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　　08熊市的几类赢家

　　王利敏

　　08股市的阴影虽然渐渐远去，但对于理性的投资者而言，磨难和教训是不可或缺的精神财富。从这个意义上说，我们应多多回味不堪回首的08股市并总结出有益的经验。即使在如此惨烈的大熊市中，仍然不乏大赢家。战胜熊市的独门绝技究竟有哪些呢？

　　元旦聚会时，笔者几位高手朋友的介绍无疑让战胜熊市的技战术具体化了，在此不妨与广大投资者分享。

　　第一种是抓强势股，通过个股运作规避市场风险。虽然大盘是在2007年10月16日见顶的，不少个股却依然继续上行，如大牛股冠农股份83.6元的天价出现在2008年5月16日，当时的上证指数是3600多点；兴发集团居然在2008年7月7日出现了次高价29.9元(最高价为2008年3月6日的30.55元)，而当时的上证指数则在2800点下方。所以从理论上说，抓强势股战胜大盘是可行的。但问题在于，一是逆势上涨的个股很难找，二是几乎所有的强势股最后都出现了惨烈的补跌。

　　第二种是持币为主，当大盘过度超跌时，进场抢反弹。2008年中这种机会出现过几次，如4800点到5500多点、3000点到3700多点以及1802点到2300多点的反弹。但问题是如何非常及时、精确地进场抄底，如何胜利大逃亡。由于后两次反弹是政策利好催生的，几乎是一步到位，盈利空间并不是很大，这位朋友最终还是亏了20%左右。

　　第三种是彻底退出股市，不参与任何反弹，最终保住了2006年、2007年的所有胜利成果。

　　比较上述三种战术，虽然都是大熊市中的赢家之道，但耐人寻味的是，第三种看似最为简单的做法却是最有效的战胜大熊的高招。第一种方法在以往的熊市虽然有效，此轮熊市却不管用。随着强势股的惨烈补跌，2008年已经看不到类似“五朵金花”那样的熊市牛股，一路持有的最后结果与持有其他个股差异不大。第二种办法往往也是赢面大输面小，很可能“炒股炒成股东”。

　　要成为股市高手，前提是必须具有战胜熊市的基本功。基本功之一是尽早意识到大盘的转势，虽然在6124点回调之初尚不能判断出大盘已转势，但当大盘有效击破半年线、年线的时候，很多人还是稀里糊涂的，作为高手，必须作出正确的判断。

　　基本功之二是一旦意识到熊市来临必须坚持两大原则。一是空仓原则，经验表明，与大牛市中尽可能重仓满仓相反，熊市必须轻仓甚至空仓。有些人对大盘不看好，却手持大把大把的股票，最终没能规避熊市的风险；另一个原则是熊市不轻言底。当大盘从6124点开跌后，谁能预料到最终会跌到1664点？从这个意义上说，除了1664点外，期间每次看空做空都是对的，任何一次自以为是的测底、抄底都是错误的。

　　种种迹象表明，大熊市已经或者正在离我们远去，但战胜熊市的宝贵经验是投资者应该汲取的。

　　(本文作者为知名市场分析师)

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