被选择的事实不等于真相：起底证监会乌龙指案调查笔录
作者：智梦寻
4月3日，8·16光大“乌龙指案”主要当事人、原光大证券策略投资部总经理杨剑波[微博]，诉证监会[微博]一案在北京第一中级人民法院开庭审理，审判结果预计最晚在5月上旬公布。
审理结束后，新金融记者从权威处取得证监会向法院提交的举证资料，其中多处细节并未在庭审中讨论。
杨剑波更向记者透露，一部分重要细节甚至“被证监会刻意隐瞒了”。巧合的是，这些被回避的信息大部分与上海证监局、上海证券交易所[微博]、中国金融期货交易所[微博]等监管层8·16当日行为有关。
作为昔日“乌龙指案”调查的主导者，全面掌握事实真相的证监会，为什么改坐到被告席的位子时却提交了一份“有所取舍”的证据呢？
真相，不畏惧讨论；事实，正浮出水面。
4月3日13点25分，杨剑波在北京第一中级人民法院的庭审笔录上签了字。
他第一次走进审判庭，就把证监会送上了被告席。
过去三个多小时里，坐在对面位子上、代表证监会出席并申辩的罗娟，并不让他感到陌生。“之前陈述阶段，我都是给罗娟的邮箱发陈述材料，她应该很了解事情的全貌。”杨剑波回忆。
这并非一次普通意义上的庭审，不仅因为“民告官”，也不仅因其源头为轰动一时的8·16光大乌龙指事件，还顺便给国内股民“科普”了量化交易的原理。
事实上，对于正把法治化摆上空前高度的中国资本市场而言，杨剑波本人是中国场外金融衍生品交易规则的起草人之一，而他的代理律师、曾因凯丽案而胜诉证监会的李江，则是国内行政法学界的一个标杆。
三个多小时，这两个爱较真儿的“老男孩儿”联起手来，“死磕”中国资本市场的监管核心部门——中国证监会行政审查和处罚的合法性及专业性。
此前2013年11月，证监会对8·16光大证券乌龙指事件调查结束，对杨剑波给予终身市场禁入的处罚。
爱较真儿的老男孩儿
“我们接下来要做的事，就是人们认为我们肯定做不成的事。”这句被戴维特写进《下一世纪》的句子，像极了杨剑波的逻辑。
熟悉他的人，并不会对他的起诉感到诧异。
“很多年前我接手光大证券策略投资部的时候，人们也告诉我，这是不可能完成的任务，之前几任都搞不好，但我就是把这样一个二三流的团队打造成国内顶尖团队，在被处理成内幕交易导致市场禁入之前，新的管理层还暗示会继续重用我。”
这就是杨剑波。
4月3日下午两点过后，穿过媒体的“包围圈”，杨剑波驱车前往律所，等待和两位代理律师李江、杨翼飞沟通上午庭审心得。
一路上，他不断接到圈子里朋友们的电话，不只问候，也包括提醒。毕竟在上午的庭审现场，他主动发言至少6次——提到2012年11月他向证监会高层讲解复杂交易平台时，光大风险中性的模式“受到过领导好评”；提醒被告方金融专业素养“有待提高”；为质疑证监会违法所得判定标准，现场解释何谓金融会计领域的“盯式盈亏”……
怪不得，离开光大证券的杨剑波，成了上海财经大学的教授。
庭审现场，律师李江请求法院撤销被告做出的《市场禁入决定书》及《行政处罚决定书》。
李江的申辩理由大致分为以下层次：第一，依据《证券法》，内幕信息必须具备和发行人基本面有关的特性，包括错单交易在内的市场交易信息不属于内幕信息，否则，“会导致中国的股票市场出现一个非常滑稽的局面，每只大幅涨跌个股背后的大单交易者，都有必要第一时间披露交易信息，实际上交易所并没有这样做，因为向市场披露底牌的要求，违背意识自制、风险自负的市场原则”。
第二，光大证券对冲交易行为是既定的中性策略，而非“利用”错单。
第三，原告并非其他直接责任人员。
有备而来的李江，现场还抛出了此前并未向法院提交的质证意见——光大证券8月16日下午未对空头头寸交割，仍属账面盈亏，证监会对原告所获利润的计算方法违反会计原则。
李江称，光大证券事后清仓时实际亏损400万元。但证监会在处罚决定中，认定光大卖出获利价值7000万元。
“连光大证券当日是否盈利这一基本问题都没有搞清楚，我们有理由质疑被告对于中性策略投资行为是否清楚了解。”庭审接近尾声，李江亮出了杀手锏。
被告席上的证监会
在杨剑波的对面，被告席上就座的证监会诉讼代理人——罗娟和徐云，则要承担举证责任倒置的义务，逐一证明证监会行政处罚决定的合理合法性。
习惯了执法身份的证监会，似乎并不适应被告席的板凳。一个有趣的细节是，诉讼代理人徐云在发言时，一度将杨剑波一方称为“被告”，而罗娟也几次表
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