每经记者 郑步春

　　A股再演“黑色星期一”。昨沪综指大跌1.51%报2136.08点，深综指跌2.06%报887.65点。盘面看，银行股相对强势，保险、券商、地产、水泥等股惨跌。

　　盘后许多人总结了昨日暴跌原因。有分析说上周经济指标差，所以股指杀跌。这么说应该是正确的，只是现在说略嫌晚了些。笔者认为这些不利情况其实上周四和上周五已知，但当时市场仍沉浸在反弹情绪中，并没有及时做出反应。

　　这次笔者的反应碰巧较为灵敏。笔者之前两周提示趁奥运召开逢低吸纳，上周前四天，天天看涨，可以说明显体现出阶段性乐观倾向。然而，周四盘后笔者忽然开始看空，并于周五盘前提示。周末那篇文章则更加强烈地提示减持，认为无论是否有宽松政策均应减持，同时认为即使扩容暂停也应减持。

　　放在一部分多头眼中，无论经济指标向好还是向坏，都能理解成利好——当经济指标向好时，他们认为公司业绩或见底，微观股市将反映宏观向好局势，所以股指会涨；当经济指标向差时，他们认为管理层会采取激进的刺激措施，流动性会增加，所以股指也会涨。

　　这么分析看似有点道理，但显然经不起推敲。笔者只是想问：那么何种情况下股指会跌呢？

　　在笔者眼中，刺激政策前几年出得过猛，所以现在即使再出，其效应也会递减甚至走向反面。如果硬要刺激，产能过剩会更厉害，绝大多数公司未来业绩反而会更差，仅少数垄断企业得益而已。与此同时，公司业绩下滑对股价的影响却是比较实的，即市盈率趋高总是个事实，所以对股价的压制就是实实在在的。

　　昨日中信证券走势异常，该股差一点跌停，这引发券商板板整体暴跌，这也极大地压制了人气。如果中信证券没这么跌，股指走得肯定好看得多。中信证券下跌诱因是一则“谣言”，其称中信证券海外投资巨亏。不过，中信证券董秘已对此郑重辟谣，称“中信证券一切正常”。

　　地产股杀跌却和一些消息相关，房产税试点扩大传言等无疑都会提升投资者对地产股戒心。

　　关于楼市调控，几周前笔者也做出过提示。笔者当时表示：不要认为以前楼市调控虎头蛇尾，这次也会如此。笔者的理由极简单，以前楼价上涨，地方政府是得利者，而未来继续上涨，他们就未必还是得利者，结果将可能是双输。笔者认为，抓住这么一个理由就足够了。

　　当楼市更受管理层重视时，加上天气因素推升农产品价格，政策宽松就被暂时推迟了。

　　后市方面，因沪综指走势太过难看，一根阴线已吞噬所有短期均线，所以股指短期内仍可能有下跌惯性。不过，由于股指杀得过快过急，所以如果今日股指仍快速杀跌，则不排除出现反弹机会，个人认为，仓轻者短线可考虑狙击一把。在点位方面，笔者认为短线客在2100点稍上可考虑介入。

　　目前市场其实是有些抵抗力量的，即人气未尽灭，故适度仓位参与搏击无妨，只是注意不要将短线炒成中长线。即使昨日股指跌了这么多，但涨停个股仍多于跌停个股，这较充分地说明市场中一些机构仍较为积极。

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