5月20日机构异动股解密评级参考(2)

　　股票评级☆☆☆★★

　　“证券通资讯终端”最新数据显示，瑞银表示, 下调鞍钢(347.HK)评级, 由“买入”降至“中性”, 目标价亦由25.5港元下调至21.53港元, 相当预期08年及09年市盈率各13.6倍及11.7倍。 瑞银称, 下调鞍钢预期08年每股盈利预测由1.57降至1.41人民币, 将09年股盈由1.86降至1.62人民币, 主要预期钢价下半年见顶, 以及营口新厂房今年第3季投产, 初期可能面临较高的成本风险。 瑞银指, 鞍钢今年已连续5个月上调钢价, 热轧及冷轧钢价今年累升23%及25%, 所以, 决定上调鞍钢今年平均产品售价预测, 由每吨4,203升至5,187人民币, 但料其毛利今年第2季见顶, 将今年EBIT毛利预测由18.8%降至16.6%。(证券通)

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

　　调研快报：中 青 旅 认识现金流价值 看好主业前景

　　股票评级☆☆☆☆☆

　　中青旅(600138)的旅行社业务为公司提供了强大的现金流。兴业证券构造的“股价/每股经营性现金流”指标显示，中青旅的该指标为行业最低；表明了公司的现金流价值突出。公司计划在2012 年以前争取2～3 家子公司上市，乌镇景区和会展咨询业务的分拆上市前景最为明确。另外，公司的连锁景区开发有基础：目前全国可供公司化开发的景区资源很多，且中青旅自身的获取资源的政治优势突出，能够得到地方政府持，“景区连锁”的前景值得期待。乌镇08 年业绩增长点主要来自两点：酒店入住率提高；西栅门票收入翻番。公司的房地产业务将持续经营；08、09 年进入高价项目结算期，毛利提升。公司有意将与绿城集团的合作持续下去，目前正寻求新项目。在目前旅游类上市公司中，中青旅产业链最为完善，且进入了主业的快速发展期。(证券通)

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

　　估值参考：万 科 智者常虑虑者无忧 短期(增持)长期(买入)