5G深度报告：科技革命新浪潮 驱动经济发展的引擎

　　5G 对于世界经济的影响，将类似于电力或汽车的引入。”这是对 5G 重大意义的最好形容。5G“三超”（超高速 、超低时延 、超大连接 ）的关键能力和万物互联的应用场景，将开启人类信息社会的新一轮变革，对社会各领域的渗透与影响也将前所未有。

　　来源：乐晴智库

　　5G 将成为驱动经济发展的巨大引擎。据预测，到 2035 年 5G 在全球将创造 12.3 万亿美元经济产出（相当于 2016 年全美消费支出），全球年度 GDP 创造贡献达 3 万亿 美元（相当于印度，全球第七大经济体）。而我国 5G 的直接和间接产出将分别达 6.3万亿和 10.6 万亿元。

　　我们认为，5G 的发展进程必然 是从基础网络到上层应用，研究逻辑坚持“两个先后”： 先网络建设，后信息服务；先运营商支出，后垂直行业融合。获取本文完整报告请百度搜索乐晴智库。

　　百川入海，从“移动互联”到“万物互联”

　　移动通信自 20 世纪 80 年代诞生以来，经历了大概每十年一代的革新，从八十年代 的 1G“大哥大”时代（第一代蜂窝移动电话系统），直到现今的 4G 时代，经历了从模拟到数字技术 ， 语音到数据业务的演 进 ， 实现了 “ 人与人 ”“ 人与信息 ” 互联 ， 网络峰值速率从 2G 时代的 100Kbps 到 4G 时代的 1Gbps，实现了万倍的增长。

　　即将到来的 5G 不仅是移动通信技术的升级，更是面向全新业务、智能生活、智能生产的网络变革。简言之，其变革体现在前所未有的关键能力和应用场景。

　　高速率：峰值速率超过 10Gbps，用户体验速率可达 100Mbps-1Gbps，可实现移动高清、VR/AR 等极致体验。

　　低时延：网络时延 1ms（4G 网络时延 50ms），满足车联网、工业物联网、远超医疗等严苛要求。

　　海量连接：100 万连接/平方公里的连接密度，实现千亿量级容量的连接。

　　应用场景：ITU 给出的增强移动宽带（eMBB）、海量机器类通信（mMTC）和超高可靠低时延通信（uRLLC）三大应用场景，除了是对现有移动互联网的增强，更重要的是，将诞生更深刻更丰富的场景，如车联网、智能交通、智能电网、智能家居、 工业互联网、远程医疗等都将得以实现。

　　5G，驱动世界经济的新引擎

　　5G 将成为继蒸汽机、电力、汽车、互联网之后的新通用技术，是驱动下一个 10 年信息产业和社会经济发展的巨大引擎。

　　全球经济产出：根据 IHS Markit 预测，到 2035 年 5G 将在全球创造 12.3 万亿美元经济产出（相当于 2016 年所有美国消费者全部支出，超过中国、日本、德国、英国和法国 2016 年消费支出总和）。

　　5G 价值链产出：到 2035 年，全球 5G 价值链将创造 3.5 万亿美元产出，同时创造2200 万个工作岗位。5G 价值链平均每年将投入 2000 亿美元（相当于 2014 年美 国联邦、州和地方政府交通运输基础设施支出总和的一半）。

　　第七大经济体的 GDP 贡献： IHS Markit 预测，2020–2035 年 5G 为全球年度 GDP创造贡献将达 3 万亿美元（相当于印度，全球第七大经济体），贡献全球 GDP 0.2%的增长（预计全球实际 GDP 年平均增长率为 2.9%）。

　　通信行业：王之盛宴 5G 全景研究

　　对于中国，据统计到 2030 年中国 5G 直接产出和间接产出将分别达 6.3 万亿和 10.6万亿元。2020-2030 年直接产出和在间接产出年均复合增长率将分别为 29%、24%。

　　从产出结构看，拉动产出增长的动力随 5G 商用进程的深化而相继转换。

　　5G 商用初期：运营商网络建设拉动为主。预计 2020 年网络设备和终端设备收入合计约 4500 亿元，占直接经济总产出 94%。

　　5G 商用中期：终端设备与信息服务放量。预计到 2025 年将总计达 2.1 万亿元，占直接经济总产出 64%。

　　5G 商用中后期：信息服务占主导。预计 2030 年互联网信息服务收入达到 2.6 万亿 元，占直接经济总产出的 42%。

　　我们认为，5G 驱动作用主要体现在两方面，其一为 5G 网络建设投资，其二为基于5G 网络，实现 5G 愿景的垂直行业深度渗透。对 5G 进程的研究，坚持先网络建设， 后信息服务，先运营商支出，后垂直行业融合。

　　何时 5G：2018 标准落地与规模试验，2019 或成 5G 元年

　　5G 标准制定以企业为主，通过区域性研究平台合作进行。各国研究机构、运营商、 设备制造商、标准组织都积极参与技术研究、开发实践和标准制定。标准化进程已经加快，2017 年底将完成 5G 标准初稿，预计 2018 年 9 月正式确定第一版 5G 标准。

　　全球 5G 进程：全球 5G 部署主要看四大主流区域（中国、日韩、美国、欧盟），其中日韩分别以东京奥运会和平昌奥运会为事件驱动，加快 5G 试商用部署。美国Verizon 已经宣布完成 5G 规范制定，计划 2017 年进行商用部署。

　　中国 5G 进程：我国工信部明确表示将于 2020 年实现 5G 商用。其部署进程将重点看三大运营商推进计划，我们认为首看中国移动，据中国移动最新发布的 5G 推进时间表，2017 年开始外场试验，2018 年规模试验，2019 年预商用。

　　我们认为，2020 年是我国确定的 5G 最晚时限，最终商用只会提前，不可能延后。 具体而言，2018 年运营商将开启规模试验和部署，2019 年启动预商用，2020 年左 右正式商用，2019 年或将成为 5G 元年。

　　5G 全景与投资时序

　　提纲挈领，一张图看懂 5G 架构与产业全景

　　5G 的关键技术概括而言，可分为空中接口和网络架构两大方面，即实现的统一空口 技术和云化软件定义网络架构。基于此，5G 关键能力发生了颠覆性的变革，以实现 超高速率，超低时延和万物互联场景的支撑。（5G 关键技术详见附录 5.3）

　　我们将 5G 架构体系划分为基站系统、网络结构、应用场景和终端设备四个部分，每 部分都对应各自不同的产业链环节，依此绘制出了 5G 体系架构与产业全景图。

　　基站系统 ：包括天线、射频、小微基站等部分，产业链环节主要涵盖基站天线、射频模块、小微基站与室内分布等。

　　网络架构：由于 SDN/NFV 的应用，涉及核心网、传输网、承载网等架构将实行重构，其产业链环节主要包括通信网络设备及 SDN/NFV 解决方案、光纤光缆、光模 块、网络规划优化和运维。

　　我们认为，2019-2025 将是 5G 网络主建设期，基站天线最先受益，预计将 2019 年规模起量，投资规模近 700 亿；通信网络 设备将最大受益，投资规模将达 5400 亿元。

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