13家在港上市中资券商融资与赚钱全景图

　　H股再次迎来中资大型券商股！

　　券商中国记者获悉，中信建投证券从今日起至周五（12月2日）中午招股，招股价每股6.36港元至7.26港元，集资额约为71.87亿至82.04亿港元，计划总发售11.3亿股H股。一手500股，入场门槛为3666.58元。预计12月9日上市交易。

　　这意味着，继东方证券、光大证券、招商证券之后，中信建投证券有望成为今年内在港股上市的第四家中资券商。

　　据权威人士透露，中信建投证券本次H股发行共引入中信股份、国企结构调整基金、太平人寿、大河证券、华电集团和北京城建投资等10家基石投资者，约占发行规模的60%。

　　加上中信建投，这些年在港上市的中资券商已多达13家，他们的融资顺利否？业绩表现又如何？

　　3个月内完成港股上市

　　因“一参一控”等问题，中信建投证券A股上市曾一度受阻。如今，转战H股进入快车道。

　　港交所显示，中信建投证券9月26日递交申请，11月25提交聆讯后资料集，若按计划下周五（12月9日）上市交易，将有望创下今年中资券商港股IPO最短纪录。

　　中信建投证券招股文件显示，中信建投证券计划在香港发行11.3亿股H股，招股区间为6.36港元至7.26港元，集资额约为71.87亿港元至82.04亿港元。

　　此次总发售股份中10.76亿股为新股，5832.35万股为旧股，最多套现3.9亿港元。香港公开发售股份占比8.5%，余下为国际配售。

　　券商中国记者了解到，中信建投证券今日起全球路演招股，12月2日停止簿记，预计股票12月9日挂牌交易，股票代码“6066.HK”。

　　与上月港股上市的招商证券类似，中信建投证券此次IPO也引入大比例的基石投资，共10名基石投资者合共认购了约60%的集资额。

　　其中包括中信股份认购了3.52亿股，国资委旗下的国企结构调整基金认购1亿美元，太平人寿认购5000万美元，大和证券、华电集团、广东省铁路发展基金、北京顺隆投资发展基金、祥龙资产、北京城建投资、北京首开资产管理各认购2000万美元。

　　针对中信建投证券集资用途，35%将用于扩大财富管理业务的营业网络及完善互联网业务平台；20%用于交易及机构客户服务，主要增强投资及扩展市场能力；约20%用于投资管理产品启动基金；约15%用于海外业务，用于增强跨境业务能力及国际竞争力等。

　　中信建投证券业绩如何

　　去年下半年以来，A股市场持续震荡，对中信建投证券业绩带来冲击。

　　今年上半年，中信建投证券营业收入合计86.31万元，较上年同期减少26.7%。其中，手续费及佣金收入减少19.97亿元，投资收益减少7.79亿元，利息收入减少4.24亿元。

　　今年前9个月，中信建投证券境内股基交易量还不及去年同期的一半。

　　中信建投证券表示，由于国内股市高度动荡，来自财富管理以及交易及机构客户服务业务的收入与去年同期相比，均大幅下滑，但被投资银行、投资管理业务的收入增长所部分抵消。

　　今年前9个月，中信建投证券主承销的境内股票及债券总额增至6024亿元，较去年同期增长2766亿元。

　　据中证协统计，从2012年至2015年，中信建投证券平均股东权益回报率连续四年在按总资产排名的中国前20大券商中排名第一。

　　信息显示，中信建投证券前身为中信建投证券有限责任公司，于2005年11月获证监会批准成立，由中信证券和中国建设银行共同设立，分别持有60%及40%的股权，注册资本27亿元。

　　中信建投证券设立后，曾受让华夏证券原有的全部证券业务及相关资产，按照综合类证券公司的标准进行经营。2011年9月28日，中信建投证券改制完成，注册资本增至61亿元。

　　自成立以来，中信建投证券股权历经多次转让，赴港上市前，公司的股权结构为北京国资委旗下北京国管中心持有45%的股权，中央汇金持股40%，中信证券持股7%。

　　中信建投证券旗下有四家分公司，分别是中信建投期货、中信建投资本、中信建投国际及中信建投基金，前三家均为其全资子公司，中信建投基金为其控股子公司。

　　根据证监会公布的2016年证券公司分类结果，中信建投证券被评定为A类AA级。

　　不过，今年以来，中信建投证券因为3328名新三板投资者违规开户、兼任独立财务顾问和主办券商时未勤勉尽责而被股转系统接连下发两道“监管警示函”，其望京营业部员工因违规代客炒股被证监会警告、罚款。上述处罚将影响其分类评级结果。

　　这些年，在港上市的中资券商

　　中信建投证券即将成为第13家在香港上市的中资券商。

　　据券商中国记者统计，目前已在香港上市的中资券商共有12家。包括中信证券、海通证券、银河证券、华泰证券、广发证券、中州证券、国联证券、中金公司、恒泰证券、东方证券、光大证券和招商证券。

　　其中，A+H股同时上市的券商有8家，分别是中信证券、海通证券、华泰证券、广发证券、东方证券、光大证券、招商证券、中原证券（已获上市批文、预计12月底发行）。

　　先看看这13家中资券商的“赚钱”能力如何：

　　值得一提的是，加上中信建投证券，今年在香港上市的四家券商均在申报一年内登陆H股。

　　其中，东方证券于今年4月11日向港交所递交IPO申请，于7月8日正式登陆港股，历时不到3个月；光大证券于去年底首次递交上市申请，再次申请于6月21日，并于8月18日正式IPO，整个过程约8个月；10月7日上市的招商证券，此前于5月13日递交申请，历时不到5个月；中信建投证券9月26日递交申请，11月25提交聆讯后资料集，若按计划12月9日交易，创今年最短记录。

　　再来细看一下这些年，赴港上市的中资券商“闯关时刻”：

　　中信证券：2011年公开发售比例最低新股

　　2011年10月6日，中信证券在香港联交所挂牌。由于受到市场波动的影响，中信证券H股公开发售部分仅获得4倍认购额，以每股13.3港币的下限定价。当次中信证券向全球发售9.953亿股H股，其中95%国际配售，5%公开发售，募集资金将主要留在海外，用于扩展国际业务。

　　中信证券港股发售锁定了6位基石投资者。

　　中信证券锁定的6家海外机构基石投资者认购金额合计8.5亿美元（约66亿港元）。其中，在纽约上市的Ivy Investment同意按发行价认购3亿美元中信证券H股，科威特投资局同意认购2亿美元，新加坡国有投资公司淡马锡同意认购1.5亿美元，巴西投资银行BTG Pactual同意认购1亿美元，富邦人寿保险及奥氏基金认购的股权额均为5000万美元。

　　据了解，中信证券港股公开发售超低认购，在不足额的情况下经回拨后，中信证券的国际配售最终占比高达99.6%，公开发售仅占0.4%，是2011年内公开发售比例最低的新股。

　　海通证券：超过中信证券H股发行募集资金总规模

　　海通证券于2012年4月27日在港上市。海通证券H股全球发售于2012年4月20日收官。根据该公司公告，此次发行最终以10.60港元定价，高于发售价区间下限。

　　海通证券此次全球发售共计12.294亿股H股，并授予主承销商不超过上述发行的H股股数15%的超额配售权。即使不考虑超额配售部分，海通证券此次H股全球发售的募集资金总规模亦超过130亿港元，约合16.8亿美元（约106亿元人民币），为2011年以来全球集资额最大的新股IPO。若超额配售权得以全部行使，募集资金总规模将达150亿港元，约合19.3亿美元（约122亿元人民币），超过了中信证券H股发行募集资金总规模。

　　海通证券此次H股发行发式为香港公开发行及国际配售，其中5%为香港公开发售，95%为国际配售，均获得了投资者的积极响应。公开发售部分共获得近19亿港元的认购申请，相当于超额认购约1.8倍；国际配售部分则获得近4倍的超额认购。从投资者结构来看，国际配售部分共引进11位基础投资者认购5.77亿美元（约45亿港元），此外还获得中国人寿、中国平安、新加坡政府投资公司（GIC）、Capital World、富达基金等重量级投资机构以主要投资者身份认购，充分反映了国际长线投资者对于海通证券投资价值的认可。

　　中国银河证券：香港公开发售部分超额认购

　　中国银河证券于2013年5月22日在香港联交所挂牌。中国银河证券是第三家赴港上市的国内券商，也是首家上市的汇金公司控股券商。

　　银河证券（06881.HK）上市认购结果上看，该公司在香港公开发售部分收到涉及46.951亿股的认购申请，超额认购28.95倍。由于超额认购，分配予香港公开发售的股份已增至4.703亿股，占全球发售初步可供认购股份的30%。

　　由于中国银河证券5.3港元的定价接近新区间下限，集资净额约76.47亿港元。

　　中州证券：国际配售获得轻度超额认购

　　2014年6月25日，中州证券于香港上市。

　　根据中州证券H股定价及招股结果，该公司公开发售部分获3870.9万股有效申请，认购金额不足1亿港元，相当于可供认购公开发售5981万股的约0.65倍，一手中签比率为100%，且并无实行拨回机制，未获认购的2110.1万股重新分配至国际配售。

　　在国际配售方面，中州证券获得轻度超额认购，重新分配后，国际发售股份最终数目为5.59亿股，相当于全球发售总数93.5%。其中，两名基础投资者MaoYuanCapitalLimited及SunnyEmpireInvest-mentLimited分别认购约1.08亿股及0.77亿股，合计价值约6000万美元，占此次全球发售的30.98%。另外，社保基金的投资经理认购了3080万股，占此次全球发售股份的5.15%；广发基金通过旗下QDII基金认购了4600万股，占此次全球发售股份的7.69%。

　　由于发售情况不佳，中州证券H股发行价最终定为每股2.51港元，处于招股价范围2.51港元~3.14港元的下限。

　　恒泰证券：香港公开发售认购不足

　　“明天系”内蒙古券商恒泰证券（又名“恒投证券”）于2015年10月15日在香港联交所上市。

　　内蒙券商恒投证券招股结果显示，发售价厘定为每股H股3.92港币，即为招股价范围3.92-4.3港币的下限定价，该公司净筹13.076亿港元，而售股股东将收取所得款项净额1.397亿元。

　　该股的香港公开发售认购不足，仅接获609.2万股有效申请，申请人数为765人，相当于香港公开发售可供认购3920.4万股约16%，因此3311.2万股香港公开发售股份已重新分配至国际发售。此外，国际发售获温和超额认购。

　　按发售价每股3.92港币及根据基石投资协议，恒投证券基石投资者，即开源证券、Nice Hill International Limited 及 Pohua JT Private Equity Fund L.P．，已收购合共1.31亿股发售股份，分别占国际发售股份最终数目约34%及全球发售股份数目约33.6%，及占紧随全球发售完成后（于超额配股权获任何行使前）已发行股份约5.1%。

　　国联证券：香港公开发售部分获约1.87倍认购

　　2015年7月6日在香港上市。国联证券（1456.HK）全球发售招股价最终定为8港元/股，靠近指导价格区间7.10-8.25港元的高端，累计融资约30.55亿港元。其中，香港公开发售部分获约1.87倍认购。

　　所募集资金主要用于发展公司业务使用，其中约45%将用于进一步发展融资融券业务，提高融资融券业务的市场地位；20%将用于发展其他资本中介服务，满足客户投资、融资及流动资金需求；15%将用于扩大证券投资业务；10%将用于发展互联网交易业务，投资互联网交易系统及建立自己的互联网交易平台；其余10%将用于管理资本及其他一般企业用途。

　　广发证券：去年整个亚太地区最大规模IPO

　　2015年4月10日，继中信证券、海通证券、银河证券、中州证券之后，H股又迎来一家内地券商广发证券。广发证券发行价为每股18.85港元，本次赴港IPO总募资金额将接近280亿港元，全球发售H股总数为1479822800股。

　　根据广发证券公告，广发证券此次发行14.8亿股，其中5%于3月25日起在香港公开发售；另外95%则配售给国际机构投资者。其中公开发售部分获逾9.6万人认购，超购逾180倍，冻结资金逾2550亿港元。以18.85港元发行价计算，募集金额279亿港元（约合223亿元人民币）。这也是截至去年底，整个亚太地区最大规模的IPO。

　　华泰证券：募集约300亿港币

　　华泰证券H股发行价最终确认为24.80港元，集资约300亿港元，并于去年6月1日登陆香港联交所主板。

　　值得一提的是，华泰证券发行H股备受关注，也因股东名单中出现了互联网巨头的身影。此前，华泰证券公布的已落实的13名基础投资者中，腾讯的马化腾、网易的丁磊赫然在列。其中，马化腾全资所有的Advance Data认购1亿美元股份，网易香港及其行政总裁丁磊个人合计认购2亿美元。

　　根据华泰证券的H股招股说明书，此次共发行14亿股。其中，5%在香港公开发售，95%做国际配售，最多募资347.2亿港元。另有15%超额配股权。

　　中金公司：基石投资者认购股份接近六成

　　中金公司于2015年11月9日在港上市。其2015年11月6日宣布的H股全球发售结果，中金公司H股发行价为10.28港元，一共获得5491份有效申请，认购数量达到258717600股，获得4.70倍的认购（不包括香港预留股）。

　　中金公司香港公开发行股份数最终确定为61140800股，占全球发行股份总数约10%（超额配售权获行使前）。其中，收到根据香港雇员优先发行的15份粉红色表格有效申请，申请数量为2312800股，占根据香港雇员优先发行预留股份的约38%。剩余的3800800股预留股重新分配至香港公开发售。

　　中金公司的国际发行部分获大幅超额认购，分配给国际发行承销人的股份最终数目为550265600股，相当于全球发行股份总数的约90%（超额配售权获行使前）。

　　基石投资者方面，CIZJ Limited认购75388800股；宝钢集团有限公司认购37694400股；中广核投资（香港）有限公司认购37694400股；中国移动（香港）集团有限公司认购37694400股；中国商用飞机有限责任公司认购37694400股；惠理基金管理香港有限公司认购37694400股；中国诚通控股集团有限公司认购22616400股；中国南车（9.020， 0.07， 0.78%）（香港）有限公司认购22616400股；新华社投资控股有限公司认购22616400股；The Prudential Insurance Company of America认购18847200股。基石投资者所认购的发行股份总数为350557200股，约占全球发行股份数目的57.34%。

　　东方证券：发行H股未获足额认购

　　今年7月8日在香港上市的东方证券H股公开认购不足，占公开发售股份的96%。

　　东方证券此次全球发售H股总数为9.57亿股，其中，香港公开发售68683600股（行使超额配售权之前），约占全球发售总数的7.2%；国际发售888316400股（行使超额配售权之前），约占全球发售总数的92.8%。

　　东方证券H股每股发售价定为8.15港元，为招股价7.85至9.35元的中间偏下定价。其在香港公开招股获认购6868.3万股，集资约68亿港元，占公开发售股份的96%，未获得足额认购。不过，其国际配售部分录得适度超额认购，经由国际配售补足后，东方证券将如期在7月8日于港交所挂牌上市。

　　光大证券：超三成募资用于发展资本中介业务

　　今年8月18日香港上市的光大证券募资规模约90.17亿港元。

　　光大证券H股发行的发售价为每股11.80港元至13.26港元（另加1%经纪佣金费、0.0027%香港证监会交易征费以及0.005%香港联交所交易费），每手200股。以招股价上限计算，该股集资约90.17亿港元。以招股价中位数12.53港元计算，该股集资净额约为82.36亿港元。

　　光大证券香港上市吸引了8家基石投资者，分别是恒健国际投资控股（香港）有限公司认购1.13亿股、中国船舶资本有限公司认购1.13亿股、中建资本（香港）有限公司认购1.13亿股、中国人寿保险（集团）公司认购总金额为80百万美元、BOCOM International Global Investment Limited认购总金额为50百万美元、The Prudential Insurance Company of America认购总金额为30百万美元、大众交通（香港）有限公司认购总金额为30百万美元，及三商美邦人寿保险股份有限公司认购总金额为20百万美元。

　　针对集资用途方面，光大证券方面表示，拟将35%用于进一步发展资本中介业务，35%用于境外业务的运营以及境内外平台的非内生性扩张，20%用于发展财富管理业务以及机构证券业务，10%用于一般企业用途。

　　招商证券：马化腾又是基石投资者

　　今年10月7日香港上市的招商证券H股IPO融资约13.3亿美元至14.7亿美元。

　　除了华泰证券，马化腾还“看中了”招商证券，再次现身招商证券基石投资者名单中。

　　据悉，招商证券本次H股发行引入了11名基石投资者，其中包括人保集团旗下的人保寿险、周大福、东海联合、中国人寿集团、中国再保险、马化腾、复兴国际、国家电网、云南城投（600239）、乐视和南方工业，这11家基石投资者将出资8.48亿美元，认购5.5亿股，占基本发行规模的61%。

　　招商证券H股全球发售股份数目为8.91亿股（不含超额配售），其中4456.4万股公开发售股份，以及8.47亿股国际配售股份（不含超额配售），计划通过本次H股IPO融资约13.3亿美元至14.7亿美元，对应实施绿鞋机制前的市净率为2016年盈利水平的1.1至1.2倍。

　　招商证券表示，融资所得的25%用于经纪业务及财富管理业务，25%用于拓展机构客户服务及投资交易业务，25%用于向招证国际提供资金，20%用于建立新子公司，其余5%将用于营运资金和一般企业用途。