今世缘，作为预披露重启后的首家白酒企业启动申购。然而，面对首家拟发行上市的白酒类企业，却引起市场的高度关注：一方面，今世缘的市场份额过度集中，同时还面临白酒行业踏进转型的敏感期，令市场对该企业的发展预期备感忧虑；另一方面，今世缘存在两次非法国有股转让、被免职的官员违规入股以及保荐机构身兼双重身份等问题。

　　笔者认为，针对上述问题，实际上折射出A股市场扭曲发展的真实状况。其一，官员直接担任企业董事，利益输送不可避免。在上述案例中，尽管朱怀宝现已被免职，但是在其被正式免职的前一年半时间内，他却担任今世缘的董事。显然，官员在职期间担任公司高管股东确实不妥。其二，国泰君安身兼双重身份，既是保荐机构又是股东，这是A股市场特有的现象。显然，今世缘的发行上市价格将会对国泰君安产生重大影响，利益输送不可避免。在实际操作中，最为常见的现象是，拟发行上市的企业与手握暴富之权的审批者以及逐利的券商合力在一级市场上高价圈钱，再通过在二级市场上恶意炒作，大幅提高企业的二级市场价格，最终促使各方的利益最大化。

　　不可否认，这是A股市场长期以来存在的漏洞，同时也是市场违规成本低廉的真实写照。问题企业敢于发行上市与官员等直接利益者提前大规模的低价入股有着密不可分的联系，有了官员们的照顾，市场的造富效应才得以不断加强。然而，最终受伤的还是中小投资者。郭施亮

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