A股上市公司三季报全景图：银行业净利润最高

　　截至10月底，沪深上市公司的三季度业绩披露已基本完成。界面新闻根据Wind资讯数据整理，共有2733家上市公司完成了业绩披露，其中沪市1027家，深市1706家。上市公司申万一级行业分布如下：

　　哪些行业在三季度表现最佳？界面新闻从核心财务数据、核心财务比率及市场情况的角度对各行业板块进行了分析统计。核心财务数据篇I．行业总资产

　　三季度末全行业总资产为1，807，452亿元，较去年年末上升9.08%。第一位的是银行业，以1，269，626亿元的总资产占全行业的70.24%，规模相较去年年末增长9.49%；第二位的是非银金融板块，总资产为144682亿，较去年年末增长2.70%；增幅最大的为休闲服务业，总资产达到1629亿元，增幅43.91%；增幅最小的为采掘板块，从去年的41696亿元增长至今年的41831亿元，增幅0.32%。II．行业总营业收入

　　前三季度全行业总收入为206110亿元，同比增长3.89%。其中，第一位的是银行业，以27391亿元的总收入占全行业的13.29%，行业营收同比增长2.03%；第二位的是建筑装饰业，前三季度总收入为25507亿元，同比增长4.55%。

　　第三季度全行业实现总收入71139亿元，同比增长7.79%。其中，第一位的是建筑装饰业，以8875亿元的总收入占全行业的12.48%，行业营收同比增长4.74%；第二位的是银行业，第三季度总收入为8476亿元，占全行业的11.91%，同比降低4.57%。III．行业归属于上市公司股东的净利润

　　前三季度全行业归母净利润为19280亿元，同比增长1.44%。其中，第一位的是银行业，以10319亿元的净利润占全行业的53.5%，行业规模净利润同比增长2.44%；第二位的是非银金融板块，前三季度净利润为1547亿元，同比下滑35.35%。

　　第三季度全行业归母净利润为6401亿元，同比增长17.85%。其中，第一位的是银行业，以3281亿元的净利润占全行业的51.27%，行业规模净利润同比增长2.40%；第二位的是非银金融板块，第三季度净利润为494亿元，同比增长10.07%。钢铁行业实现了扭亏为盈。IV．行业营业收入同比涨跌幅数据来源：Wind资讯，界面新闻研究部整理

　　前三季度全行业营收同比增速为3.89%。房地产业营收增速最高，同比增长34.45%。采掘业营收降幅最大，同比下降11.34%。

　　第三季度全行业营收同比增速为7.79%。电子、传媒、房地产营收增速最高，同比分别增长35.06%、32.78%及28.74%。银行及采掘业营收降幅最大，同比分别下降4.57%及2.33%。

　　第三季度营收同比增速与中期同比增速相较，第三季度营收增速改善最为明显的是钢铁行业，收入增速提升29.08%，非银金融收入增速提升24.83%，而休闲服务和房地产同比增速则分别下滑10.79%与10.76%。V．行业归属于上市公司股东的净利润同比涨跌幅

　　前三季度全行业净利润同比增长1.44%，扭转了中期负增速的情况。军工类增速最高，同比增长7243.78%，增长提速明显主要是由于去年三季度多家企业亏损严重导致去年前三季度的利润基数小。采掘业净利润降幅最大，同比下滑92.79%。

　　第三季度全行业净利润同比大幅增长17.85%。有色金属、国防军工、及钢铁行业第三季度均实现扭亏为盈。公共事业、机械设备行业净利润降幅最大，同比分别下滑32.28%及24.07%。

　　第三季度净利润同比增速与中期同比增速相较，第三季度利润情况改善最为明显的是有色金属行业，利润增速提升755.20%，建筑材料行业收入增速提升200.83%，而综合板块和农林牧渔同比增速则分别下滑192.75%与136.27%，导致两个板块由中期增速排行的一二名下滑至三季度排行的四五位。VI．行业亏损上市公司数量占行业比例

　　采掘业披露的50家公司中有18家前三季度亏损，占行业比36.00%。银行业及非银金融上市公司均实现归母净利润的正向增长。全行业共计有318家上市公司亏损，占比11.64%。核心财务比率篇I．行业毛利率与净利率注：银行及非银金融，不适用毛利率指标

　　毛利率与净利率是用来衡量销售及成本控制的综合能力。28个行业中有19个行业跑赢了全行业均值。前三季毛利率角度，食品饮料行业最高，为43.64%，最低的为有色金属行业，为8.33%。前三季净利率角度，银行业前三季为38.42%，由于银行的盈利模式主要通过利差产生的利息净收入，而利息支出部分已在营业收入中扣除，收入基数小，盈利模式不同质影响了其净利率远高于其他行业。其他行业中，净利率前三季最高的为食品饮料板块，为15.15%，最低的为国防军工板块，为1.25%。剔除掉银行及非银金融板块后，全行业毛利率为22.49%，净利率为4.94%。II．行业资产负债率

　　资产负债率是衡量负债水平及风险程度的重要标志。截至2016年9月30日，非金融行业里建筑装饰业资产负债率最高，为77.98%，资产负债率最低的行业为食品饮料，为32.95%。剔除掉银行与非银金融板块后，全行业资产负债率为53.36%。市场情况篇I．行业指数涨跌幅数据来源：Wind资讯，界面新闻研究部整理

　　年初至今，28个板块中，有13个板块跑赢沪深300指数，除食品饮料外，其他行业的市场估值均呈现下滑。交通运输、计算机、传媒板块跌幅最深，跌幅均超2成。总结

　　在PMI平稳回升、CPI温和反弹、经济企稳的大环境下，上市公司三季度整体业绩情况较中期有所改善。

　　其中，作为规模指标稳居前列的非银金融板块，三季度归母净利润同比增速由中期的-45.83%回升至10.07%。三季度业绩虽仍不足以使前三季的业绩增速扭负为正，但证券公司业绩以及大型险企在二级市场的投资收益较前期已大为改观。非银金融板块三季度迎来业绩回暖。

　　从财务数据角度考虑，钢铁行业业绩增长明显。受供给侧改革相关政策的刺激，钢铁行业已经由规模扩张进入到结构优化阶段，过剩产能的化解持续推动了钢铁价格上涨，增厚钢企利润，钢铁行业三季度实现大幅扭亏为盈。

　　同样受供给侧改革影响，尤其是煤炭价格以及有色金属价格今年实现触底反弹，三季度有色金属行业及煤企增利相当显著，上半年的亏损有一定程度的收窄；

　　采掘业中煤企与油企呈现两极分化，煤企中绝大部分实现了利润的同比增长，而大型油企则因为国内成品油市场竞争加剧，产品价格下降，进而传导至相关的油田服务业工作量及服务价格，导致三季度行业未能实现良好的收益；

　　房地产行业三季度结转的营业收入同比增速有所回调，但仍保持高位，利润则实现较大幅增长。三季度全国商品住宅的销售情况也同样处于高位减速的状态，热点城市土地市场依然保持高温；

　　从风险控制以及盈利能力的角度看，轻资产行业如食品饮料、传媒、计算机、休闲服务等利润率保持在较高的水平，杠杆较低，同时业绩均实现了稳定增长。

　　从市场的角度看，前两年大批发生并购重组交易的行业，如传媒、计算机等，虽然业绩尚可，但是前期超高的估值，在今年前三季度遭到资金的抛弃，且跌幅呈现了进一步扩大的趋势。今年以来，市场更倾向于市场估值很低存在破净现象的行业，如银行、采掘和钢铁板块，以及民生相关的防御性板块，比如利好肉制品及白酒持续增长的市场环境、有较强盈利预期的食品饮料板块和低估值稳增长的家用电器板块。