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新浪财经客户端：天津本地股飙涨 天津海运涨超9%

　　记者 刘庆华

　　一场突如其来的“三连跌”几乎将市场前期的反弹幅度吞噬殆尽，本周沪指下跌2.13%，再度回到2000点上方不远处，而创业板指也结束了周线4连阳的走势，周跌幅达3.53%。对此，基金认为市场大跌主要有两方面原因，一是房地产板块的悲观预期影响了大盘，另一方面则是由于资金转战打新造成了市场的抽血效应。

　　两原因致A股大跌

　　6月19日午后，A股突然跳水，板块全线飘绿，超过9成个股股价下跌，当日沪指大跌1.55%，而创业板更是暴跌3.18%，题材股及周期股全面遭受重挫，市场一片恐慌。

　　大成基金[微博]认为， 两方面因素影响A股市场大跌。一方面，房地产板块的悲观预期影响大盘指数。今年5月，全国70个大中城市中，有35个城市的新建商品住宅价格环比下降，占比达到50%，比4月暴增27个，整体平均降幅为0.15%，为近24个月以来的新低，也是此期间首次出现负增长。在并无政策明显压制的背景下，传统热销期却出现“量价齐跌”的局面，表明房地产拐点来临。房地产行业是经济的支柱产业，产业链长，未来房地产的持续调整将给中国经济稳增长带来巨大压力。对房地产板块的悲观预期或致大盘下挫跌破半年线。

　　另一方面，大成基金认为，逾3000亿元资金备战打新致市场抽血效应。货币市场霎时现“钱紧”局面。第二轮IPO启动，在传统思维模式下，打新依然成为热门话题。首批新股发行市盈率普遍低于预期，而市场资金风起云涌、热火朝天地涌入打新市场。同时，国债逆回购市场各期限品种利率飙涨，凸显了市场资金面的紧张。

　　东方基金称，沪指现断头铡式下跌，重回 2000-2050点震荡区间，短期如不能快速收回 2050点上方则有下破 2000点风险；创业板失守 60日线重要支撑，有构筑头肩顶右肩的风险。总体看，近期新股申购叠加年中临近造成资金面明显收紧，虽然首批新股申购冻结资金明显减少，流动性将得到改善，但原有的反弹节奏已被打乱，市场信心短期难以完全恢复。

　　未来预期不悲观

　　不过，大跌并没有让基金感到非常悲观。展望未来，基金认为，未来地产行业有关的政策或迎来一定的改变，也有基金认为，市场不会有系统性风险，或仍将处于箱体震荡格局中。

　　大成基金判断：宏观经济已经走入底部区域，在连续稳增长发力之后高频数据略显好转，但最近两期数据显示经济仍有下行压力，说明稳增长力度还不足以使经济进一步企稳，预计力度仍然会加大。其次，预计稳增长加大基建投资力度的同时必须配合地产政策的放松，预计短期内地产政策有放松的可能性。第三，随着经济的企稳，通胀回升较快，目前预计未来2-3个月通胀大概率在5%以上，货币政策可能会出现拐点。

　　汇丰晋信认为，IPO重启对二级市场的冲击不会太大，更多是心理层面的影响。以往的经验也表明，IPO对市场的资金需求往往与股指同步，更多是市场表现的结果而非原因，仅仅在IPO重启前可能对市场情绪造成负面影响。

　　信达澳银表示，尽管5月份的经济数据显示出一定的企稳迹象，但经济增长的下行压力仍在，特别是房地产市场景气仍趋于回落；尽管有定向降准力度加大和贷存比构成将会微调，但银行表外融资向表内转移的挤出效应仍在，社会融资规模增速和政府投资高增长的持续性仍然存疑。股票市场处于多空交织的阶段，尚不具备单边上涨行情的条件，但也没有系统性风险，我们认为市场仍旧处于箱体震荡区间，这样的格局最利于主题概念股的表现。

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