伍戈：泡沫的轮动是值得期待的

　　新浪财经讯 1月7日，第二十一届中国资本市场论坛在人民大学举行，华融证券首席经济学家伍戈认为，中央这么强调抑制资产泡沫情况下，各类资产价格都得当心，比较稳健基调下我不期待中国资本市场一些实质性的意见，但是泡沫的轮动是值得期待的。以下演讲实录：

　　全球而言，中国可能是一个全球经济相对稳定的地方，因为有十九大，历史上党的会议尤其是要十八大、十九大，每一次五年一次重要的会议中间，经济的走势而言，很少能够看到边际上是下行的，经济总体动能是趋稳，房地产是不断的下降，房地产滞后效应会在未来两个季度有显著的体现，与此同时，基建会不断的上来，最近挖掘机的产量在急剧的上升，似乎大家磨刀霍霍向往基建的方向发展，中国经济问题非常大，今天这么大雾霾来参加论坛。

　　最近煤炭和钢铁的产量是急剧的攀升，去产能去的很奇怪，越去产量越来越多、价格越来越高，事实上真正的去产能的过程现在看到的是宝塔的尖上，未来三角形底部的会非常的漫长。我的基本理念是，中央这么强调抑制资产泡沫情况下，各类资产价格都得当心，比较稳健基调下我不期待中国资本市场一些实质性的意见，但是泡沫的轮动是值得期待的。