杭萧钢构给监管出难题

　　股价的异常波动和正规信息披露的姗姗来迟常常会使人充满疑惑，可是偏偏在我们当前的股市中却没有合适的法规能使监管者迅速启动调查程序，导致了谁都觉得不正常却谁都没办法制止的窘境。

　　文/本刊记者江南

　　截至发稿前，杭萧钢构(A股代码600477)刚刚完成了它在两个月内的第14次涨停，股价从2月9日的收盘价4.14元上升到13.52元，累计涨幅226.58%。同期上证指数从2730.39点上涨到3444.29点，涨幅仅26.15，勉强超过杭萧钢构涨幅的10%。

　　记者给这家公司算了一笔帐：以总股本24757万股计，其总市值2个月内从10.25亿元上升到33.47亿元，净增了23.22亿元。

　　而假设其在安哥拉安居家园建设工程事项完全真实且具备履行能力，以344亿元总订单规模测算，其净利润率参照过往数据，以2005年年报中公布的审计后主营业务收入151626.40万元、实现净利润4078.32万元计算，净利润率为2.67，依次推算得知344亿元订单的总净利润为9.1848亿元，尚不及其市值增长数字的一半！

　　这一场明眼人都能看得懂的数字游戏，却偏偏让股市监管者暂时性失语，尽管多家媒体暗示杭萧钢构已被列为中国证监会2007年的头号监管要案，尽管其三次停牌、涨停之旅中的近一半时间均在停牌中度过，尽管证监会及上交所两次启动对其的调查，这一切却不能妨碍它在三度触及跌停后再收复失地并创新高。

　　“安哥拉”之旅

　　据公开资料显示，浙江杭萧钢构股份有限公司是一家浙江省杭州市的注册企业，主要经营范围为钢结构工程的制作、安装；地基与基础施工；专项工程设计，2003年11月10日在上海证券交易所A股上市。

　　为了让读者对事件的完整过程有所了解，记者用一点篇幅按时间顺序概述一下它的涨停之旅。

　　2月12到14日，股票连续三个交易日涨停。

　　2月15日，杭萧钢构公司董事会公告声明，公司正在洽谈一项涉及300多亿元的境外建设项目。于是15、16日再次连续两个涨停。

　　2月19到23日，杭萧钢构股票停牌。26日复牌，继续涨停。

　　2月27日，杭萧钢构公司公告，因重要事项未公告故股票停牌，一停半个月。

　　3月13日 杭萧钢构股票复牌后，接着又是连续4个涨停。

　　此时，杭萧钢构公司才就前次公告中涉及的境外建设工程项目进行了具体说明：公司(卖方及承包方)与中国国际基金有限公司(买方及发包方)签订了《安哥拉共和国安哥拉安居家园建设工程产品销售合同》、《安哥拉共和国-安哥拉安居家园建设工程施工合同》，产品销售合同总价计人民币248.26亿元，施工合同总价计人民币95.75亿元，合计344亿元。

　　此后，杭萧钢构再度停牌。3月21日 中国证监会浙江证监局和上海证券交易所同杭萧钢构公司进行了接触。证监会已责成证券交易所和相关证监局对公司的信息披露问题以及是否存在二级市场操纵、内幕交易行为着手进行调查。

　　半个月时间内，外界不断质疑杭萧钢构有内幕交易、操纵股价行为，公司内部的人士又通过各种场合和渠道一再重申自己没有参与任何二级市场的违规交易，场面十分混乱。

　　4月2日在没有任何调查结果的情况下，并在一度触及跌停的情况下再次涨停，完成“神气翻转”。

　　4月3日接着涨停，4月4日，杭萧钢构股票开盘仅1分钟后就被上海证券交易所紧急停牌。中国证监会正式发出调查通知书，对公司股价异常波动，涉嫌存在违法违规行为，进行立案调查，要求公司予以配合。

　　然而，4月9日公司再度复牌，依然没有调查结果，依然涨停连连。