午评：两市震荡上行全线飘红 沪指涨0.34%军工板块持续走强

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　　新浪财经讯 周一，两市股指延续上周五的上涨趋势，双双小幅高开，震荡上行。受周末中央成立军民融合委员会消息的影响，军工板块高开高走，持续走强。从盘面上看，有色、采掘服务、碳纤维等板块涨幅居前；两市无一板块下跌，全线上涨，银行、券商、国产软件等板块涨幅较小。

　　截至午盘，沪指报3133.61点，涨0.34%，创业板报1888.86点，涨0.43%。盘面呈现普涨行情，围绕三条主线：军工融合、次新股、有色板块，军民融合受消息刺激发散到军工、通用航空等，次新股具备超跌反弹属性，有色板块受期货市场影响，指数震荡上涨。

　　市场观点

　　海通证券：①本次下跌是震荡市中的回撤而非新一轮熊市下跌，三个利空因素逐渐消化中，节后有利因素如利率下行、国改推进，跟踪特朗普新政。②中小创持续走弱本质上是消化估值，以前期业绩推演一季报后中小创对比上证50的相对估值回到13年初。基金配置主板53%，已回到14年Q3水平。③短期开启逆向思维，逢低布局，中期保持稳中求进，以价值股为底仓，持有国企改革、油气链及一带一路。

　　国金策略：①尽管春节前A股交投清淡仍将成为常态，但A股在经历前期下跌后，风险得到较大程度释放；②特朗普时代正式来临，短期不确定性因素消除。，美元趋向走弱，以“人民币”为代表的新兴市场货币升值，资金外流压力显著减轻；③央行实施“定时定向降准”超预期，公开市场大规模净投放，将有效的缓解对“节前资金面紧张”的担忧，预计节前资金面将平稳渡过；④市场对“中央两会”的改革存在憧憬预期，改革有望提升风险偏好。“过剩产能供给侧改革”、“农业结构性供给侧改革”、“国企改革（特别是混合所有制改革）”等三方面内容； ⑤对于后市，诸多因素将有利于提升风险偏好。考虑到：1）近期美元弱势，人民币的升值，热钱流出压力大幅缓解；2）央行实施“定时定向降准”超预期，公开市场大规模净投放；3）市场对中央“两会”的改革憧憬预期；4）地产实物配置需求下降，资金的回流等。我们倾向于年内春季躁动行情正式开启，接下来建议逢低布局A股，目标点位3300点；⑥配置方面，主线仍在“涨价”与“改革”偏蓝筹；对于高估值成长板块，目前依旧是处于偏左侧的阶段，建议耐心等待更多的确定性因素出现。

　　中信证券：创业板“红包”行情可期。我们上周周报提到反弹当中有反复，而A股年初以来面临的主要问题是结构上的而非系统上的。从目前来看，风格结构上的问题随着成长板块超调已有反馈。而交易结构的问题是贯通一二级市场的打新策略预期收益率下降，主板稳定后这些策略的市值底仓不会被抛售而引发系统性风险。定性来看，在交易、流动性、盈利层面皆有预期差的支撑下，本轮创业板“红包”行情是对前期风格严重失衡的修复。在恐惧中贪婪，看短做短，积极参与。行情主要看点在于计算机和传媒，以及电子中的白马股。主题方面1）小票情绪修复后次新股行情值得重点关注；2）农业一号文落地，聚焦PPP+高标准农田建设，种子等主线。另外，也可以继续关注“供给侧改革”+“环保”+“年后开工需求”三因素共同作用下的周期品板块。

　　招商证券：短期主题和板块可关注证券、半导体元件、电改、汽车整车、旅游、新零售。中期配置上继续看好中证100，建议关注家电，白酒，建筑，证券，绩优成长（部分TMT，部分医药，部分涨价）。从过去几年市场的数据规律来看，节前偏周期性行业较强，涨幅较大的是非银、有色、汽车、钢铁；节后是偏消费和成长类的行业较强，上涨概率和涨幅较大的行业是农林牧渔、电子、国防、医药、纺织服装、商贸零售。