晒晒环保上市公司研发费用 这五家一年半投入都不及1000万元

　　对研发费用这一项目，收入仍捉襟见肘的环保企业可谓又爱又恨。

　　若研发投入过高，会一定程度上影响当期利润；若投入过低，从中长期来看，又会影响到企业创新活力、科研能力及接单能力，关系到企业发展的可持续性。

　　毕竟对环保行业这类科技含量高的行业来说，谁拥有了技术谁就拥有未来。为此，界面新闻研究部环保行业研究第五篇，将上市公司的研发费用拿出来晒晒。

　　本次环保行业的研究中，从研发费用、费用占比、科研人数等方面统计了此次研究标的78家环保行业上市公司的情况。看看究竟哪些环保企业在科研上最舍得投入。

　　以Wind数据为基础，界面新闻统计发现环保行业在研发投入方面存在以下几点现象。

　　第一，较A股全行业来说，环保行业在研发上的投入已属不错，远超全行业平均水平，但仍有提升空间。

　　第二，较2015年全年相比，环保行业在2016年上半年的投入有所缩水，具体体现在研发营收占比及研发费用增速上。

　　第三，环保设备制造企业研发投入占比普遍较高，环保监测类偏高；环保工程类企业研发投入占比偏低，尤其是水处理行业。

　　第四，有5家环保企业一年半研发投入不及1000万元，有15家企业2015年研发费用投入占营业收入比例不足2%。

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　　据界面新闻统计，剔除10家2016年中报未披露研发费用的公司，剩余的68家公司2016年上半年研发总投入达16.88亿元，较2015年上半年的14.76亿元同比增长14.33%；占企业营业总收入比例2.73%；占归属于母公司净利润比例25.01%。

　　研发费用同比增速貌似良好，但与2015年研发费用的同比增速、营收占比相比，则明显出现下滑。2015年这些公司全年研发总投入37.21亿元，同比增速高达24.33%；研发费用在营业收入和净利润的占比分别3.14%和27.15%。

　　由此可见，迫于上半年环保行业整体增收不利的形势，企业在研发费用上的投入也大幅缩水。研发费用增速直接下降了10个百分点，占营收比例也从3.14%降至2.73%。

　　有行业人士认为，研发投入占营业收入比例达到5%才具有竞争力，因此，环保板块上市公司研发投入的力度仍有待提高。

　　不过，与A股全部上市公司相比，环保板块在研发上的投入已属优秀。据界面新闻统计，A股市场2015年及2016年上半年研发费用占营收比例分别只有1.31%和1.06%，占归属于母公司净利润分别为15.53%和11.26%。

　　从具体企业来看，2015年全年研发费用超过1亿元的环保公司有12家，排名前三的分别为龙净环保（600388.SH）、东方园林（002310.SZ）、凯迪生态（000939.SZ）。2016年上半年研发费用超过1亿元的环保公司有3家，超过5000万元的有10家，排名居首的同样是龙净环保，其后为启迪桑德（000826.SZ）和格林美（002340.SZ）。

　　若算上这一年半之和，排名前三的分别为龙净环保、启迪桑德和东方园林，研发费用分别为4.11亿元、3.07亿元和2.84亿元。

　　与绝对值相比，研发费用支出占营业收入的比例更能说明问题。以2015年研发投入占比排序来看，占据前位的，多为环保专业设备制造企业。前三位分别是凯美特气（002549.SZ）、天瑞仪器（300165.SZ）、理工环科（002322.SZ），研发费用占营业收入比例均超过10%，排名第四的龙源技术（300105.SZ）同样研发费用超10%。

　　有业内人士指出，对于环境监测、检测等设备制造的业务来说，对于技术和数据的要求比其他领域更为严格，门槛更高。

　　研发费用投入不足的环保企业也有不少，有15家企业2015年研发费用投入占营业收入比例不足2%。其中，有5家上市公司2015年至2016年上半年研发费用合计投入不超过1000万元，这5家公司投入占比也是极低。

　　水处理企业武汉控股（600168.SH）这一年半来仅有77.17万元研发支出，2015年研发费用占营业收入比例仅有0.05%。公司2011年以来业绩也一直增长疲软，2015年营业收入、净利润增速仅有1.74%和3.48%，2016年上半年便开始营收净利双双下降。

　　从研发人员数量来看，有三分之二的环保企业研发人员超过100人，其中有15家企业研发人员超过300人，龙净环保在这一项目以唯一一家超过千人的人数再度夺魁。研发人员占比最高的是理工环科，公司一半以上是研发人员。

　　在界面新闻研究的环保标的中，较为优秀的企业包括龙净环保、理工环科、东方园林、启迪桑德、聚光科技等。

　　龙净环保：研发人员上千人

　　龙净环保2015年和2016年上半年研发费用双双居首，分别达2.91亿元和1.20亿元。研发人员1126人，是环保行业唯一一家上千人的公司。

　　这家公司是中国环境保护除尘行业的首家上市公司。在环保行业建立了“国家级企业技术中心”、“国家地方工程联合研究中心”、“企业博士后科研工作站”和“国际科技合作基地”等技术创新平台，近年先后承担国家级、省部级科研攻关项目62项，主持、参与制修订国家和行业标准92项，获授权专利463项，获国家重点新产品认定19项，获省部级以上科技奖励45项，综合实力居全国同行之首。

　　在研发支持之下，公司近年营业收入和业绩也保持着两位数的增长。

　　理工环科：过半员工是技术研发人员

　　理工环科公司2015年介入水质监测设备行业，业绩也得到大幅提升。公司去年净利润翻番，2016年上半年实现营业收入同比增长191%，实现归属于母公司净利润增长846%。

　　在2015年8月，收购北京尚洋100%股权，在水质监测方面形成优势。根据业绩承诺，北京尚洋2016、2017年分别贡献净利润不低于4680万元和6000万元，该业务净利润同比增速预计为50%。

　　在1300余名员工中，理工环科有一半是技术科研人员。2015年年报显示，截至报告期末，公司拥有发明专利10项，实用新型专利57项，计算机软件著作权108项。

　　东方园林：连续3年研发年投入超2亿元

　　自2013年以来，东方园林每年在研发上的投入都超过2亿元，2010年以前仅有1000万元左右。

　　在研发投入之下，公司自主知识产权数量大幅增加，共申请专利28项，其中发明专利16项，实用新型专利12项。累计取得专利88项，其中发明专利23项，实用新型专利64项，外观设计1项；累计取得植物新品种权18项。

　　不过尽管金额较大，但与营收相比，东方园林研发投入占比仍然有待提升。

　　启迪桑德：研发费用与业绩齐升

　　与2011年前不足1000万元的研发费用相比，近几年，启迪桑德每年研发投入都在以超过50%的速度递增。去年投入近2亿元，今年上半年已投入1.14亿元，预计全年投入仍将上升。公司近几年规模及业绩也保持着两位数的稳定增长。

　　启迪桑德有近百项专利，在160余项大型环保工程中积累了技术经验。同时，公司构建了自有技术体系，以确保在面对固废处置领域不同的项目需求，并提供全套系统环境解决方案。不过，与营收相比，启迪桑德研发投入占比也有提升空间。

　　聚光科技：去年研发费用同比增近五成

　　聚光科技从事环境监测仪器仪表制造，在研发方面较为重视。2015年公司采用分布式研发与总部集中研发的模式，集中研发资金，各事业部与子公司加大重点项目的研发投入，公司总部重点布局重要方向研发，全年投入研发资金1.70亿元，同比上升48.31%，占公司营业收入的9.28%。

　　聚光科技还表示，时刻关注行业发展动向，不断追踪和吸收国内外的新技术，加强与科研院所、高校、研究机构等的技术合作，积极做好新产品的研发和技术储备工作，进一步丰富公司产品类型。截至2016年6月30日，公司及子公司已取得专利291项，其中发明专利141项，实用新型专利147项，外观设计3项。正在申请专利共138项，其中发明专利103项，实用新型专利35项。已取得计算机软件著作权219项。不过公司上半年业绩增长有所放缓。相关阅读：

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