军工板块触底反弹低调进行 或有一波持续反弹行情

　　刘莉

　　市场没有只涨不跌的股票，也没有只跌不涨的行情。昨天创业板终于扬眉吐气大涨1.43%，重新站上1800点，这主要得益于超跌反弹行情。事实上，近期一个超跌板块已先于创业板展开了悄无声息的反弹行情，那就是国防军工板块。同花顺数据显示，昨天军工板块上涨1.33%，实现三连阳；而近10个交易日，该板块有7个交易日上涨。业内人士表示，今年来军工板块业绩同比明显提升，再加上超跌和混改概念共振，预计将有一波持续反弹行情。

　　4月来军工跌幅居行业之首

　　“军工板块近日连续强势，首先是因为超跌反弹需求。随着创业板行情渐起，形成共振，军工板块行情还将延续强势。”东莞证券分析师潘绍昌昨天告诉记者。

　　据同花顺数据统计，自今年4月以来（大盘向下的重要转折月份），国防军工板块指数累计下跌了18.26%，跌幅位列申万一级28个子行业第一，比排在第二的农林牧渔板块多跌了近7个百分点。

　　即使从年初以来统计，军工板块指数也累计下跌了逾12%，跌幅位列行业第三，也就是说，军工板块跌势已久。板块内35只个股，除去新股，今年以来累计涨幅为正的仅为5只，20多只个股累计跌幅超10%。其中，中国船舶、中航电子、航发电力、中航机电跌幅居前，分别下跌18.36%、17.67%、16.91%和15.12%。

　　今年一季度业绩提升明显

　　新价值投资总监范波则告诉记者，判断一个板块或一只个股能否持续维持强势，是否有业绩支撑是一个重要指标，而今年一季度，军工板块业绩改善明显。

　　据同花顺数据统计，军工板块内35家上市公司中，2016年年报中归属于母公司股东净利同比涨跌幅的算术平均值为-113.59%，但今年一季度这个数据变成了101.6%；从军工行业收入来看，一季度总收入为1122.66亿元，同比增长18.67%，增速同比上升2.75个百分点。

　　个股方面，中船防务、中航高科、耐威科技、天海防务、江龙船艇、北斗星通、中航机电等个股一季度净利同比增长均超过100%。

　　再从今年中报预告来看，7家已发布业绩预告的上市公司大部分预增，其中，预计盈利的有5家，预计亏损的2家。江苏国信、中航电机、雷科防务、海特高新、北斗星通，分别预计中报净利润为9.5亿元、1.82亿元、6541万元、2761万元、2600万元，分别同比增长115%、20%、50%、-75%和100%。

　　混改军工有望成板块风口

　　不过，同花顺数据显示，军工板块动态市盈率仍然在100倍以上，市净率也在4倍以上，这是否说明军工板块估值仍然偏高？对此，潘绍昌认为，由于军工板块细分领域众多，不少拥有高景气度，且市场发展空间巨大，很多个股自上市之初，市场就给予了较高预期。“事实上，A股历年来每次大跌之后，军工板块估值仍然维持在100倍以上运行，目前军工板块的估值还在历史相对低位水平，这个不能去同其他行业估值水平简单对比。”他说。

　　潘绍昌还告诉记者，今年大蓝筹行情主线已确立无疑，而随着国企改革政策推进的深入，所涉相关领域的重组次递落地，军工央企或迎来资本运作较佳时机，军工混改主题投资机会将贯穿全年。

　　他建议可关注有混改条件和预期的船舶类、航天科工类、卫星导航以及军民融合政策概念下的个股机会。另有券商研报表示，从板块目前景气度看，可重点关注航母、大飞机、北斗导航等细分领域公司。