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中国风电 少年成长之烦恼(3)http://www.sina.com.cn 2008年03月21日 14:55 证券日报
特征之三: 相对于风电场的强势议价权 “根据已经批复的特许权项目来进行预测,2008年风电新增装机容量会超过300万千瓦。”贺德馨在谈到对今年风电市场预测试如此说到,而随着国内新建风机项目的逐渐批量生产,国产风机将在新增市场份额中占据更大的比重。 国金证券分析师张帅曾通过对全球最大的十家风电企业的分析,发现国际市场普遍接受的风电企业的估值是对应2008年业绩的26倍PE。 根据国际风电市场发展来看,风机行业是一个集中度较高的行业,目前全球风电市场几乎被前十名厂商所占据。 有意味的是,中国风机制造商新疆金风近两年登上了全球第十大风机厂商的宝座。金风科技是国内最大的风力发电设备制造企业,1998年进入风机制造行业,2007年12月上市,2007年公司销售收入达32亿元。公司招股说明书披露,从2008年开始兆瓦级风力发电机组将是公司主导产品,公司在巩固目前国内风机整机市场份额第一的位置时,也会推进公司的国际化进程。金风科技是目前唯一主营业务全部是风机制造的公司。 据资料统计,截至2006年底,国内已向主管部门提出申请将要进入整机制造领域的大中型企业就已超过50家,其中绝大多数都是传统的电力设备厂家,他们构成了目前风电设备行业的中坚力量。代表公司包括大连华锐,东方汽轮机,上海电气,湘电股份,华仪电气,长征电器等。虽然风电设备不同于传统的电力设备,但很多机电技术要求是可以融会贯通的。 零部件厂商少一度成为风机整机厂商发展的瓶颈。整机厂主要掌握风电机组的核心技术和总装技术,而80%的零部件需要从外部采购。整机厂是否具备批量化生产并不完全由自身决定,还取决于零部件的供应量。 目前轴承、叶片和齿轮箱等零部件生产企业的产能还是不能满足现有总装厂的需求,但是随着专业的零部件厂商现在纷纷扩产,很多整机厂商也都在增强自身生产零部件的配套能力。预计到2009年,零部件的供应瓶颈将会大为缓解。 目前国内乃至全球的风电装机都快速增长,所以风电设备处在一个典型的卖方市场阶段。很多厂家样机还没有生产出来都已经签订了很多意向性合同,已经有样品出来的厂家定单都签到了2009年,风电场投资商目前议价权较弱,这在短期时间上保证了整机厂商的销售收入。 但从长期来看,随着国内生产MW级风机产品的厂家逐渐增多,风电场投资商的选择权和议价权将会大大增加。特别是特许权项目,由于我国规定风电设备厂家和大的发电集团捆绑投标,那么对于特许权项目购买者的议价能力就比较强,只有和大型发电集团有良好关系的厂家才能进入特许权项目招标。
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