4月17日机构异动股解密评级参考(3)

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

　　估值参考：浦东金桥 推动业务二次转型 项目储备充分(增持)

　　股票评级☆☆☆★★

　　浦东金桥(600639)2007年实现营业收入8.01亿元，比2006年的9.92亿元下降19%，基本每股收益0.245元，比06年的0.234元增长4.7%。业绩下降、未达预期的主要原因是，碧云新天地项目2期C组团结算收入将推迟到08年确认。

　　目前，公司拥有在浦东核心位置丰富的各类优质出租资产权益面积合计约123万平方米(不含出租的土地)。在金桥开发区外，尚有储备住宅开发建筑面积17万平方米。目前在建的出租资产全部投入运营后，公司合计权益出租面积将达150万平方米。公司后续发展动力基本得到保障。近两年公司开始大力推进新业务模式，开发适合跨国公司发展地区总部、研发中心的现代产业园，建造低密度写字楼，引入更多的生产性服务企业，逐步实现开发区功能从以厂房、住宅出租为主逐步向具有更高土地价值回报的现代生产型服务业基地二次转型。光大证券预计，08年和2010年运营的研发楼建筑面积将同比增长65%和55%。厂房出租收入在全部租赁收入中的比重将从07年的42%下降到09年的23%。

　　光大证券指出，目前公司对应的08、09年动态PE为46倍和33倍，在出租类公司中动态PE处于中等水平，每股NAV为20.31元，股价具有足够安全空间，因此给予“增持”评级。(证券通)

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐