西部证券：反弹受制上轨压力 领涨核心转变是沪指冲关关键

　　反弹受制上轨压力

　　□西部证券 黄铮

　　本周趋势 看空

　　中线趋势 看平

　　本周区间 2980-3110点

　　本周热点 央企整合

　　本周焦点 小盘股

　　□西部证券 黄铮

　　上周A股先扬后抑，沪指触及上轨压力后遇阻回落，周线缩量收阳。沪指摸高年线后并未站稳，源于当前市场热点的阶段性特征明显。预计沪指有效突破3100点的上轨压力仍有难度。因此操作上，半仓之下的持股比例应有集中。

　　上周“中字头”股票的连续活跃，在题材股中呈现扩散态势。来自Wind的统计数据显示，上周市场板块资金流向，以累积涨幅6.76%的建筑指数为首，其他板块近五个交易日涨幅不足2.78%。个股方面，中国交建、中国中铁、中铁二局和中国建筑周涨幅均超13.36%。与此同时，一带一路、丝绸之路概念在上周后半周市场高位震荡过程中，仍走出相对独立的拉升行情。此外，国家统计局公布数据显示，10月一线和部分热点二线城市房地产市场明显降温，因此上周五市场以恒大系、三线地产处于两市跌幅前列，房地产板块震荡收敛的调整格局仍在延续。因而，短期盘面热点的不可持续性，及题材股阶段活跃带来的震荡特征，仍在较大程度上制约指数弹升节奏及进一步向上拓展的空间。

　　本周领涨核心的转变将是决定沪指冲关的关键。一方面，概念股延续性有待考验，毕竟短期累积的较大涨幅，已与市场整体上攻节奏的缓慢不匹配，且题材股波段性特征明显，对指数拉动作用并不突出。另一方面，两市量能的释放在近期仍以适度配合为主，上周沪市反弹量价齐升的格局并未真正确立，补量过程也没有连续性。市场在主题概念不断切换的过程中，小盘股结构性整理的压力还在缓步释放，市场缺乏真正能带领指数冲关的核心力量。

　　沪指上周上冲触及上轨压力，日线排列紧密且中短期均线已有翘头迹象，显示短期市场活跃度有所增加。周K线显示，沪指依托五周均线展开小幅反弹，市场上行节奏并未完全打开，沪指遭遇前期3100点压力明显，本周初沪指有效冲关动能尚有欠缺。操作策略方面，警惕短线追高风险，整体持仓不宜超过六成。