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新浪财经客户端：港股市联通获批 3000亿元港资引入沪市

　　一周回顾：上周在政策放松预期及“沪港通”、优先股等资本市场制度建设利好影响下股市继续上行，蓝筹股好于中小盘。从行业和主题来看，受益于“沪港通”及改革预期支持，金融板块领涨，大众消费相关板块涨幅居前，如食品饮料、医药、家电等板块涨幅居前，地产等则表现疲弱。

　　未来市场展望：市场多空分歧较大，我们认为政策和改革将助力市场再下一城。年初至今我们的观点始终围绕蓝筹大盘股，近期市场再次在蓝筹带领下到达关键点位，我们认为政策和改革将有望助力市场再下一城。政策方面，本周一季度GDP将公布，数据可能偏弱但市场已经有所预期，而政策走势将更加明显的偏向“稳增长”。除了近期已经看到的“微刺激”之外，地产政策可能逐渐“松绑”，保障性住房等措施加紧落实，促进服务和消费等方面的措施也可能进入视野。改革方面，国企改革全面推进，央企、上海国企将“以点带面”，在四五月份将渐入佳境；资本市场改革包括优先股、个股期权、更多品种指数期货等渐次推进。

　　行业配臵：市场环境有利于蓝筹龙头的表现：1)2014年全年的行业配臵思路坚持“周期反转”与“成长分化”，继续建议超配房地产、钢铁、建材等周期性板块和估值合理的医药、家电、食品、汽车等大众消费板块；2)“沪港通”等机制将引导蓝筹股估值逐步回归，对 A 股估值体系产生深远影响；3)主题方面，继续建议关注国企改革、京津冀、新能源汽车及锂电池产业链。上海自贸区在制度和产业上的动向也值得关注。

　　盈利：创业板一季度盈利预警披露完毕。已有近85%的公司公布2013 年报/业绩快报，收入同比增 10.3%，净利润同比增 14.6%，其中非金融利润同比增 13.9%。截至上周五共有 821 家公司发布了2014 年一季度业绩预警(主板/中小板/创业板分别 128/314/379家)，业绩向好公司占比 55%，比去年四季度有所下降。其中创业板已经全部披露预警信息，受去年一季度低基数影响，业绩预增类占比 17%，向好占比 65%，略好于市场整体和四季度水平。

　　资金与流动性：1)海外资金单周净流入规模为近半年最高值。表明海外投资者对中国股票市场的风险偏好继续回升。2)主板继续表现净增持，最近7周中主板有6周表现为净增持。增持规模和持续时间都要超过2011年末的“增持潮”。

　　近期关注点：1)外围市场风格转换：以纳斯达克[微博]为标志的美国成长股加速下跌，短期压制全球科技板块包括中国科技板块表现；2)国企改革：地域来看，继沪、津之后，北京国企改革近期也出现新动向。行业方面，工行的机构改革方案表明银行类央企改革亦有所进展；3)资本市场建设；4)本周公布数据：周三将公布1Q14的GDP及3月VAI/FAI等核心数据。

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