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新浪财经客户端：四月市场反弹压力重重 一季报行情将成看点

　　北京股商

　　股商视点：风格转换进行时 市场主线已成型

　　风格转换进行时，市场冰火两重天！就在地产股风风火火扶摇直上之际，另一边的创业板指再现放量大跌，银江股份、飞利信、网宿科技等惨不忍睹。早盘，沪深两市微幅高开，上证指数由于金融板块的整理而盘整，但深成指却在地产股集体爆发下震荡向上，两市涨幅前十的股票中，有华远地产、嘉凯城、大龙地产等多达七只房地产上市公司。地产股的走强也带动水泥、建材、钢铁等上下游产业轮动，金隅股份、八一钢铁闻风而动。

　　权重股中，铁路板块也逐步盘出底部而企稳。跌幅榜上，新兴产业位居前列，网游、民营医院、电子支付、智慧城市等大批个股逆势下挫，由于该行业多以小盘股为主，由此拖累创业板指数继续下行，不过次新股在小盘股当中可谓异军突起，金莱特、金轮股份等涨停。

　　收盘沪指涨幅不大，但量能较昨日明显放出，技术上，温和的反弹已经开始，2050中枢暂时越过，今天午后金融股接过地产引领市场，明天如果能够延续，市场有望向2080点推进，但中长线看，指数还没走出转向态势，故仍需谨慎。

　　当前最为关键的是主线已经非常清晰，多头阵线是金融地产主导权重，起到定海神针作用，石油石化、铁路基建，乃至煤炭、有色、汽车等权重股活跃气氛。金融、地产的轮番启动更是证明了主力意图所在。当然，代价就是小盘股的暴跌。今天创业板指跌幅达2%，完全吞没昨日阳线，年报出炉后价值回归，创业板风险仍将释放。

　　深度直击：成本上涨致草甘膦提价

　　受制于环保压力以及原材料甘氨酸价格的上涨，导致草甘膦产品价格近期出现连续上涨，上周草甘膦电子盘一度涨停，达到了3.9万元/吨的今年新高，而市场上年前报价不到3万元/吨，价格的上涨势必将会带动生产公司利润的提高。

　　甘氨酸是生产草甘膦的主要原料，去年以来，环保问题使部分企业相关人员被抓，在一定程度上起到了威慑作用。今年年初以来，甘氨酸的供需偏紧价格出现了强势上涨，目前工业级甘氨酸报价达1.5万元/吨，较年初上涨20%。国内草甘膦的生产工艺主要有两种，一是以甘氨酸为中间体的甘氨酸法，一是以双甘膦为中间体的IDA工艺。国内有近70%的工厂采用甘氨酸作为生产草甘膦的原料。

　　资料显示，从去年11月份开始，环保对甘氨酸行业呈现严格要求显现，且年后越来越严格。年初以来又有两家企业因环保问题停产，涉及到的产能共7万吨。目前全国可正常开工的甘氨酸产能为25万~30万吨，当前甘氨酸供给明显不足。另一方面，由于甘氨酸行业污水处理投入大、成本高，仅污水改造一次性投入较多，小企业根本无力承受。环保压力的增大，小企业就基本只能退出，稍大一点的企业也得重新上环保设施才能开工，而这也需要一定的时日。

　　从目前来看，草甘膦库存仍处于较低水平，随着国内春耕的启动以及北美需求旺季的到来将会拉动草甘膦的需求，库存的偏低将会带动价格的进一步上涨，对于相关公司将会起到刺激作用。从草甘膦概念个股走势来看，自去年8月以来一直处于横盘震荡调整的格局，调整幅度已较为充分，短期价格的上涨将会刺激相关个股的再度活跃。

　　主力动向：市场资金流入京津冀概念和金融板块

　　今天收盘市场资金流入板块32家，市场资金流出板块67家，资金呈现流出态势，流入前三名的行业是：房地产、保障房、金融行业，流出的板块是：电子信息、传媒娱乐、生物制药。今日两市放量震荡整理，京津冀概念和金融板块领涨两市，其余品种，海南板块、土地流转等展开反弹，后市两市有望继续震荡反弹，仍可关注资金沉淀较深的品种的反弹行情。

　　大盘自2014年03月20日以来，流入前三名的行业是：房地产、金融行业、交通运输，流出的板块是：电子信息、生物制药、传媒娱乐。该阶段两市诱空后快速反弹，京津冀概念受到两市追捧，资金流入凶猛，京津冀概念和金融板块成为两市主流热点，但是前期阶段热点跌幅较大，目前两市经过调整有望继续展开震荡反弹，逢优质品种回调可积极做多。

　　板块机会：沪深反弹延续把握地产机会

　　周三，继昨日变盘后，今日沪深两市开盘高举高打一举突破5、10、30、60日均线地产、银行、有色各权重板块持续发力，最高上冲2060点，2067点还没有有效突破，明日继续观察如果指数休整后能继续发力，后续仍有上升空间观察2165点。板块方面，房地产、煤炭、钢铁、水泥、蓝宝石概念等板块涨幅居前，民营医院、信息安全、网络游戏等概念板块跌幅较大。

　　板块机会

　　今日房地产板块继续领涨，4月1日，发布的2014年3月中国房地产指数系统百城价格指数报告，数据显示，2014年3月，全国100个城市(新建)住宅平均价格为每平方米11002元，环比2月上涨0.38%，是2012年6月以来连续第22个月环比上涨，涨幅较2月缩小0.16个百分点，涨幅再度趋缓。同比来看，全国100个城市住宅均价同比上涨10.04%，涨幅较2月缩小0.75个百分点，为连续第3个月缩小。且多地预放松限购政策。房地产经过连续几年的打压，底部下跌空间已不大，政策只是久旱逢甘霖，阳春三月地产可期。后期继续关注。

　　京津冀一体化

　　受益于京津冀一体化利好刺激，京津冀相关地产股大涨，大龙地产、常山股份涨幅超过，亿城股份、华夏幸福，荣盛发展、廊坊发展等涨幅不小。近日国务院副总理张高丽在河北调研推动京津冀发展，对于后期落实一体化政策有更好的推动作用，继续关注板块内个股。

　　操作策略：地产引领反弹 小盘股成受灾区

　　市场回顾：周三A股再度震荡走高。盘面上，房地产板块领涨，推动股指快速反弹，而银行、建材、汽车、煤炭、钢铁等板块的上涨更是锦上添花。创业板指则盘中跳水，一度大跌近3%。截至收盘，沪指上涨11.53点，涨幅0.56%，报2058.99点，成交779.4亿元；深成指涨52.48点，涨幅0.72%，报7333.59点，成交875亿元，中小板指收盘涨0.13%，创业板指跌2%。

　　仓位管理：限购政策松动为本次以地产为首的反弹行情再添一把柴，而周线上超跌的地产板块也不负众望，一路带领股指震荡上行，同样是周线超跌的钢铁、有色、煤炭也略有动作，整体仍处在反弹进程中，创业板还是不乐观，等待1300点跌破后的反弹。仓位上不高于5成参与反弹行情。

　　关注板块：4月2日，据媒体消息，房地产市场实施4年之久的限购政策，在2014年出现松动迹象。继温州传出上报松绑限购的方案后，长沙、杭州等多个城市也在酝酿和讨论松绑限购的可能性。大约一周前，长沙、杭州等地相继召开房企沟通会。由当地政府相关部门组织，地方实力房企参加。有关部门在沟通会上向房企透露，一系列促进房地产市场稳定发展的政策正在酝酿。其中包括限购的松绑，以及二套房贷款门槛的降低等。

　　投资策略：在各地房价有松动后，多地又开始酝酿松绑限购政策，受此影响，地产股尤其是小盘低价地产股更是涨势如虹，而以成长股为集中地的创业板在受蓝筹板块酝酿t+0消息影响，今日逆势大幅下跌，高价、高估值个股连续调整走势。总体来讲目前市场就是处在中期下跌短期反弹趋势中，操作上以安全为主，以获取相对收益为辅；继续在国企改革、低价地产等板块中轻仓切换操作。

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