7月7日南京证券研究所晨会纪要(2)

　　后市展望：

　　整体来看，市场在经历了周四的强劲反弹之后，周五由于利空以及短线获利盘回吐的压制，反弹之势未能延续，而随着近期指数的逐步走低，我们看到，不仅市场的估值已经进入合理区域，且破发个股在不断蔓延，场内甚至破净个股也达到了10余支，市场所积累的反弹动能已越来越大，但是目前市场所面临的宏观经济面特别是油价的不断攀升以及通胀的压力将在较大的程度上限制后市反弹动能的爆发，这也使得反弹之路必将一波三折，但是，从中期来看，市场中期的做多风险已经远低于做空风险。因此，操作上，短期可以关注题材股的表现，而中线关注的重点仍应该是绩优指标股。

　　□ 研究所 温丽君

　　【个股推荐及追踪】

　　1.中国卫星(600118)：渐入佳境的集成封装龙头

　　◆公司在收购中国航天科技集团公司第五研究辽(五院)以及收购五院下属北京卫星信息工程研究所503所的卫星应用业务及相关资产，航天恒星成为公司全资子公司。公司在小卫星研制等方面拥有技术垄断优势，在卫星应用方面走在了前面，如产业化发展顺利，公司未来业绩增快。

　　◆日前：公司决定与深圳航天科技创新研究院和哈尔滨工业大学国家大学科技园发展有限公司共同出资设立航天东方红海特卫星有限公司(暂定)，专业发展微小卫星业务。这将有利于进一步拓展公司的业务领域，对公司的发展是一个利好。

　　◆预计公司08-10 年的EPS 为0.67、0.86、1.05 元，08-10 年EPS复合增长率约为25%。08-10年对应的动态市盈率分别为27.2倍、21.19倍、17.36倍，整体估值偏低，建议低吸，短期目标位21元，止损位16元。

　　◆周五放量突破颈线位，走势良好，持股或低吸。

　　【热门话题】

　　大跌后重点关注五类股票

　　截至目前，沪市静态市盈率已跌穿20倍水平，市净率也进一步跌至3.2倍的水平。不过，许多机构发布08年下半年投资策略报告认为，A股估值已基本合理，许多个股甚至有“低估”。从长期投资角度看，市场已处于可投资的底部区域。A股向上的空间远远大于向下空间。那么，目前有哪些个股和板块值得投资者重点关注呢？

　　48只跌破股权激励行权价个股

　　统计显示，沪深两市共117家上市公司推出股权激励计划，目前，48家公司股票已跌破行权价，占股权激励计划总数的41.0%。数据显示，上述48家公司中，股价较股权激励行权价折价率超过40%的公司达15家，折价率在20%-40%之间的公司有15家，折价率在0-20%之间的公司有18家。值得一提的是，上述大部分公司基本面不错，经营并没有出现预期之外的变化，出现上述情况主要受整个市场暴跌的影响。另外，从上述公司08年发布的中期业绩预告看，大部分公司的业绩报喜，并且08年一季度业绩不佳的公司在中期预告中大部分也提高了经营质量，业绩实现了增长。