玉名：7月蓝筹股翻身 白酒牛股有三大基因

　　作者 玉名

　　蓝筹股此起彼伏，主板与创业板指数强弱切换，这是本周行情的特色。周一指数在变盘周期选择了中阳向上，领领涨力量先是早盘的券商股，随后有色金属板块全线冲击涨停，将指数快速拉起；周二和周四行情几乎类似，都出现了主板指数小阳线，而创业板小阴的走势，盘中指数有明显的震荡，而由于这一次启动是蓝筹股，对指数贡献较大，而且有色金属、煤炭、酿酒、军工、航运、农业等蓝筹股板块轮动，对于个股调整的情况进行了掩护；周五因为连涨后的获利盘出现了明显的调整，盘中跌破了3000点。

　　周线释放两大信号：风格转换已成

　　本周周线再度形成中阳，有两个信号：第一，热点风格的切换，“二八”效应不是偶然，而是妖股、次新股连续大涨后资金有所转移，向蓝筹股尝试，所以才有了上周的一带一路、国企改革，本周的有色金属等板块。第二，指数要想翻身，权重股必须要有动作，3月份反弹靠的就是券商和有色金属，如今这两个板块是指数突破2950点的关键，这并不是巧合，而是主力资金手法的延续，所以指数下一步已经进入2950点~3100点区间，这一重要风向标是关键。

　　之前市场是指数窄幅箱体，题材股轮番活跃却对指数影响很小，而如今蓝筹股的活跃，对指数贡献巨大，但很多投资者却未必敢于介入，总认为蓝筹股不如创业板股性好，实际上整个市场处于熊市中，存量资金博弈特征明显，那么在妖股、次新股受到管理层核查的情况下，资金不得不有所转移，价值商品期货活跃，所以超跌蓝筹股就有了机会，明确了这一因素，7月蓝筹股翻身特点就明确了。

　　跌幅巨大就是白酒股进仓时机

　　7月份有一份大礼，那就是酿酒板块，每到下半年，尤其是在7~11月份的5个月中，酿酒饮料板块都会出现一波固定的走强，哪怕是在股市处于弱势格局下也是如此。

　　首先，季节性旺季。到了7月进入暑假，同时下半年的节日也比较多，如国庆、中秋等都会刺激金九银十的消费高峰出现，人们无论是出外旅游还是走亲访友，对酒类需求都很高，而且这和价格无关，很多高档的酒类价格不菲，却依然有非常多的消费群体。例如，过去几年茅台的增长源自其价格大幅下降后的份额挤压（高端白酒下降20%但茅台收入增长近30%，市场份额提升20个点）。

　　其次，涨价周期。下半年是酒类产品涨价的时间，特别是高档白酒，涨价空间巨大，业绩提升空间也很大，这会给股价带来强劲的推动力。高档白酒本身具备稀缺性，尤其是酿酒工艺的特殊性，即便拥有同样的原料和配方，没有独特的酒窖资源也无法酿出数百年历史的酒来，正是这样的不可替代性使得其拥有了其他板块不可比拟的提价能力。酒类行业是一个高度垄断性的行业，上市公司本身有自主定价权，特别是高档白酒的消费群体本身就是高收入群体，他们消费高档白酒就如同奢侈品消费一样，越是价格高越稀缺越体现其价值。

　　2016年6月份，茅台一批价上涨至860元左右，下半年中秋旺季，茅台一批价依然上行预期强烈。这也为白酒行业估值提升带来了空间。如国窖1573宣布从2016年6月30日开始进行提价15%，而销售数据也现实今年1~5月国窖1573动销已实现翻倍式增长。价涨量增成为如今白酒行业的普遍特征。

　　第三，“抱团取暖”和“高价股稳定”现象。因为酒类板块稳定增长的业绩、良好的品牌价值、自主定价能力、资源的稀缺性，使得其股价持续走高，而这样稳健的走势能够给予投资者中长期的回报，使得大量资金买入并持有，也就形成了前面提到的良性循环。

　　如今随着茅台、五粮液等一线主流品种的价值提升，尤其是贵州茅台股价早就刷新了历史新高。贵州茅台不仅夺回第一高价股的宝座，更是已经来到了320元，较5178点时的高点涨了25%，而同期沪指却跌了超过40%以上，这实际上就是典型的“抱团取暖”与“高价股稳定”效应。

　　对于白酒股的投资机会，笔者反复推荐过两只白酒股，酒鬼酒和水井坊，最早是在年初，博弈的是ST摘帽股，实际上由于过去4年的大调整，经历了塑化剂、禁酒令等事件，整个行业业绩都不好，一批白酒股被ST甚至是*ST，面临退市边缘，而伴随着业绩的好转，不仅摘帽了，更是带来了价值重估。最近一段时间以来，水井坊涨了80%，酒鬼酒更是接近翻倍，同样从历史跌幅巨大角度来看，金种子酒、山西汾酒，也可以关注。