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　　在银行股集体“暴动”助推下，沪指刷新年内单日涨幅新高，并突破2200点整数关口。

　　一则优先股的消息成为银行股集体“暴动”的导火索，多只银行股涨停的盛况再现江湖。在业内人士看来，银行股累积了较多的反弹动能，但在市场大环境不好的前提下难以形成规模效应。

　　试点优先股利好银行股

　　2012年12月银行股集体大涨带动大盘快速反弹后，银行股又陷入了长达半年的沉寂，不少银行股跌回了起点。日前，在消息面的刺激下，银行股迎来了久违的大涨。农业银行、浦发银行、交通银行、平安银行等银行股迎来久违的涨停，即便是涨幅最小的工商银行，也有超过4%的涨幅。“有传闻称，农行和浦发银行将作为试点首批发行优先股，消息面的利好是刺激银行股联袂大涨的主要原因，成交量大幅放大说明银行股吸引了大量资金介入炒作。”一位银行业分析师表示：“今年初银行股大涨后出现大幅调整，调整空间和时间都较为充分，同时从近期披露的中报情况来看，虽然银行股业绩增速出现下滑，但仍优于市场早前预期，银行股自身存在明显反弹动能，试点发行优先股的消息成为激活反弹动能的导火索。之前证监会称建立优先股制度开展试点的基本条件已经具备，传出银行股试点优先股的消息，或许并不是空穴来风。”    有业内人士指出，证监会已经数次召集各大银行董秘，讨论银行通过优先股发行融资的可能性。优先股肯定是解决银行资本问题的一个办法，但现在有好几种方案，还需要等待细则出台，再研究是否可以采用。

　　优先股对银行的好处，中金公司分析师认为主要有三点。首先，优先股将实质降低核心一级充足率要求，大幅减轻银行普通股股权融资压力。目前中小银行的核心一级充足率和一级资本充足率要求分别为7.5%和8.5%，大银行的要求再分别提升一个百分点，至8.5%和9.5%。由于优先股可以计入其他一级资本，因此，就实质降低了银行核心一级资本充足率要求至7.5%和8.5%。其次，大幅减轻银行普通股股权融资压力。根据中报数据，考虑优先股发行后，静态测算上市银行的股权融资缺口将由之前的862亿元降为0，农行、中行、浦发、民生、华夏均将收益。最后，将每年银行内源性风险加权资产增速提升2个百分点。中小银行的风险加权资产的最快增速将由之前的15.2%提升至17.4%；对大银行进行类似测算，其风险加权资产的最快增速将由之前的13.9%提升至15.7%。

　　短线走势还看银行“脸色”

　　“即便优先股传闻成真，对银行股的实际影响仍有待观察，银行股或面临调整。”某私募人士讲到，“银行股联袂大涨绝非易事，虽然出现利好消息，但由于单日涨

　　幅过大，透支过多银行股反弹动能，炒热热情褪去，银行股或将出现快速调整。中长期来看，银行股的基本面仍是影响板块走势的最重要因素。中期银行股业绩超出市场预期，但由于对下半年的业绩增速市场存在分歧，目前还难言银行股彻底走好。”

　　之前市场普遍预计上市银行中期净利润同比增长12%，目前来看，16家银行股净利润同比增长达到13.6%，明显高出市场预期。国泰君安证券[微博]分析师邱冠华表示，五大行增长12.9%，超预期1.4%；股份制增长15.2%，超预期2.3%；城商行增长19.3%，超预期2.3%。业绩超预期主要归因于净息差企稳、中收快速增长超预期；邱冠华还预计2013年上市银行净利润增长为12%。

　　华泰证券分析师许国玉则表示，银行股估值深度反应了市场的悲观预期，已跌至历史低点，具备良好的防御性优势，配置意义凸显。并且短期的经济反弹有助于推动银行板块估值回升，历史数据显示，宏观经济复苏阶段，银行板块一般可以获取较好的相对收益，所以期待宏观经济复苏的拐点确认。

　　对于大盘而言，银行股可谓是牵一发动全身。银行股“绑架”大盘背后，不少分析人士认为在银行股大涨推动下大盘出现急拉走势，短期继续强势走高动能不足，如板块出现调整将导致大盘也随之出现调整，短期大盘出现震荡或不可避免。

　　(李永学)

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