目前，我国股市税制仍以传统的印花税为主体，并辅之以少量的红利税。0.1%的低印花税在很大程度上可以活跃股市、刺激投机，放大成交量，并可能诱发市场周期性的剧烈波动。券商收取的较高佣金标准，则在一定程度上抵销了“低印花税”刺激市场投机的负面影响，客观上起到了抑制频繁短炒及高换手率的作用。“费”不应该重于“税”，当印花税降至仅单边征收0.1%时，券商应将佣金标准降至单边征收0.1%以下，使税费同步下调。

　　曹中铭：

　　券商佣金费用需要一场改革

　　国内证券市场的税费模式特别是对于券商收取的佣金而言更需要一场改革。来自一项网上的投资者调查则显示，超过70%的投资者认为，佣金的收取应该与目前的印花税税率同步，亦即券商的佣金不应超过1‰。即使将来监管层出于抑制市场投机的需要上调了印花税，券商的佣金收取也不应该再调整。

　　因为收取高额的佣金，才有了券商从业人员的高薪，也才有了国泰君安的“百万年薪”事件，也才会有了国有资产流失的争论。其实，券商的高佣金制，是监管层保护券商产物。毕竟，国内绝大多数券商都无法摆脱靠“天”吃饭的命运。

　　皮海洲：

　　佣金公约是一种行业垄断

　　在投资者呼吁降低券商佣金的时候，云南的券商们订立佣金公约的行为，更是一种逆流而行的做法，是在推行一种行业垄断。这种做法依靠行业垄断来达到提高券商佣金收入的目的，不仅不符合市场竞争的原则，而且也不利于提高券商的服务质量，不利于提高该地区券商的竞争力，它更是对公众投资者利益的公开损害。

　　叶檀：

　　佣金比例最好市场化

　　中国股市的佣金问题不是高，而是没有品牌竞争力，是不规范的恶性竞争。我国券商实行高佣金制是因为尚未形成理财的品牌。

　　要改变目前佣金市场高低失措、大小券商失衡的状态，最好的办法是不规定佣金比例，降低规费中的行政收费部分，并且严惩对投资者坑蒙拐骗的失信券商，这样各家券商才能依据自己的市场定位、自身的经营能力，决定未来的发展方向，而投资者也会依据投资偏好与信用情况，选择不同的券商。(与之 整理)

　　市场回暖

　　理财产品“水涨船高”

　　□本报记者 郝宁

　　进入2009年以来，A股市场逐渐回暖，各类以股票为主要投资标的的理财产品“水涨船高”，净值纷纷呈现正增长。非限定性集合理财产品，多数实现正收益。其中，中信证券旗下集合理财计划有着出色的业绩表现。公开数据显示，截至1月23日，中信理财2号今年以来收益率为3.17%，中信理财3号同期收益率更是高达8.66%。其中，中信理财3号今年以来收益率在31个同类可比产品中排名第二。

　　对于今年的股票市场，中信理财3号投资经理王锦海表示，基本面方面，经济形势将会越来越明朗，各项应对措施也会越来越清晰，经济实体会自发的调整以适应经济危机。加上前所未有的政府救助，世界经济也在逐渐恢复过程中。因此，市场的走势并不悲观，相反有出现一轮反弹的可能。

　　王锦海同时表示，尽管世界各国央行不断减息，但实体经济走软缺乏投资机会，债券收益率也不断下降，全球的资金流动性在不断增强，大量资金急需寻找投资机会。而股票市场经过连续的下跌之后，具备较好的吸引力。今年权益类资产的投资魅力大于其它证券资产，投资者在资产配置上应该给予足够的重视。

　　中信证券3号主要投资于股票和债券两类金融产品。在投资策略上，中信理财3号将回避目前不确定的行业，例如地产，买入下跌较多，但业绩波动性较小的行业股票。此外，基于对美元中长期依旧弱势的判断，对有色金属、煤炭等大宗商品类股票给予一定关注。

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