长期受益铁路大发展

　　国务院出台的扩大内需十项措施中指出，在铁路建设方面未来将重点建设一批客运专线、煤运通道项目和西部干线铁路。铁道部新闻发言人王勇平日前表示，目前国务院批复的铁路投资额已达到2万亿元，其中在建项目的投资规模超过了1.2万亿元。而根据铁道部“十一五”规划，2006年-2010年五年内计划对铁路固定资产投入1.5万亿元，其中基础建设投资1.25万亿元。

　　2008年1-9月份铁路固定资产投资达2117亿元，同比增长54%，基础建设投资达1699.47亿元，同比增长71%。预计全年铁路基础建设投资将可完成2800亿-3000亿元。据申银万国的研究，国家需要加大基础建设投资力度来提振国内经济，对于整个行业来说是一个千载难逢的机遇，预计未来两年我国铁路基本建设投资分别是2445亿元、3419亿元，同比分别增长37.8%和39.8%。

　　基建板块直接受益4万亿

　　苗夏丽

　　国家拟带动4万亿元基本建设投资，基建板块成为最大的受益者之一。建筑建材行业指数昨日上涨了9%，相关的水泥上市公司股价几乎集体涨停，四川路桥、上海建工、龙元建设、腾达建设等建筑施工股票也都纷纷涨停。

　　水泥股受益需求提升

　　水泥行业是国家加大基建投资拉动内需政策的最受益行业之一，东方证券的资深行业分析师罗果认为，水泥主要用于基础设施建设、新农村建设和房地产，所占比例分别在40%、35%和25%，虽然对2009年房地产投资增速预期悲观，但交通部酝酿的5万亿元交通基础建设以及此次国务院确定的4万亿元投资预算，对基础设施和新农村建设形成相对乐观的预期。国信证券的资深行业分析师杨昕认为，一般交通设施建设对水泥消费的拉动以20%估算，如果基础建设方面的投资得以实施，国内水泥的需求将受到明显的拉动作用。这从近期市场对水泥股票的追捧程度也可见一斑，10月底以来，同力水泥、华新水泥、海螺水泥和太行水泥的累计涨幅都超过30%，冀东水泥、祁连山、赛马实业等累计涨幅也超过20%，远远超过大盘的同期走势。

　　但对于水泥行业的担忧并没有完全消失，国泰君安的韩其成认为，对水泥的担心主要仍是供给端，2008年水泥投资或将达到1000亿元规模，目前计划投资增速高达64%，预期2008年-2009年水泥产能增加或在2.6亿吨左右，而预期水泥需求增加只在2.1亿吨左右，因此供需压力依旧存在。东方证券的罗果也表示，由于明年一季度即将进入水泥消费的淡季，短期内水泥价格继续下调压力较大，如果国家不能持续推出及落实加大基建投资的政策，则水泥行业风险仍然较大。

　　工程机械股也将分一杯羹

　　国家加大基础建设投资，不仅对水泥行业产生一定的积极作用，机械设备、建筑施工的公司也将从中受益。长江证券的黄振认为，从1998年-2006年的数据来看，基建投资对工程机械设备的采购金额占比在8%左右，从测算结果来看，2009年基建用于工程机械采购金额占2008年国内工程机械销售收入的比例约为30.3%，积极财政政策有助于加快行业需求的复苏时间。从细分产品来看，挖掘机、移动式起重机及装载机的受益程度相对较大，三一重工、山河智能、中联重科、徐工及柳工等都将受益。

　　对于四川路桥、上海建工等建筑施工公司而言，加大基础设施建设，无疑意味着公司的项目会比预期来得多,而具体会从中分得多大的蛋糕，可能还要看公司在项目上的地域优势以及竞标能力等；二级市场表现上，北方国际、宏润建设、路桥建设、中铁二局等10月底以来均上涨了20%以上。

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