1、物业税取得阶段性进展，短期内将刺激房地产行业

　　房地产行业在2008年存在政府调控及金融政策紧缩等众多不确定性因素，但物业税是行业调控方面最大的不确定性因素，此次事件表明物业税的实际影响将远小于预期。物业税在短期内变得明朗，将在一定程度上刺激房地产行业的回暖。

　　2、房地产行业经过前期调整，投资价值正逐步显现

　　受美国次级贷款、国内第二套房贷信贷控制及2008年金融紧缩等众多因素的影响，申万房地产行业指数从2007年11月1日的5849点已经回调到2008年1月25日的4630点，下调幅度超过20%。而中国房地产行业供不应求的状况在未来3-5年内难以得到根本性的改变，中国房地产行业长期向好，经过前期调整后的房地产行业，投资价值逐步显现。但最佳的投资机会尚需等到房地产行业交易量上升，市场人气回暖之时。

　　3、房地产行业07年业绩靓丽，节后应该存在年报行情

　　受益于2007年房价的快速上涨，可以非常肯定的预计，大部分房地产上市公司都将交出一份靓丽的成绩单，尤其是部分全国性的开发公司及部分优秀的区域龙头公司。我们预计，在节后的年报行情中，房地产行业存在较大的表现机会。

　　四、建议

　　此次物业税事件短期内对房地产行业是一个利好刺激，但最佳投资机会仍需等待，建议投资者可以逐步建仓地产股，短期给予行业“谨慎推荐”评级，长期给予行业“推荐”评级。

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