旅游行业：旅游产业提速迈向转型期(2)

　　投资建议：鉴于春节后将进入2007年报集中披露期，可重点关注业绩超预期的公司；此外，奥运作为相关个股走势演进的重要催化剂，仍将在某一时点以某种方式对旅游板块产生重大影响；据此，我们建议，在阶段性的投资机会把握上可关注明显受益于奥运会的旅游上市公司；就旅游板块自身投资价值而言，我们依旧保持较为乐观的态度，奥运会的举行以及产业向纵深发展将为旅游行业中优秀上市公司提供持续的增长动力，而且，随着牛市逐步进入下半场，市场波动加剧，在大盘蓝筹走势日益受到外围市场扯动的情况下，旅游作为消费类非周期性行业，更易受到长线资金的关注；目前，我们对于旅游上市公司的投资排序是：中青旅、桂林旅游、锦江股份、金陵饭店、黄山旅游、峨眉山和首旅股份。

　　2008年旅游工作会议承上启下。近日，2008年全国旅游工作会议在京召开，国家旅游局局长邵琪伟在会上回顾总结了2007年全国旅游工作，并研究部署了2008年的主要任务。从此次会议内容我们了解到，2007年中国继续保持全球第四大入境旅游接待国、亚洲最大出境旅游客源国的地位，并就2008年全国旅游业发展制定了预期目标：入境过夜旅游人数5900万人次，增长8%；旅游外汇收入460亿美元，增长10%；国内旅游人数17.7亿人次，增长10%；旅游业总收入1.2万亿元，增长10%；出境旅游人数增长10%，将达到4500万人次。单纯从预计目标的数字上来看，我国旅游业将是领先于其他产业增长的少数产业之一，然而，对比中国旅游业近年的旅游数据可以发现，在08年北京举办奥运会的背景下，旅游局制定的目标无疑是较为谨慎的。

　　据此，我们根据此次会议中透露出来的一些行业信息、数据，并结合之前梳理的行业数据，对2007年中国旅游业发展情况进行较为全面的分析和探讨。

　　1. 2007年：中国旅游业发展趋势继续向好

　　1.1.接待游客人数仍旧行进在上升通道中

　　三大旅游市场增长加速。2007年，国内游客人数为16.1亿人次，同比增长15.49%，增速较去年增长0.48个百分点；出境游人数为4095万人次，同比增长18.63%，增速较去年提高7.37个百分点，提速显著，主要受益于人民币升值；入境游客人数为1.32亿人次，同比增长6%，增速较去年增长2.92个百分点；过夜入境游人数为5472万人次，同比增长9.64%，增速较去年增长2.98个百分点；07年前11个月外国入境游人数累计为2394万人次(因该数据目前仅能搜集到11月份)，同比增长17.46%，增速较去年同期增长8.55个百分点，虽然这个数据仅为2007年前11个月的累计游客数，但是根据前11个月的分月增长情况，可以断言2007年全年外国入境游人数增速将可以保持在17%以上。

　　国民旅游消费持续发展，外国游客成入境市场最为主要的增长点。2007年，我国旅游所接待的游客中，国内游客占比达到92.42%，同比提高0.59个百分点，继2001年以来此占比数值逐年提升，主要是因为我国人们可支配收入水平提升到一定水平后，消费升级效果开始显现，国内游成为我国旅游市场的主力，为未来成为世界上最大的国内游市场奠定了坚实的基础；在我国所接待的入境游客中，外国入境游客占比约为20%，较06年增长2.26个百分点，从我国旅游市场开放以来，此数值趋势一直向上，近几年更加明显，2007年首次突破20%，抵达一个新阶段。