粤港证券才获预先核准 又一批券商小鲜肉要来

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　　又一批券商小鲜肉要来？粤港证券才获预先核准，保利地产先涨嗨了　　

　　证券业今天又见个新鲜事——工商刚刚核准了两家券商的名称，可这不算新鲜，新鲜的是，其中之一的粤港证券公司名称获预先核准，让股东保利地产今天先涨嗨了——没错，涨停报收。当然，这与保利地产今天大受北上资金追捧有很大关系，不过，券商牌照的热点也是让保利地产充满了想象力。

　　我们先来看看公司名称获预先核准代表着什么？为何有如此大威力，竟然能影响公司股价？

　　11月28日，国家工商总局企业注册局披露的外商投资企业名称核准公告中，“粤港证券股份有限公司”和“珠江证券有限责任公司”两家待产小鲜肉券商的企业名称获得预先核准。

　　企业名称预先核准是企业名称登记的特殊程序，指的是设立公司应当申请名称预先核准，这样可以使企业避免在筹组过程中因名称的不确定性，而带来的登记申请文件、材料使用名称杂乱，并减少因此引起的重复劳动、重复报批现象。

　　“公司名称核准简单说就是工商局确认名称可用，减少后续筹组过程因名称不符合要求，所增加的不必要的工作。”上海某新生合资券商相关负责人称，企业名称预先核准对两家待产小鲜肉券商来说，仅是确定改名字可用，与获得“准生证”并无直接关系。

　　“待产券商必须先拿到证监会发的准生证，才能进入正式的工商注册登记环节。”上述新生代合资券商相关负责人称，按照目前监管层下发准生证的速度，预计新一批“准生证”将在明年初下发。

　　券商中国记者据证监会网站的公开信息显示，截至11月24日，向证监会申请设立的19家“待产”券商分别是大华继显陆金（云南）证券、温州众鑫证券、云锋证券、国联证券、百富证券、阳光证券、粤港证券、金港证券、豪康证券、联信证券、金圆统一证券、方圆证券、瀚华证券、嘉实证券、珠江证券、华海证券、恒晖证券、澳海证券、华胜国际证券。

　　粤港证券和珠江证券股东都是谁？

　　保利地产与粤港证券有何关系，珠江证券股东又是谁呢？

　　据保利地产2016年5月25日公告显示，该公司全资子公司保利物业拟出资3.5亿元，认购3.5亿股，与广东粤财控股、深圳泓景投资、高信证券、恒明珠证券、伟禄美林证券共同发起设立粤港证券股份有限公司（简称“粤港证券”）。

　　据保利地产公告显示，上述发起人将合计出资35亿元，设立粤港证券，当前地址显示为中国（广东）自由贸易实验区广州南沙新区片区。

　　在股东结构方面，广东粤财投资为国有独资公司，实际控制人广东省人民政府，此次认购14亿股，持股40%，为第一大股东。其他内地股东还包括深圳弘景投资，其认购7亿股、持股比例为20%；保利物业、港资股东中，高信证券、恒明珠证券、伟禄美林证券各持股10%。

　　粤港证券的拟经营范围也涵盖了证券经纪，证券承销与保荐，证券资产管理，证券自营，融资融券，证券投资咨询，与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问等，几乎传统证券公司的所有业务线都有所覆盖。

　　保利地产同时表示，在遵守中国法律及相关监管规定的前提下，粤港证券的组建工作分为两个阶段：

　　第一阶段为，获得广东省人民政府的批准及中国证监会核准设立的批复。

　　第二阶段为，在获得中国证监会核准设立的批复文件后，各发起人共同成立粤港证券筹建工作组，并按照中国证监会的要求筹建，包括但不限于股东足额缴付出资、注册登记、获得经营许可、完善公司治理结构、建立管理制度体系等。

　　保利地产认为，保利物业本次参股粤港证券有利于公司把握中国资本市场发展机遇，依托广东自贸区建设、深化粤港两地金融合作的优势，分享证券业务快速发展带来的红利，通过长期持有粤港证券股权获取投资收益和资本增值，为公司经营业绩增长做出贡献。

　　据证监会最新审批进度来看，截至11月24日，粤港证券最新审核进度还停留在2016年9月13日，第一次反馈意见环节。而珠江证券审核进度停留在受理阶段，最新日期为2017年1月3日。

　　据此前媒体报道，目前仍处于券商设立排队过程中的珠海证券背后的牵头发起方，正是朱孟依家族旗下合生创展、珠江投资等公司所构成的地产资本“合生系”。

　　“现在想申请新设证券公司的太多了，就算获批也难做。” 北京某大型券商证券行业分析师称，证券行业本就是高度同质化，充分竞争的行业，未来随着申请设立的证券公司数量的不断增多，竞争还将再度加剧。尤其是业务相对单一的合资券商，想要在行业中实现弯道超车并非易事。

　　“国内证券行业同质化较大，这种背景下继续开设新券商、下发新牌照并不利于行业发展。”深圳某券商研究所所长表示，目前国内真正有特色的券商少之又少，未来这些（包括已获批的申港证券和华菁证券）新券商，能否在激烈竞争中脱颖而出都很难说。

　　另一位资深非银行业分析师表示，综观该批次新设立的券商，多数服务于中国的自贸区建设、地方金融改革等重大政策命题，在CEPA协议下，港澳资本持股比例也有松动，有利于资本市场与国际接轨。但是，该批次合资券商如何立足自贸区发展业务，伴随中国内地金融改革大潮，走出一条差异化竞争的路线，为中国证券行业产生新鲜活力，值得期待。

　　“准生证”发放有点慢！

　　自2015年8月份，证监会启动合资券商审批工作以来，仅有申港证券、华菁证券、汇丰前海证券、东亚前海证券拿到“准生”证，而更多小鲜肉券商仍在路上。

　　据了解，四家合资券商均在《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排》（CEPA）补充协议十背景下设立的，相较原有的合资券商，这些小鲜肉最大的优势在于，他们完全突破了牌照和持股比例的限制。

　　券商中国记者据证监会网站的公开信息显示，截至11月24日，向证监会申请设立的19家“待产”券商分别是大华继显陆金（云南）证券、温州众鑫证券、云锋证券、国联证券、百富证券、阳光证券、粤港证券、金港证券、豪康证券、联信证券、金圆统一证券、方圆证券、瀚华证券、嘉实证券、珠江证券、华海证券、恒晖证券、澳海证券、华胜国际证券。

　　值得一提的是，这其中有一半的“待产”券商都是受到CEPA《补充协议十》直接影响而成立，这部分 “待产”券商都准备落户在各地自贸区。如汇嘉实证券等将落户深圳前海自贸区；粤港证券将落户广州南沙自贸区；大华继显陆金（云南）证券则拟在云南沿金综改区（全名“云南省广西壮族自治区沿边金融综合改革试验区”）。

　　从提交“准生证”申请的情况来看，除了华海证券、恒晖证券、澳海证券、华胜国际证券4家小鲜肉是今年提交的申请外，其余15家“待产”小鲜肉都是2016年3月开始陆续提交的申请。

　　目前进展较快的是国联证券、阳光证券和粤港证券3家券商，进入审查阶段。

　　尽管目前已有19家小鲜肉券商排队待领“准生证”，但获批速度并没有想象中的快。据证监会公开信息显示，证券公司设立审核期限为六个月，但大华继显陆金（云南）证券、温州众鑫证券、云锋证券、国联证券等17家小鲜肉券商从申请受理开始已经超过了六个月的时间。

　　证券公司申请设立行政许可审核流程图如下：

　　附部分“待产”小鲜肉券商资料：

　　申港证券

　　首个获得“准生证”的小鲜肉券商。2016年3月14日，证监会公告批复核准设立申港证券。

　　申港证券注册资本为35亿元，由3家港资股东和11家内资股东共同设立，持股比例分别为34.85%和65.15%。第一大股东民信金控出资3.5亿元，获得合资公司10%的股权，另外90%的股权，由13名投资者出资，包括2名香港企业（民众证券、嘉泰新兴资本管理有限公司）、11名内地企业及1名合伙企业。申港券商一改中国券商多有地方政府或者国有企业背景的常态，股东为港资企业和境内的民营企业，未来可以利用上海自贸区优势开展业务。值得注意的是，申港证券的股东中全无国资背景。

　　华菁证券

　　2016年4月20日，证监会正式批复同意设立华菁证券有限公司，成为第二家小鲜肉券商。港资股东华兴资本集团旗下万诚证券出资49%，成为华菁证券的控股股东，华兴资本是蜚声海内外的国际精品投行，曾经在中资高新企业纷纷赴境外上市的浪潮中抓住良机，服务客户包括阿里巴巴、百度、京东、陌陌等多家中概股。华菁证券第二大股东为在深交所上市上海光线传媒（46.1%）成立于1998年，经过17年发展，已成为中国最大的民营传媒娱乐集团。

　　汇丰前海证券

　　汇丰前海证券成为内地首家外资控股的合资券商。汇丰前海证券注册资本18亿元，仅有两名股东：汇丰银行出资9.18亿元，持股51%；前海金融控股有限公司出资8.82亿元，持股49%。在业务范围上，汇丰前海证券目前可开展证券经纪、证券投资咨询、证券承销与保荐这三项业务，暂未获得证券资产管理和证券自营业务牌照。

　　东亚前海证券

　　与汇丰前海证券的情况相似，东亚前海证券由香港最大的独立本地银行东亚银行和深圳前海金控、与深圳创业板上市公司银之杰等联合发起设立。与汇丰前海证券不同的是，银之杰在获得该公司股份（26.1%）的同时，也将利用银之杰自身在金融信息化服务和互联网信息技术领域积累的优势，把东亚前海证券打造成一家全牌照的互联网证券公司。

　　据了解，东亚前海证券注册资本为15亿元，东亚银行为第一大股东，出资7.35亿元，持股49%。内资股东分别为深圳市银之杰科技股份有限公司，出资3.915亿元，持股26.1%；晨光控股（集团）有限公司出资3亿元，持股20%；前海金融控股有限公司出资0.735亿元，持股4.9%。在业务范围上，东亚前海证券目前可开展四项业务，即证券经纪、证券承销与保荐、证券资产管理、证券自营，暂未获得证券投资咨询业务牌照。

　　云锋证券

　　云锋证券则是带着马云和史玉柱光环的新晋焦点券商，注册资本仅有10亿元。马云旗下公司瑞东集团子公司瑞东金融、史玉柱旗下巨人投资和江苏鱼跃科技将分别出资4.3亿元人民币、3亿元人民币和2.7亿元人民币。

　　大华继显陆金（云南）证券

　　大华继显陆金（云南）证券的股东之一也来自海外。据了解，该公司的外方股东来自于新加坡最大的证券公司大华继显控股有限公司（下称大华继显），该券商主要经营新加坡、泰国、马来西亚、印尼、菲律宾等东南亚地区及香港地区的股票和投行业务。而另一发起则是方云南金控股权投资基金股份有限公司。

　　粤港证券

　　虽然与广东粤港证券有些重名，但不同于“广东粤港证券”由港资控股，“粤港证券”股权结构中粤财控股将认购14亿股，持股占比40%，为粤港证券第一大股东；泓景投资认购7亿股，持股占比20%；保利物业、高信证券、恒明珠证券、伟禄美林证券均认购3.5亿股，持股占比均为10%。值得一提的是，粤财控股为国有独资公司，实际控制人广东省人民政府，主要服务广东自贸区建设。

　　嘉实证券

　　嘉实证券被市场称之为首家公募系券商。据了解，嘉实基金的券商牌照梦早在2013年就已胎动。彼时，嘉实基金拟在深圳前海设立一家券商，并成立了团队筹备此事，但后来该事项一度再无音讯；而此次嘉实证券的设立，或意味着时隔三年后，嘉实基金在获取证券牌照一事上已有了明确进展。

　　温州众鑫证券

　　温州众鑫证券这家以“温州”字号证券公司的申请成立，是温州金融综合改革（下称温州金改）的重要一环。温州需要当地的证券公司为温州的优质企业要发行债券、城投来融资。

　　方圆证券

　　方圆证券注册资本为15亿元，其中柯利达出资金额为29250万元，出资占比为19.5%，为参股股东。苏州柯利达集团有限公司出资45000万元，占比30%；而柯利达集团全资子公司昆山管众鑫投资管理有限公司出资6750万元，占比4.5%。主要从事证券经纪、证券投资咨询、证券承销与保荐、证券资产管理。