新浪财经客户端：证监会新政激活A股 IPO改革八大关键词

　　新股发行已风风火火进行了近半个月，截至昨日，除奥赛康半途停止发行之外，已有7只新股完成了申购工作。今日，又有一批共计6只新股将要进行网上申购，它们分别是思美传媒、安控股份、光洋股份、天赐材料、应流股份和全通教育。财务评分结果显示，光洋股份得分最高而安控股份财务得分垫底。

　　总分：安控股份财务得分垫底

　　据北京商报记者统计，上述6只将于今日进行网上申购的新股中，光洋股份的财务得分最高，达到73.93分，安控股份的得分最低，仅有43.86分，两者的得分相差较大，多达30.07分；天赐材料的得分在本次排行榜中位居第二名，其获得了67.21分；应流股份和全通教育的得分分别次于天赐材料之后，两者的得分大体相当，为62.33分和60.74分，仅相差1.59分。

　　其实，整体而言，排在前四名的这几只新股的得分悬殊都并不算大，但是，排在第五、第六名，也就是倒数一二名的得分却相对来说有些捉襟见肘，排在倒数第二名的是思美传媒，该公司在上述五项财务指标的得分为48.57分，其状况与得分垫底的安控股份相差无几。 

　　需要说明的是，为了让评比更贴近当前，本次采用的均是各公司最新的财务数据，也就是2013年半年度的财务数据。评比的方式是将这6家公司与各自所属行业的上市公司进行比较，然后再依照它们的各项财务指标在行业中的排名统计出得分。当然，五项财务指标并不能完全代表公司的状况，所以本次的评比仅供投资者参考，不能作为投资依据。

　　光洋股份：流动比率低于平均水平

　　光洋股份是一家机械基础件行业的公司，其主要产品为汽车精密轴承。北京商报记者统计后发现，该公司的上述五项财务指标在行业中都处于中等偏上的水平，其净资产收益率在33家同行业上市公司中(包含光洋股份)排名第二，为5.87%；综合毛利率排名第六，达33.84%。可以看出，该公司运用自有资本的效率较强，投资收益也较高。

　　不过，光洋股份的流动比率并没有优势，虽然是处于第14名的中间位置，但已低于行业平均值，其流动比率为2.34倍，比行业平均值的2.58倍低0.24倍。而在净利润及净利润同比增长率方面，光洋股份也处于中等水平，但高于行业的平均值。

　　天赐材料：流动比率在行业中靠后 

　　天赐材料的业务较多，主要产品包括个人护理品材料、锂电子电池材料、有机硅橡胶材料三种，从上述五项财务数据上看，该公司的行业地位与光洋股份颇为相近，属于盈利能力上较有优势，偿债能力上略次的公司。

　　根据同花顺iFinD显示，在72家化学原料业上市公司中，天赐材料的流动比率处于57名，仅为1.96倍，低于2.39倍的行业平均值。而一般来说，流动比率应当保持在2倍以上，但天赐材料并未达到。

　　所幸的是，天赐材料在其他方面弥补了偿债能力的不足，其净资产收益率在行业中处于第二名，高达6.88%，远高于仅为0.66%的行业平均值；综合毛利率第6名，为34.33%，是行业平均值的两倍；另外，天赐材料的净利润和净利润同比增长率也高于行业的平均水平。

　　应流股份：净资产收益率排名靠前

　　在这6只新股中，应流股份是惟一一只在上交所上市的股票，该公司属于专业设备零部件行业，主要生产泵及阀门零件、机械装备构件。通过排名，北京商报记者发现，应流股份是偿债风险较高的一只股票，该公司的流动比率在43家同行业上市公司中排在最后一名，仅为0.66倍，远低于正常应有的2倍以上的水平。北京商报记者注意到，应流股份的流动比率自2010年以来的总体水平就普遍偏低，均在1倍以下。而反映偿债能力的另一个指标——速动比率也较低，仅为0.38-0.62倍之间，低于正常应有的1倍以上的水平。

　　所以，在此次财务评分中，流动比率这项指标对应流股份的拖累最大，影响了得分。而该公司其余四项指标均在行业中处于中等偏上的水平：净资产收益率较为突出，该项指标在行业中处于第3名，为8.76%；综合毛利率为36.71%，在行业中处于第9名；净利润为8964.87万元，在行业中排名第14位。

　　全通教育：净资产收益率排名第二

　　全通教育主要业务是为中小学校(幼儿园)及学生家长构建信息化系统平台，提供沟通互动服务。经统计，全通教育的业绩在行业中处于靠后的水平，其净利润为2562.70万元，在27家通信服务行业的上市公司中排在19名，远远低于1.46亿元的行业平均值。全通教育在成长能力方面也表现一般，净利润同比增长率仅为8.89%，甚至不及行业平均值(19.83%)的一半。

　　不过，与总分排在前三名的光洋股份、天赐材料和应流股份不同的是，全通教育在净资产收益率和流动比率上倒是较为平衡，其在该两项指标中都较有优势：净资产收益率高达13.38%，在行业中排名第二；流动比率为9.22倍，在行业中排第8名。

　　思美传媒：流动比率居首

　　思美传媒是一家综合服务类广告公司，业务包括媒介代理和品牌管理，可以把它看成是一家公关公司。经过对比，思美传媒除了在流动比率上较为突出外，其他四项财务指标均没有什么优势。2013年半年度，思美传媒实现的净利润为3710.71万元，远远低于7家同行业上市公司的平均值，其同行净利润的平均值为6597.61万元。并且，思美传媒还是7家同行业上市公司中惟一一家业绩下滑的企业，该公司在2013年半年度的业绩下滑5.19%，而同期同行业上市公司的增长率均在14.12%以上，最高的甚至达186.74%。

　　另外，思美传媒的综合毛利率也不高，为16.04%，排在行业中第6名的位置，仅高于华谊嘉信。其净资产收益率排名第4，略高于同行业上市公司的平均值。当然，思美传媒并非一无是处，该公司的流动比率是7家同行业上市公司中水平最高的，达4.46倍，大大超出了仅为1.83倍的行业平均值。

　　安控股份：净利润行业倒数第三

　　安控股份是一家研发、生产和销售远程测控终端系统的企业，其主要产品有通用RTU产品、油气行业专用产品及环保行业专用产品三大类。该公司还有一个较为特殊的身份是，其是一家从新三板转板至创业板的企业。

　　从五项财务数据上看，安控股份的盈利水平、偿款能力都较弱。2013年半年度，安控股份的净利润仅为331.48万元，在仪器仪表制造行业的26家上市公司中排名倒数第三，为第24名。其净资产收益率也只有1.69%，在行业中排名第21位。虽然该公司的净利润同比增长率高达175.33%，排在行业中第一的位置，但却是基于该公司在上年同期业绩发生了亏损所致。除盈利水平较差之外，安控股份的偿债风险也较高，该公司的流动比例为1.69倍，在行业中排名倒数第四。相对来说，安控股份的综合毛利率倒是较为突出，高达50.60%，在行业中排名第九。

　　北京商报记者 叶龙招/文

　　宋媛媛/制表

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