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近日在中国银行、工商银行、中国石化的疯狂拉升下，沪指创出2505点新高，营造出大盘蓝筹利用杠杆作用刻意调控指数的效果，“大象”起舞的背后意味着在提前透支“中国因素”所带来的升值空间，尤其是银行业潜在的“新会计准则”、“税改”、“股指期货”三大利好支持的后续效果，虽对于2006年的贡献颇多，但也仅仅是纸上富贵，对于普通投资者而言意义不大，“只挣指数不挣钱”的情况非常普遍，据数据本波行情有7成投资者获利，但盈利空间不大，基金、QFII等机构投资者获利颇丰，而近期的行情表现则是，指数上升的时
多数个股未产生过多的收益，而在指数振荡的过程中则普遍承受着市值缩水的苦痛，无奈是对于目前行情的表白，市场透支之后迎来泡沫中的指数期货又能如何哪？
需要提醒大家的是：资本市场属于“虚拟经济”，最近市场所有数字的“膨胀”在一定程度上受到游资炒作的影响。股价完全可以被炒高，也可以被炒低。在当前流动性过剩的大环境下，过度炒作对资金流向特别容易产生明显的引导作用，从而误导投资者的决策，在“中国因素”未实现有效自主定价权的前题下，市盈率仍是考验个股内在价格的标准，同时也将削弱“价值重估”的效果，在此背景下如何提高风险控制才是我们保证最大收益的根本。
从今日的热点分析，我们发现次新大盘蓝筹整体升幅较为出色，由广深铁路引领的招商轮船、中国国航、大秦铁路、大唐发电等个股均有不同程度的跟风，就2007年的投资机会而言，我们较为看重铁路、航空、汽车的板块机会与龙头品种的个股机会，其中广深铁路、大秦铁路、中铁二局的优势比较明显，值得投资者在近期市场振荡过程中给予必要的关注，对于明年的把握上，我们建议对本年度行情中升幅较小且具有潜在涨价利好题材的水务板块给予必要的关注，尤其是龙头品种首创股份，该股位于祖国首都，其“奥运+环保”题材有望促成该股的中线机会，值得关注。
容维投资 李宁
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