谈股论金：7月9日专家看市场(2)

　　截至昨日，沪深两市有624家公司预告上半年业绩，其中逾六成公司业绩同比增长。分行业看，化工下游企业业绩增长最为突出。本周六，沪市的航天通信(600677)、岳阳纸业(600963)将公布首批半年报；深市的舒卡股份(000584)、安妮股份(002235)将于7月15日交出上半年成绩单。笔者分析认为，虽然正式的半年报尚未面世，但截至昨日，两市A股公司中已有624家公司对上半年的业绩进行预告，其中389家预计同比增长，所占比例为62.34%。总体上看，“增长”仍是上半年上市公司业绩的主基调。

　　四成公司预计增幅超50%

　　根据WIND数据显示，在上述624家公司中，共有498家公司上半年实现盈利。其中389家预增，占62.34%；预增幅度超过100%的有173家，占27.72%；业绩预减的有83家；26家续盈但增减幅度不超过30%。同时，122家公司预亏，占19.55%，其中51家为首亏。此外，有4家公司表示业绩还不能确定。所以笔者进一步分析认为，上半年上市公司业绩会急转直下，但数据显示仍有逾六成的公司业绩同比出现增长，净利润可能翻番的公司甚至占到四分之一强。这说明，上市公司整体上保持了持续发展、稳健增长的趋势。尤其从被认为业绩可能下滑最快的房地产业和化工行业来看，业绩增幅逾100%的173家公司中，房地产公司有21家，化工行业有38家，与其他行业相比数量名列前茅。而从增长幅度看，389家预增公司中，增幅超过50%的有256家，占预增公司总数的65.81%，占全部624家已出预告公司的41.03%。这说明，至少从上半年看，很多上市公司增长步伐并未放慢。故而，7月份的行情是个股分化的市场，是超跌反弹和风险释放共存的市场，短线参与交易性机会目前来看还是明智之举。

　　不同板块还须区别对待

　　据256家预计中期净利润增幅超过50%的公司中，化工行业数量最多，为41家；其次为房地产业24家、机械设备23家、医药生物21家。所以笔者深入研究其中大量行业报告后分析，化工下游行业之所以能拿出如此靓丽的业绩预告，主要是受益于国内外能源的价格差和出口型的销售模式。由于上游石油石化行业的限价政策，这些下游企业的成本优势比国外同类型企业更加明显，因此其产品与国外同行相比也就有了价格优势，销售量大幅增长。而对于目前地产和银行股的反弹，笔者结合盘面分析认为，是超跌后一种正常的自救反应，就这样的市场和目前的大环境还不能说是中报行情的提前预演，因为房地产业出现高增长是因为项目结转滞后的行业特性。由于计入上半年利润都是去年售出、今年才结转的项目，因此房地产业的半年报只是其去年业绩的缩影，并不能准确反应今年上半年的业绩变化情况。另外，金融服务类上市公司业绩骄人依旧。中信银行(601998)、浦发银行(600000)、民生银行(600016)、招商银行(600036)预计净利润增幅分别为超过150%、140%、110%和100%。深发展(000001)、宁波银行(002142)和工商银行(601398)也都分别预计净利润增幅可超过50%。所以，结合市场可以看出，就单纯和地产，银行作比较来看，地产股的反弹可能更加的“短命”，在本周末基本就结束了，剩下的就是个别股票自己的价值体现，而金融整体环境应该势必地产更加有市场，但总体前期次级债的影响仍然没有有效的消除，使得近期金融股不具备彻底形成趋势的机会，但由于股价前期非理性下跌后，中报的业绩预增可能导致出现反弹的时节，但考虑到已经提前逐步的反弹，也敬请投资者当心“见光死”行情的出现。而蓝筹中报集中在8月下旬推出，其中主要集中在8月25日以后。