2017券商评级七大爆点：11家券商AA入围 29家遭下调

　　证券行业翘首以盼的2017年分类评价结果今日揭晓！

　　具体来看，97家参评券商29家分类评价上升；37家券商的分类结果与去年持平，不降不升；与此同时，还有29家券商评级遭遇下调。我们一起来梳理其中的七大爆点：

　　一是A类券商共有40家，较去年增加4个名额，有11家券商被评为AA级（目前最高级），比去年增加了3家。

　　二是国泰君安证券、招商证券和中信建投证券连续8年维持AA评级。

　　三是中信证券、广发证券、海通证券、华泰证券重回A类，均由B类BBB级上升至A类AA级券商。一个最鲜明的特征是，这4家券商总资产、净资产、营业收入、净利润等经营业绩指标均位列行业前五名。此外，去年评级为BBB的国信证券则回A类A级，长江证券也由BB级回到A类A级。

　　四是今年分类评价上升最快的是民生证券，直接连升五级，由去年的C类CC级升至A类A级券商。

　　五是29家降级遭下调的券商中，西南证券、信达证券、中投证券、新时代证券、恒泰证券分类评价下调幅度较大，均降至C类。

　　六是西南证券下调幅度最大，连降六级，由A类A级降至C类C级。C级是券商分类评价目前最低的一个级别，今年评为C级的还有方正证券。

　　七是今年还增加了2名新成员，分别是申港证券和华菁证券（均为去年下半年开业的合资券商），2017年分类结果为B类BBB级、B类B级。

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　　哪些券商重回A？

　　8月14日，证监会官网公布2017年证券公司分类结果。由于最新加分项具备明显优势，多家大券商重回A类，“强者恒强”格局凸显。

　　97家参评券商中，A类券商共有40家，较去年将增加4个名额，再次印证了行业内“松紧结合”的预期。其中，有11家券商被评为AA级（目前最高级），比去年增加了3家，国泰君安证券、申万宏源证券、招商证券和中信建投维持AA评级；华融证券、中国银河证券、中金公司、广发证券、海通证券、华泰证券和中信证券升至AA评级。

　　B类券商共有48家，比去年减少了3家。其中，28家BBB级券商，比去年减少了12家；12家BB级券商，比去年增加了5家；8家B级券商，比去年增加了4家。

　　C类券商共有9家，比去年增加了1家，占比9.28%。

　　2、哪家券商升得快？

　　最令业界欣喜的是，不同于去年六成券商分类评价惨遭下调，今年共有29家券商分类结果上调：

　　今年分类评价上升最快的是民生证券，直接连升五级，由去年的C类CC级升至A类A级券商。其次是海际证券，连升3级，分类评价从CCC跃升至BBB；

　　今年分类评价上升2个级别的券商有8家：

　　分别是长江证券（BB→A）、广发证券（BBB→AA）、海通证券（BBB→AA）、华泰证券（BBB→AA）、华信证券（CCC→BB）、万和证券（CCC→BB）、五矿证券（CCC→BB）和中信证券（BBB→AA）。分类结果上升至AA级的中信证券、广发证券、海通证券、华泰证券，这四家券商总资产、净资产、营业收入、净利润等经营业绩指标均位列行业前五名；

　　今年分类评价上升1个级别的券商共有19家，分别是：

　　渤海证券、东方财富证券、东兴证券、广州证券、国开证券、国融证券、国信证券、华林证券、华融证券、开源证券、联讯证券、太平洋证券、天风证券、网信证券、银河证券、浙商证券、中金公司、中天证券及中邮证券。

　　这19家券商中，有三年来首次进军A类的券商，如天风证券；也有重回A类的券商，如广州证券、国开证券、国信证券、华林证券、太平洋证券、浙商证券等。

　　由于今年是券商分类监管新规实施的首个年头，且适用于本年度的券商分类评价工作，今年的分类结果将成为证券业的“分水岭”，而进军或守住代表着“经营业绩、合规管理与风险控制水平”不错的A类，则是各家券商为之奋斗的目标。

　　民生证券董事长冯鹤年接受券商中国记者采访时表示，“从CC进A，说明公司这一年在合规风控及业务开展上有很大的起色。我们将以晋升A类券商为契机，持续不断地加强公司合规风控的管理，同时在公司各业务线条上规模，增强公司核心竞争力，为明年继续做为A类券商打好基础。”

　　重返A类券商的国开证券则向券商中国记者表示，去年分类评级结果公布之后，国开证券结合自身实际，在大力完善治理结构，强化内控管理，确保合规稳健经营的同时，一方面通过引入战投、发行次级债等渠道进一步提升资本实力；另一方面，大力完善业务布局、优化业务结构，切实突出重点业务，实现了业绩逆市提升并跑赢大市，综合实力显著增强。

　　“国开证券将以此次重返A类券商为契机，多措并举，切实增强核心竞争力，全力巩固现有评级。”国开证券有关人士表示。

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　　29家券商分类下调

　　券商中国记者对比去年分类结果发现，今年97家参评券商中，仍有29家券商分类评价惨遭下调，大多因为评价期内扣分项居多造成。

　　今年29家分类结果下调的券商中，下调级别最大的是西南证券，该公司分类评级直接从去年的A级直接下滑6个级别至C级，而C级也是97家参与评级的证券公司目前最低的一个级别。今年评为C级的还有方正证券。

　　今年分类结果连降五级的券商有1家，是信达证券，分类评价由A降至CC。评价期内，信达证券被没收业务收入160万元，并处以320万元罚款。

　　分类评级被下调了4个级别的券商有3家，分别为中投证券、新时代证券和恒泰证券，此3家券商2016年评级结果分别为A、BBB、和A，但2017年的结果却变成了CCC、CC、和CCC。

　　上述券商分类评价下调，主要由于评价期内因主营业务违规扣分所致。例如新时代证券，评价期内被证监会立案调查；又因投行业务违规，被证监会采取责令限期改正同时增加内部合规检查次数并提交合规检查报告、出具警示函的行政监管措施，相关责任人被采取出具警示函的行政监管措施。

　　分类评级今年被下调了3个级别的券商有1家，是宏信证券，分类评价由BBB降至CCC。

　　去年9月份，证监会对宏信证券采取责令限期改正，并暂停在股转系统新开客户交易权限业务6个月的行政监管措施。根据《证券公司分类监管规定》相关规定：“公司被采取暂停业务许可行政处罚措施，或者董事、监事、高级管理人员因对公司违法违规行为负有责任被采取永久性市场禁入的，每次扣8分” 也就是说，宏信证券因此次处罚被减扣8分。

　　分类评级今年被下调了2个级别的券商有5家，分别是爱建证券、川财证券、国海证券、山西证券及首创证券。

　　分类评级今年被下调了1个级别的券商有18家。其中，包含从A类降至B类的长城证券、大通证券、东北证券、国联证券、西部证券等券商，也有从B类降至C类的华金证券、还包括由AA级微降至A级的东方证券、光大证券、国金证券和华西证券。

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　　11家券商8年稳居A类

　　要问从2010年来，哪些证券公司在分类评级中最为风光？

　　答案无疑是下面这11家：安信证券、东方证券、北京高华证券、国泰君安证券、申万宏源证券、中国银河证券、招商证券、中金证券、中泰证券、中信建投证券和中银国际证券。上述11家券商从2010年至2017年，均被评为A类券商。

　　其中，又以国泰君安证券、招商证券和中信建投证券风头最盛。这三家证券公司自2010年证监会向市场公开披露分类评级结果以来，8年间连续被证监会评为AA级，无论分类评级规则怎么变化，都没影响公司的评级变化。

　　除上述11家稳居A类的证券公司外，8年间也有10家券商在7年的评级都在A类，也就是说8年来仅有1年分类评级落选A类，分别是长江证券、光大证券、广发证券、国信证券、国元证券、海通证券、华融证券、华泰证券、华西证券、中信证券。这其中，中信证券和华泰证券是仅2016年分类评价落选A类，其余7次均为AA级。

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　　分类评级六大威力影响展业

　　证券公司分类评级为何如此牵动证券公司神经，这与评级结果带来的影响密不可分。具体而言，券商中国简单梳理其带来的影响如下：

　　一、直接钩挂监管态度和监管尺度。

　　中国证监会按照分类监管原则，对不同类别证券公司规定不同的风险控制指标标准和风险资本准备计算比例，并在监管资源分配、现场检查和非现场检查频率等方面区别对待。

　　二、直接挂钩既有业务展业。

　　证券公司分类结果将作为证券公司申请增加业务种类、新设营业网点、发行上市等事项的审慎性条件。

　　三、直接钩挂新业务申请。

　　证券公司分类结果将作为确定新业务、新产品试点范围和推广顺序的依据。

　　四、直接钩挂投保基金上交额。

　　中国证券投资者保护基金公司根据证券公司分类结果，确定不同级别的证券公司缴纳证券投资者保护基金的具体比例。根据2013年证监会“证监会公告〔2013〕22号”通知，保护基金规模在200亿以上时，AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、D等10级证券公司，分别按照其营业收入的0.5%、0.75%、1%、1.5%、1.75%、2%、2.5%、2.75%、3%、3.5%的比例缴纳保护基金。

　　五、直接钩挂券商债券业务。

　　当前，无论券商自身发债，还是作为投行给企业发债，都与证券公司自身的评级息息相关。自身评级低的，自身发债成本自然就高，作为投行在市场上承揽债券项目优势就不足。

　　六、银行贷款授信。

　　当下，券商信用业务无疑最为赚钱，但信用业务对现金流的要求也非常高，不少证券公司纷纷从银行获得一定额度的授信贷款，用以周转流动性。但如果券商分类评级不高，素以风险管理著称的银行，自然“三过你家门而不会入”了。