4月17日机构异动股解密评级参考

　　证券通

　　涨跌揭密：中海油服振荡筑底 多重支持明确增长预期

　　股票评级☆☆☆☆★

　　中海油服(601808)近几周来呈现出振荡筑底态势，周三更是逆市大幅拉升。证券通资讯终端之前已经给予提示，国际油气勘探的高景气度和中海油的开发支出是公司业务增长的有利保障。目前公司收入中有82%来自母公司中海油，国际油气价格高企使中海油在油气勘探的资本支出越来越大，其中08年勘探预算为52.35亿美元，较07年增长43.7%，这一增长是公司业绩的最大保障。另外，海外市场业务的增长是公司的另一发动机，目前这一业务占总收入的比例为18%，而中海油服计划在2010年将海外收入占比提高到30%左右。其中最主要的市场空间还在于第三世界产油国，这些国家普遍比较排斥欧、美资本的进入，但自身技术能力又不够，这给中海油服留下了巨大发展空间。此外，中海油服能提供钻井、油田技术服务、物探和船舶服务等贯穿油气勘探、开发及生产全过程的综合性服务公司，较竞争对手来看综合服务能力使其最大特色和竞争力。这一点也奠定了未来行业发展中，公司将始终维持行业领先。在行业和母公司高增长的双重拉动下，以公司08、09年业绩增长前景来看，已经体现出了较好的投资价值。(证券通)

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

　　盈利预测：汇兑收益推动增长 东方航空二季业绩堪忧

　　股票评级☆☆☆★★

　　东方航空(600015)2007 年实现每股收益0. 12 元，营业收入435.28 亿元，同比增长13.92%，净利润5.86 万元，成功扭亏。国内航空市场需求增长旺盛、客座率水平大幅提高、票价水平有所增长以及巨额的汇兑收益等等都是东方航空07年增长的主要因素。

　　虽然一季度为航空业传统淡季，且今年一季度航油价格上调，预计公司主业亏损额将增加，但由于2008 年一季度人民币升值幅度达到3.9%，在大额汇兑收益的影响下，预计东方航空2008 年一季报仍将实现盈利。但是对东方航空二季度的经营业绩则不容乐观。由于2008年3 月底发生的返航事件严重打击了消费者对东方航空的信任度，而东方航空在事件处理过程中的举措亦不利于公司形象的提升，而4、5 月份为航空业旺季，返航事件对国内航空市场的影响是“此消彼涨”：东方航空的市场份额可能有所

　　下降，其他竞争对手的市场份额上升，从而严重影响东方航空2008 年二季度的经营业绩。