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　　□本报记者 徐伟平

　　近期大盘周期股开始渐次反弹，而此前涨幅居前的小盘成长股却遭遇大幅杀跌，“大强小弱”成为市场的主旋律。分析人士指出，经过连续震荡蓄势后，大盘再度面临方向性选择。从目前来看，经济数据是否还能改善、中报业绩成色如何和领涨龙头能否出现，将直接决定大盘的后市走向。

　　“大强小弱”成短期主旋律

　　经历了上周三的“莫名”下跌，沪深两市大盘逐步企稳反弹，周期板块渐次走强为主板指数提供了强力支撑。与之相比，以创业板为代表的小盘指数则一蹶不振，连续大幅回调。可以说，7月9日的“莫名”下跌成为了短期市场的分水岭，大盘股开始走强，而小盘股则弱势回调。

　　昨日市场的动向也再次印证了这一点，早盘创业板指数震荡下行，盘中跌幅一度超过2%，尾盘跌幅略有收窄，下跌1.89%，报收于1341.27点；与之相比，沪综指则继续平稳运行，虽然盘中受到小盘股杀跌的牵连，不过尾市再度走强，上涨0.18%，报收于2070.36点，收出三连阳。

　　行业方面，大盘股积聚的食品饮料、钢铁、国防军工板块涨幅居前，分别上涨2.27%、0.87%和0.84%；而小盘成长股扎堆的通信、计算机和传媒板块则延续弱势，分别下跌1.27%、1.38%和1.68%。

　　个股方面，沪深股市昨日有886只股票实现上涨，其中有609只股票来自主板市场，56只股票来自创业板，221只股票来自中小企业板，主板市场中的大盘股占比超过接近7成。值得注意的是，在昨日涨停的28只股票中，有17只来自主板市场，大盘股短期的赚钱效应开始凸显。

　　市场人士指出，从目前来看，A股仍由存量资金所主导。一方面，考虑到高估值的压力，中报业绩风险等因素，资金获利了结情绪渐浓，开始从小盘成长股中流出；另一方面，白酒、汽车等大盘股聚集的板块由于估值较低，行业景气度转好，对资金的吸引力开始增强，流入大盘周期股中的资金开始增多。资金的调仓换股造就了市场中“大强小弱”的局面。

　　三因素决定市场走向

　　大盘在当前平台震荡持续时间较长，方向性选择的窗口越来越近。从目前来看，市场走向还需看三方脸色：一是经济数据能否继续改善；二是中报业绩成色如何，对市场的影响几何；三是能否出现领涨龙头，带领大盘走出盘局。

　　首先，本周三将公布6月社会消费品零售总额、固定资产投资、工业增加值、二季度GDP多项重要经济数据，考虑到5月份经济数据的好转是市场走出波段反弹的基础，本次公布的数据能否继续改善，改善的程度有多少对市场的影响颇大。分析人士指出，今年上半年在出口和房地产均不佳、国家并没有出台强刺激政策的情况下，GDP增长7.4%，在一定程度上证明7%-8%的经济增长区间基本能够维持。中国经济平着走的格局将很难打破，在此背景下，更应该关注边际变化。如果二季度经济边际改善力度较大，无疑会为市场提供强力支撑。如果改善程度有限，甚至低于市场预期，不排除大盘继续寻底的可能。

　　其次，由于处在数据真空期，5月下旬以创业板为代表的小盘成长股迎来阶段反弹良机，在此期间连续走强。不过随着中报业绩大幕的拉开，场内股票的质地成为投资者关注的重点，届时业绩低于预期，估值和股价双高的题材股面临的回调压力较大。如果此类品种调整幅度过大，将会对市场人气造成显著冲击，大盘向下调整的压力较大。不过值得注意的是，中报证伪的同时也在试金，业绩改善的行业或个股会脱颖而出，电力、汽车等行业板块表现较好，可能已经在为“炒业绩”预热，这部分品种可能成为资金重点布局的方向，将对市场走强提供有力支撑。

　　最后，“人无头不走，鸟无头不飞”，市场想要向上拓展空间，必须要有领涨龙头的出现。5月末，计算机板块强势上攻，成为重要的投资主线，围绕这条主线，新兴成长板块的炒作热情高涨，沪深股市也随即走强。从目前来看，大盘想要突破盘局，同样需要领涨板块的出现，食品饮料、汽车、国防军工等板块相继走强，市场新的领涨板块可能就在其中。

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