10家机构看后市：红五月黄了 六月红仍可憧憬

　　从技术上来看，由于沪综指明显受到30日均线压制，在几度试图突破受阻后选择向下寻求支撑。从短期走势来看，随着20日、30日均线的有效失守，短期市场仍有进一步下探要求，后市回补前期政策性跳空缺口的可能性加大，上证指数3250点一带的支撑将经受考验。

　　期待五月份数据出现亮点

　　⊙民族证券

　　尽管预期中的红五月没有出现，但A股市场呈现出“上涨难、下跌也不易”的特点。究其原因主要是：1、国内宏观层面缺乏亮点；2、A股市场处在估值合理区域；3、担心A股上市公司业绩下滑；4、大小非等解禁股减持压力有所缓解；5、投资者多数处于观望中。总体来说，管理层希望维持A股市场稳定，但是否有新的政策性利好出台，对增量资金重新回流A股市场将起到非常关键的作用。

　　近期A股市场板块间出现轮动迹象，即当某板块的估值低于市场平均水平时，会受到一些资金的短线关注。同时消息面也给短线资金提供了机会，比如券商股、期货概念股的活跃就与股指期货、融资融券相关。这表明虽然不少机构目前较为谨慎，但A股市场中仍有一股做多力量在涌动。

　　目前A股处在合理估值的中轴下方，没有预期之外的利空因素，上证综指很难跌破3250点合理估值下限。随着大家对国内宏观面预期向好的方向转变，A股估值将向3550点的合理估值中轴回复，并尝试重新回到合理估值上箱体3550-3850点。值得关注的是，尽管观望的机构进场热情不高，但想减仓的机构、或投资者已基本把仓位降了下去，不少机构持仓已经接近合约的持仓下限。一旦5月份国内各项经济数据出现亮点，这些机构或许将成为潜在的做多力量。

　　3300-3700间呈牛皮格局

　　⊙国海证券

　　一场突出其来的“5·12大地震”使得市场所期待的“红五月”反弹行情无功而返，但大盘重心的再度下移使得A股整体估值渐趋合理，短期内估值不再是影响大盘走势的主要因素。而损害惨重的“5·12大地震”以及一路飙升的高油价等因素将对6月份大盘走势构成压力。预计大盘可能会下补“跳空缺口”，甚至会再度考验上证指数3000至3300点的政策底区域。但重大政策所形成的政策底将对大盘有强劲的支撑，大盘下行空间有限。

　　6月大小非解禁压力明显减缓，5月份CPI数据也可能出现较大幅度的下降，这些均可能成为多头组织反攻的契机。而随着CPI下降，市场对成品油价格的逐渐放开预期将使中国石化及中国石油受益，这些“四两拨千斤”的超级大盘可能会进一步撬动大盘向上。

　　综上可知，对6月份大盘的走势可谨慎偏乐观，“六月红”可以期待，预计6月份的运行区域约为3200-3900点。而本周大盘面临上下两难态势，可能会在3300-3700之间继续牛皮态势格局。本周金股：海洋工程、鄂尔多斯、新中基、绿大地、苏宁电器、科华生物、独一味、康缘药业、科大讯飞、中国石化。

　　预计市场将震荡小幅上升