从更长的视角来看，一方面，生产资料流转有利于实现专业化分工、资源优化配置；同时，土地价值的提升更有利于稳定人口众多的农村，稳定农业生产。从这个意义上讲，承包经营权流转的实现与30年前的“大包干”有相同的作用，不仅将进一步推动农业生产，还将带动为农业生产服务的相关服务业。

　　昨天的市场表现也符合上述分析逻辑，农业股中涨幅居前的基本都是资源型企业及从事从业相关服务的企业。

　　2.关于政策预期本身胡锦涛总书记的公开讲话，确定了未来土地承包经营权流转制度改革的方向，接下来的问题是：这一次会走多远？我们认为首先要分析可能的得失与利弊。

　　可能的好结果：

　　1、提升农民的生产积极性，加大农业投入，推动农业生产，实现农村的长治久安；2、承包经营权流转将带来一定程度上的土地集中，使规模化经营成为可能，现代化的大农业将提升生产效率；3、农民通过出让承包经营权获得收益，其后或工或商，成为进一步推动城镇化的新动力。

　　可能的坏结果

　　1、目前的小农生产模式是廉价农产品存在的重要基础，公司制运作的大型农场在现有农产品价格体系下基本无利可图，伴随现代化大农业到来的很能就是廉价农产品时代的彻底终结。

　　2、承包经营权流转市场成为各类资本的新猎物，处于弱势地位的农民缺乏话语权，农民丧失最重要的生产资料，农村也就失去了最大的稳定基础。

　　我们的判断：

　　“稳定是压倒一切的大局”，邓小平的这句话至今仍然适用，我们认为在维持稳定的前提下，三中全会在承包经营权流转问题上可能的结果是：

　　1、小范围、局部试点，总结经验后再逐步推广；2、限制承包经营权流转市场的准入，限制流转后随意变更农业土地用途，保证基本农田面积稳定。

　　3.主题投资机遇

　　回到A股市场，我们认为这对于农业股而言是一次主题投资机会，在A股市场大环境欠佳的情况下，三中全会能否兑现政策预期显得至关重要。我们建议投资者关注两类公司：

　　一是资源型企业，拥有大面积优质耕地承包权的北大荒，拥有荒山荒地承包权的绿大地，拥有面积不一养殖海域的獐子岛、好当家、东方海洋，拥有林业资源的永安林业、吉林森工、景谷林业等；二是受益于农业发展的服务型企业，如财务稳健的登海种业，农产品流通龙头企业农产品、动物疫苗行业龙头企业中牧股份等。

　　结尾的话：

　　本文的观点是这两天与很多人的交流中逐步形成的，在此表示感谢。当然，文中的判断或是猜测，完全是笔者基于各方信息经过分析得出的，文责自负。

　　小资料：台湾1949年之后的土地改革

　　(台湾1949年之后的土地改革被认为是比较成功的例子，我们收集了一些简单的资料，供读者参考。资料来源：中国新闻网)

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