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　　⊙东方证券 潘敏立

　　春节之后的震荡行情目前仍在进行中。短期最大的回撤幅度一度达到185点，为去年回升幅度的三分之一。而从量能上来看，震荡至2300点一线，成交量是有所增加，这显示市场的分歧也在增加。但至上周末却已经明显缩小，预示着各方转入消息面的等待期。

　　就短期沪指来看，目前处在20天均线和60天均线之间反复波动。就盘口来看，似乎围绕着5天和10天均线在做反复的争夺。虽然下跌幅度相对有限，但就时间角度而言，可能还有待时日，短期处于以时间换空间的状态。

　　而上周一的震荡，主要是受到“国五条”细则的影响。此消息一出，房地产和水泥板块等相关板块出现了大幅下挫，一度使得沪指再度遭受重创，再下一城，创出此轮回吐的新低2259点。

　　但市场很快又再度形成了反击，其主角依然以银行板块为首的大金融，与此同时券商板块也旗帜鲜明地加入到多方的阵营中。由于这两大板块的双双努力，才使得沪指重新回稳，摆脱再创新低的尴尬境地。

　　但紧接着由于媒体对于关于新股未来发行时间的误读，上周四盘中再度出现快速回落。不过，很快证监会有关负责人在当日盘中交易时间段里迅速表示：“自查之后，还要核查，IPO重启没有具体的时间表。”实际上，何时重启新股对于盘面影响是至关重要的，与此同时也显示出管理层对于目前市场表现是相当关注和呵护的。

　　由于在以往的新股发行中存在着各种各样的问题，所以借此机会充分理清和理顺这个环节，是完全有必要的。而从市场而言，本轮行情本质上就是由于新股暂缓发行所引发的。市场正好可以利用这个阶段休生养性，应对限售股的减持和再融资。所以，大部分投资者都希望新股越完恢复发行越好。

　　在我们A股宽幅震荡的同时，道指在近日却是连创历史新高，上周盘中一度高见14413点。这主要是受到2月份美国失业率下降的利好消息提振，也是因为美国及全球经济复苏势头良好，投资者纷纷将资金转移到股市中来。

　　实际上全球市场在2008年均在不同程度上受到了冲击，但从道指来看，近5年来却是连拉5根年阳线，近日更是强势刷新高。回头再看一下我们的A股市场，真的是望洋兴叹啊！目前连2007年最高点的一半都还没到，却是“短期见顶”呼声不断……

　　上周末，今年2月份全国居民消费价格总水平CPI已公布同比上涨3.2%，创出自2012年5月份以来的新高。春节因素是影响2月份食品价格上涨较多、CPI同比涨幅扩大的主要原因。随着季节性影响的消退，3月份CPI涨幅回落以及年内通胀水平温和，成为业内的共识。

　　最值得关注的是，证监会宣布将放开对境内港、澳、台居民开立A股账户的限制。从4月1日起，境内港、澳、台居民可依据证明材料开立A股账户，A股又将引来新的增量资金。面对政策对市场的呵护之心，沪指很可能在有限的时间里结束调整重拾升势。

　　但从盘口来看，震荡行情中个股之间的分化还是相当明显的，有些品种已经连创新高，但有些品种却是跌跌不休。所以，在未来有可能选择品种比看对指数趋势更为重要。而最关键的，就是看外资和境内超级大机构的资金流入方向。

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