警惕炒作风险 慎对灾后重建概念股(2)

　　首先，政府及时启动价格干预措施，严肃查处哄抬物价行为，减小了价格大幅上涨的可能。现在，四川、甘肃等灾区已对灾后重建物资全面实施临时价格干预措施，并要求生产商供应灾后重建物资的价格不得高于地震前水平。

　　其次，政府采取措施从全国乃至全球调运物资，从而缓解灾区物资供应紧张的局面。同时，还积极组织非灾区企业加班加点生产相关产品。

　　由此可见，政府一手直接干预价格，一手扩大供给，有力动摇了救灾和灾后重建物资价格大幅上涨的基础。

　　区别对待

　　在地震灾害发生后举行的“2008国际资本市场论坛”上，谈到地震给下半年资本市场带来的影响时，包括摩根大通、高盛、美林和瑞银的经济学家们仍旧给出了乐观的预期。

　　摩根大通亚太区董事总经理、中国研究部主管龚方雄表示：“汶川地震对下半年通胀本身的影响不大。2月份CPI已经达到8.7%，5月份CPI应该比4月份环比走低，应该是8%左右。如果没有这场地震灾害应该是在8%以下。下半年通货膨胀应该会逐渐下滑，回到6%以下。”

　　根据摩根大通初步测算，在未来的6个月，中国由于地震灾害，恢复性重建在固定资产投资上大概会占GDP的1%左右。

　　“实际上，震灾给国家宏观经济政策提供了很多空间，这对下半年经济增长将是非常强的拉动。”龚方雄强调，“下半年大家关注的重点应该是政策的风险，国家能否在通胀压力环比增长放缓的同时，适时推出价格改革政策。同时大家的焦点应该专注于内需上，尤其是与固定资产投资相关的行业和消费。”

　　此外，《财经时报》采访了多位基金经理，他们普遍认为，在国内经济看好预期不变的情况下，抗震救灾板块后市面临着分化，投资者对于灾后重建概念股应区别对待。

　　具备实质性业绩支撑的上市公司股票有望持续走高，但业绩提升到底多少仍要观察，投资者可用小部分资金适当参与，介入品种以灾后重建受益明确的股票为主。

　　对于受地震影响比较大的保险、旅游以及主营业务位于灾区的水电类上市公司，基金经理持谨慎或回避的态度。

　　“医药板块来说，国家往往通过调拨的形式向灾区发送药品，医药类企业也通常会通过捐赠的形式来体现医药企业的社会责任，医药类企业从地震中获取超额收益的机会并不大；水泥板块由于行业是区域性产品，运输半径在300公里左右，因此地震对四川、陕西、甘肃、湖北以外其他区域的水泥企业并不会产生大的业绩提升。”龚方雄强调。