信息时报讯（记者 刘莉）港股近期风云变幻，屡屡有“新纪录”诞生。如辉山乳业股价闪崩，美图、周黑鸭等暴涨暴跌造成巨幅振荡，以及骏杰集团的“最短命”上市纪录等，给投资港股的内地股民上了生动的风险课。业内分析人士表示，不建议散户直接投资港股，因港股市场以国际机构大鳄为主导，它们有多种机制对冲风险，普通投资者与它们博弈没有优势。不过，现在仍是布局港股的好时机，可选择与港股投资相关的指数基金产品。
遭资金暴炒股价如坐过山车
近期发生的一些港股暴涨暴跌现象令人心惊。以美图为例，该股自3月6日被纳入港股通标的后连续大涨，但到了3月20日，涨幅冲至28%后急速跳水，收盘时更下跌11%，当天振幅超过了40%。次日，美图再度大跌16%。
周黑鸭情况类似，和美图同一天被纳入港股通标的，大涨之后也于3月20日冲高后跳水。
这类情况在新近被纳入港股通标的个股身上体现得尤为明显。据同花顺数据统计，自3月6日以来，沪市港股通下新增美图、周黑鸭等在内的6只港股通标的；深市港股通下则新增了包括上述两股在内的23只港股通标的。
这些标的个股明显存在资金暴炒之嫌。自3月6日截至昨日，美图振幅高达130.96%，换手率26.67%；周黑鸭振幅和换手率也分别达45.32%和11.31%；IGG上涨逾80%，换手率超60%。
另一只港股通标的闪崩所带来的巨大风险，更给南下资金上了生动一课。3月24日，辉山乳业暴跌85%，市值蒸发300亿港元。其中，内地资金持有辉山乳业股份达7.16%，以当日收盘价计算总市值约27.4亿港元。但这些资金几乎都未能躲过暴跌，因暴跌发生在半个小时之内。简单计算，港股通投资者95%以上的仓位都经历了垂直落体式的惨跌，无路可逃，单日亏损超过23亿港元。昨日，辉山乳业仍处于停牌状态。
就连在资本市场被视为“捡钱”的新股IPO行情也出了“状况”。以2月22日上市的骏杰集团为例，该股上市仅半日就罕有地遭证监勒令停牌。前天，该股复牌便大跌82.42%，昨天居然又大涨68.85%，两个交易日振幅逾150%，不可谓不惊心动魄。
南下资金“轻基本面重概念”
港股历来被认为是全球最主要的成熟市场之一，在市场监管、制度建设等诸多方面可圈可点，一直被视为A股的楷模。然而，上述公司近期频出的“非常规”表现，令投资者对港股投资心生敬畏。
“出现上述现象的原因，一方面不排除有资金投机炒作；另一方面，也跟相关公司自身经营不佳、交易信披等不合规被港交所加强监管有关。”东莞证券分析师潘绍昌告诉记者，南下资金散户数量占比高，情绪化严重，轻基本面重概念的投资理念还没有发生改变。
英大证券研究所所长李大霄表示，在香港市场规则之下，没有涨跌幅限制，且流动性与A股不能比，一旦公司问题爆发，或遭到机构恶意抛空，之后的“踩踏”比A股更为严重，这也是相关个股暴涨暴跌的原因，“港股中还是以外资占主导，存在不少研究机构、对冲（做空）机构以及金融大鳄，投资渠道和手段多元化。在这种情况下，以散户为主的内地投资，跟这些国际机构大鳄博弈，是没有优势的”。
可首选港股指数类基金
今年以来，港股市场赚钱效应突显，恒指累计涨幅11.48%，明显跑赢沪指（涨4.43%），甚至超出全球绝大多数主流市场。不过，已创下2015年8月以来新高的恒指，最近几个交易日出现了小幅调整态势。
对此，李大霄表示，虽然恒指年后已上涨了一大波，但仍看好港股后市，“去年2月是港股的‘钻石底’，但现在仍是布局港股的好时机”。内地股民投资港股，宜首选恒生国企EFT和恒生指数EFT，个股方面可筛选银行、非银金融、地产和基建等领域的强势龙头股。
专家观点
前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，预计南下资金还会大幅增加，内地投资者热衷买港股有三大原因：一是港股仍是全球股票低估值洼地，股价便宜；二是港股与美股关联度高，美股目前正处于强势周期；三是买港股可降低和减少人民币汇率下调带来的风险。
在谈到港股投资风险时，他表示，不建议普通投资者直接投资港股，最好是选择与港股投资相关的基金。港股上市采取注册制，“与A股市场的ST股有借壳重组预期不同，港股的绩差仙股千万不要碰，这类股如业绩始终不能改善，只有退市这一结局”。
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