瑞信：濠赌股估值偏高 短期内股价难以向上

　　新浪港股讯 据香港经济日报报道，澳门首季旅客量按年增长约5.6%至逾780万人次，带动濠赌股第一季业绩表现稳健。虽然行业正稳步复苏，但券商瑞信相信，短期内濠赌股股价难以向上，建议投资者等待更佳的入市时机。

　　濠赌股昨全线跑输大市，其中银娱（00027）大跌近4.6%，收报40.5元，澳博（00880）亦挫4.5%至7.08元（见表）。

　　盈利预测难望上调

　　瑞信指出，对濠赌股基本因素的看法未变，但相信板块股价在短期内上升空间有限。该行指，现时板块估值已相当于现金经营溢利的15倍，高于历史平均12倍的水平。若股价要继续向上，需要续有盈利预估上调，以及市场对收入数据能胜预期有一致看法等因素所支持，但料短期难以出现。

　　另外，瑞信表示，濠赌股首季业绩虽然稳健，但当中主要是由于贵宾厅平均赢率较高所带动，首季贵宾厅赢率录得3.2%，高于过去3%的平均水平。

　　因此，有关业绩增长难以维持，故相信市场不会因而调升濠赌股的盈利预测。同时，该行担心近期内地流动性趋紧，或会影响濠赌复苏的情况。

　　瑞信认为，若博彩收入表现逊于预期或行业出现负面消息，将有机会触发市场降低行业评级的情况。