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　　《红周刊》特约作者 金志毅

　　本周银行股的摧城拔寨导致A股暴涨，空头的心为之颤栗。牛市来了吗？人们在惊喜和惶恐中寻找答案！

　　历经所有牛熊转换的笔者注意到中国股市每次熊牛转折的拐点都：

　　1，需要经历空多双方货币政策惨烈地绞杀，从2007年10月美国金融海啸到欧债危机，从2008年10月中国4万亿及世界极度宽松的货币政策到2013年初中国新一届领导人逐步释放的改革红利，无不打上熊牛博弈的烙印。

　　2，需要CPI处于温和的上涨通道，其幅度<4%，而PPI的涨幅要

　　3，需要A股相对估值达到历史低点。据统计，目前中国股市对美国股市的相对估值已达到历史低点，类似2005年6月A股历史性底部的估值。刚刚结束的上市公司中报统计数据显示，今年二季度，沪深300金融地产成份股贡献了A股市场约62%的净利润；从估值上看，当前沪深300金融地产指数市盈率、市净率仅6.5倍和1.1倍左右，为2005年股改以来最低位，有着较高的安全边际，这无疑将吸引世界资本窥视中国！

　　4，需要企业利润占GDP的比例上升，意味着股市的内涵价值上升，政府减税有利于这个比例上升。新一届政府推出“克强经济学”的一个重大举措之一就是减税，无疑将利好股市；

　　5，需要绩优股和权重蓝筹板块轮番出现赚钱效应。从2012年12月初以及2013年9月初A股的上涨，我们已经看见了绩优股和权重蓝筹板块轮番上涨的精彩表演。

　　6，需要双底或者三底的技术支持。1994年6月至1996年1月的三重底以及2005年6月至11月的双底是很好的例子。从2012年12月到2013年9月，我们看到一个巨大的双底已经呈现在我们面前。

　　综上所述，占尽天时、地利、人和的A股在上述条件的共同作用下，一个可爱的牛犊可能已经孕育成功，一轮波澜壮阔的超级牛市的帷幕可能已经开启。

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