说类似“极刑”——熟悉这个市场的人还记得，当年申万证券投行被停保荐承销资格仅仅一年，就元气大伤，至今仍恢复不起来。

　　传更多券商项目核查出问题

　　发审委员何德明超期被换

　　一名北方券商投行负责人向记者透露，“听说广发、招商等券商的IPO项目也被现场核查出问题了。”对于这个说法，由于核查属于独立操作，记者无法从相关券商处获得证实。

　　当日证监会还通报了“华锐风电涉嫌虚增收入、虚转成本、虚增利润等违法违规行为”，证监会已对其正式立案。此外，证监会还回应说，地方证监局还正在对雏鹰农牧及康芝药业进行现场检查，但两个公司均未进入立案调查程序。以上3家公司的保荐机构分别是安信证券、东吴证券和海通证券。目前很难判断说，这几家保荐机构不会被后续处罚。

　　IPO核查如火如荼，也有不同的声音。上述投行负责人就抱怨说，“核查按照什么尺度，是个大问题。我觉得核查要看大的问题，比如公司业务框架、收入真实性等，如果说公司收到假的餐费发票也属于违规，那么券商实在无法可说了。我最近听到，核查总体上尺度还是较宽，秉着实事求是的原则，查一个是一个，不会搞扩大化。”

　　也就是在这次新闻发布会上，证监会还宣布新一届发审委换届完成，15届发审委正式成立。证监会发言人表示，“这是属于例行环节，没有特殊含义”。一名南方券商投行负责人对理财周报记者透露，“发审委此次被换下一名委员，名叫何德明，是致同会计所的。他已经做了两届发审委员了，属于超期服役，被换下是正常的。”

　　 而另外一名券商投行负责人告诉记者，“替换何德明的发审委员，是一名余姓（音）的北京证监局官员。”据悉，发审委员任职是一年一届，由于IPO暂停，已经很少听到发审委换人的消息。

　　资料显示，何德明1970年7月出生，学士学历，北京京都天华（后与天健正信合并为致同）副主任会计师，系第13届主板发审委委员。

　　企业债专项核查在路上

　　实际上，不止IPO项目在核查，由于此前爆发的债市黑幕，证监会也在酝酿对企业债进行核查。“我们还没有收到通知，若是查下来，大家有问题就讨论。”深圳某大型券商固收部人士说。

　　华南某券商固定收益部人士认为，从国家发改委对企业债核查的通知内容来看，主要是查申请发债企业偿债能力。

　　 该人士表示，因所属券商单位风控体系严格，固定收益部门只做加快和简化类项目。该类项目大多属于国家重点支持范围内，“我们的平台已经成熟，不需要去做这么激进的事情来维持利润。”

　　据了解，上海部分券商已着手自查工作，但深圳有券商表现颇为淡定，“其实大家不会太把精力放在这个事情上，有这个精力还不如多做点业务。”

　　 据深圳某券商固定收益部人士介绍，券商投行中的内核程序越来越严格，平时已有完整的调查程序以及完整的底稿，无论什么样的核查也与这些相关，所以发改委的通知并无增加负担。

　　“只要自己的项目属于健康发展的常态，是规范的，你有什么好怕。越界的事情总有一天要还的。”

　　此次核查先由发行人、主承销商、会计师事务所和信用评级公司等中介机构开展自查工作，再由省级发展改革部门根据自查报告进行核查，最后发改委按比例抽查。

　　（理财周报记者汪江涛对本文亦有贡献）

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