策略周报：大盘短期震荡 中期反弹仍延续

　　川财证券

　　（1）经济政策层面，流动性仍可能偏紧，经济趋稳和监管维稳明显。国债收益率等市场利率短期企稳，但中期上行趋势依旧，短期流动性仍面临偏紧压力。房地产销售和发电耗煤等高频数据显示经济短期趋稳态势明显。近期密集的金融监管政策显示政策维稳意图明显，对市场短期预期稳定有利，同时也有利于中长期资金的进入。

　　（2）资金层面，外部资金仍有偏紧压力，市场资金持续流入。外部资金上，央行春节后首周净投放，流动性仍偏紧。市场资金上，中长期资金和短期资金仍继续流入。

　　（3）市场层面，偏中性，未超买，短期震荡，中期反弹延续。市场情绪上看，个股活跃度小幅回升至中性水平，赚钱效应回升明显，资金集中度下降，短期仍维持强势。技术分析上，上证中期反弹趋势延续，创业板短期震荡，中期仍偏弱。

　　（4）综合以上因素，我们认为大盘短期震荡、中期反弹趋势仍在；策略上维持震荡思路，逢低介入，控制仓位，关注绩优及补涨个股；关注智能汽车、新材料、国企改革、一带一路等概念热点及军工、机械、医药、化工和电力等板块。