继人民网[微博]成功上市之后，另一“国家队”新闻网站新华网股份有限公司(下称“新华网”)也拟登陆上证所。日前，新华网出现在证监会[微博]网站IPO预先披露企业名单中。据招股说明书(申报稿)，新华网此次拟发行新股5190万股，占发行后总股本的25%，募资14.98亿元。

　　中投顾问文化行业研究员沈哲彦接受南方日报采访时表示，作为主流媒体，新华网上市融资的前景被市场人士广泛看好。2012年，人民网登陆A股市场之初即遭遇热捧，其以20元/股的发行价上市，在12个交易日内股价实现翻番。鉴于人民网上市后良好的股价走势，新华网若登陆A股市场，也有望被投资者争相追捧。

　　●南方日报记者 彭琳

　　新华网去年利润1.68亿

　　根据招股说明书，新华网的控股股东及实际控制人均为新华社，后者直接持有82.46%的股权。加上全资子企业新闻发展深圳公司、信息社分别间接持有的新华网股份，新华社合计持有新华网88%的股权。

　　除了新华社，新华网另还有7家股东，但无一家持股比例超过5%，这些股东分别为文产基金(有限合伙)、中国联通[微博]、南方报业、中国电信[微博]、江苏广电、中信信托和皖新传媒，持股比例分别为4.04%、2%、2%、1%、0.99%、0.99%、0.99%。

　　招股书显示，新华网此次拟发行5190.29万新股，占发行后总股本的25%，拟募资总额为14.97亿元。募资主要用于新华网全媒体信息及应用服务云平台项目、新华网政务类大数据智能分析系统项目、新华网新媒体应用技术研发中心项目、新华网在线教育项目等。

　　自2011年到2013年，新华网的营业收入分别为2.78亿、3.31亿以及4.56亿元，净利润分别为1.31亿、1.36亿以及1.68亿元。从收入结构上看，目前新华网的盈利模式和大多数网络媒体差不多，网络广告业务是重要收入来源。2011年，新华网网络广告业务实现收入1.52亿元，占营业收入比例为54.55%。到2012年和2013年，新华网来自网络广告业务实现收入分别为1.83亿和2.9亿，同比增长20.58%和58.67%，分别占营业收入的55.19%和63.67%。

　　作为媒体股，新华网的IPO经常会拿来与人民网进行比较。而沈哲彦表示，新华网和人民网之间并没有太大的优劣之分，竞争关系也不太明显，国家层面对两大媒体的态度基本一致，上市融资的前景也被市场人士广泛看好。鉴于人民网上市后良好的股价走势，新华网若登陆A股市场也有望被投资者争相追捧。

　　易观智库分析师王越佳表示，强大的股东背景、原创的内容资源优势和广泛的影响力，是新华网实现上市的竞争优势。同时，他指出新华网也存在一些挑战：对网络广告收入模式依赖性过高；行业内成熟商业网站可能对新华网的访问量及客户量造成一定影响；政府补助优惠政策对公司经营业绩影响较大。

　　而新华网对于盈利模式的多元化探索已经走在了前面。2013年，人民网以2000万获得澳客网40%的股权，并以此作为旗下的互联网彩票运作平台，目前公司正在积极为澳客网申请互联网彩票牌照，并在3至4个省份申请电话售彩牌照。

　　文化体制改革不断深化

　　新华网的IPO被业界看作是重点新闻网站转企改制试点的新进展。

　　2009年9月，国新办下发《关于重点新闻网站转企改制试点工作方案》，对10家全国重点新闻网站转企改制试点进行部署。这10家网站包括：人民网、新华网、央视网3家中央网站，以及东方网、北方网等7家地方网站。其中，人民网2012年初完成上市，当前市场估值高达200亿元。

　　国元证券首席理财师王骁敏接受媒体采访时指出，新华网去年的利润有1亿多元，人民网去年的利润是2亿多元，估计新华网上市市值能够达到人民网的一半以上。“人民网现在的市值已经达到200多亿，新华网上市应该会达到100多亿。”

　　事实上，新华网上市也是国内出版传媒公司上市大潮的一个缩影。目前，包括南方出版传媒、南航传媒、读者传媒、新华文轩、江苏可一在内的5家出版传媒企业已进行IPO预披露。而传播文化行业的江苏广电、知音传媒，广播电影电视业的万达院线、中国电影股份有限公司、金逸影视也均在证监会IPO排队企业名单中。

　　沈哲彦表示，媒体上市融资是国家深化文化体制改革的重要体现。媒体网站登陆资本市场不仅能够融资转型发展所需资金，还能带动企业现代化管理的有效开展。

　　谈及上市能否促进传统媒体及出版文化行业进行转型的问题，沈哲彦分析认为，媒体上市更多的是为了募集转型升级所需资金，进而促进企业向新媒体、非主营业务领域拓展，最终能否转型成功关键取决于公司的战略调整和结构优化。

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