九大券商预测下周大盘(2)

　　指数将冲高回落

　　□申银万国 钱启敏

　　本周沪深股市经历震荡，周二一度出现4%以上的大跌，后半周市场重新企稳上行，但未完全收复失地。5000点上方多空分歧逐渐加大，市场心态并不稳定，因而导致震荡加剧的局面。

　　显然，当前市场的估值是多空双方争论的焦点所在，其关键在于成长性的预期能否得到证实。但是此前由于流动性泛滥通过申购基金的方式进入市场，基金被动增仓推升股价同时推升本身的净值，然后吸引更多的资金申购基金，正反馈效应几乎维持了这两个多月的涨势。

　　不过值得注意的是，近期管理层不断采用窗口指导和改变供求关系等方式来对市场进行调控，特别是IPO进程的加快以及IPO规模的提升，本周询价的建行和回归上会的神华，规模均超过了工行，短期内造成资金面的紧缩作用产生累积效应。

　　因此，下周在上半周惯性冲高后，下半周仍难脱离5000-5500点箱体震荡的格局，总体上冲高回落的走势难以避免。

　　下周趋势 看平

　　中线趋势 看多

　　下周区间 5100-5400点

　　下周热点 估值洼地、资产注入预期股

　　下周焦点 政策面动向

　　冲击前期高点

　　□西南

　　大盘周内震荡剧烈，显示市场存在较大的分歧，但大盘能在较低的成交水平实现连续三个交易日的回升，说明后势仍值得乐观预期。

　　周内一系列重要经济数据公布，均显示通胀压力较大、经济偏热的负面效应，但基本符合市场预期，同时由于央行已经于前一周上调了存款准备金率和在本周公布了公开发行2000亿元特别国债的计划，并对已经出台的加息早有预期，使得市场认为利空已经消化，谨慎情绪逐步缓解。

　　本周周K线形成带长上下影线的小阳线，但未能创出历史新高，显示上升力度减缓后的高位震荡格局，周成交金额比前一周缩减一成多。大盘股发行，使得大量资金被冻结，对二级市场的走势形成一定的制约，但最后三个交易日显示因套现压力减弱而转好，说明市场仍存在一定的做多动力。从日K线看，大盘已经收复了周二的大部分失地，并返回至各主要均线之上，5日均线下穿10日均线后走势平缓，短期走势开始向好。摆动指标显示，股指在中势区上翘，刚刚进入多方强势区，目前位置仍有较大上行空间，后势有望继续走好，冲击前期的历史高点。

　　下周趋势 看多

　　中线趋势 看多

　　下周区间 5200-5500点

　　下周热点 有色、钢铁、煤炭等二线蓝筹

　　下周焦点 港股直通车的进展以及两市的成交情况

　　指数向上空间不大

　　□国海证券 王安田

　　本周沪指总体保持了强势震荡格局，虽然5300点上方具有较大的压力，同时央行也再度加息，但是不可否认，上升趋势的惯性仍将对市场的走势起到至关重要的作用，也就是说，大幅调整的概率很低，指数的波动空间有望变窄，而这正为个股的活跃创造了条件。

　　经历连续周三、周四两日强劲反弹后，周五深沪股指呈现宽幅振荡。上证综指早市欲振乏力，午后更是骤然急泻超过70点并考验5200关的支撑；不过，逢低买盘随即展开大手吸纳，二三线股、题材股等率先崛起，最终带动大盘估值水平整体回升，上证综指再度收复5300点大关。短线看，大盘不惧周末情结与周一建行发行，再盘攀升，收盘于短期均线之上，且5日线和10日线有再度上移的迹象，预示大盘后市仍有继续走高的可能。

　　消息面上，央行昨日发布消息再度加息，周四国务院发布《关于试行国有资本经营预算的意见》，决定从2008年开始实施中央级国有资本经营预算，在今年的部分企业试点后，明年央企的经营收益将全面向国家分红。上述措施是国家继续收紧流动性的举措，料将对资本市场构成冲击。加之，大盘股发行提速，引发机构持续调整仓位；同时，近期政府意志明显对市场泡沫表示警惕，亦令大盘蓝筹首当其冲遭受压力。本周中除钢铁板块中的宝钢外其余权重股弱势依旧，工商银行、中石化、中国人寿、中国银行、中国铝业、招商银行等跌势不改。虽然消息面不利于权重股向上拓展指数空间，但个股活跃仍是可以期望的。

　　下周趋势 看平

　　中线趋势 看多

　　下周区间 5100-5400点

　　下周热点 汽车、钢铁、航空板块。

　　下周焦点 宏观政策、周边市场动态