对于行情演变趋势来说,应谨慎但不必悲观,上半年的行情已经清晰地传递出,在经济复苏尚未完全确立之前,政策和资金仍然是两大推手,这两大推手暂时休息,并不代表其影响已经消失。
经过此轮下跌调整,从时间换取空间角度看,后期市场调整或将延续,但下跌的空间已极其有限。短期震荡调整之后,中长线向上趋势还没有出现明显改变。
市场对政策和流动性的调整预期反应会过度,本轮调整已经接近尾声,对于机构而言做左边交易和右边交易区别不大,我们建议机构投资者逐步进行加仓。当前推荐超配的行业是:工程机械、汽车、化工、金融、地产。
从技术面看,股指连续下挫后需要修复超卖的技术指标,同时周一3039-3020点的向下跳空缺口有回抽确认的要求;6月初2635-2668点的上跳缺口具有较大的向下牵引力。股指短期将回补缺口,但是先上补还是先下补,则要关注四方面因素的变化。
8月份以来的下跌,是在未形成统一的牛市预期背景下,市场面临第一次估值边界压力时,所做出的正常反应。经过快速下跌,目前A股整体PE已经回落到29.25倍,已经恢复到合理水平范围之内。这一轮的快速下跌是“第三波”到来之前难得的加仓机会。
此次“土地”市场降温很大程度上可能预示着股市将进入一个新的运行阶段,市场将从前期的快牛行情转换成期待已久的慢牛格局。就中短期而言,市场调整的态势难以改变,但调整幅度不会大,9月初,股市可能会面临来自房地产市场的又一次正向推动。
这次股市从3478点下跌,最大跌幅已接近19%,技术上显示非常严重的超卖,这个时候出现反弹的概率应该说是相当大的。持续的暴跌已经让股市有所降温,投资者普遍的谨慎心理也抑制了其活跃度。看来,市场是需要休整了。
虽然市场出现了企稳弹升行情,但仍存在着一定的反弹隐忧,上证指数已站在2900点上方,离前期3400点的高寒地带仅仅相当17%的空间,如此的空间显然不适合大资金的介入,而且如此的空间也不至于吸引前期成功逃顶资金的回流。