深圳商报 本报评论员 刘伟
上周四，短短半个小时内，香港上市公司辉山乳业的股价以接近90度直角下跌，当日最高跌幅超过90%，紧急停牌前下跌85%，300亿市值灰飞烟灭。
辉山乳业是沪港通下港股通标的公司之一。据港交所数据，截至3月23日，内地资金通过沪港通、深港通下港股通合计持有辉山乳业96591.70万股，占公司总股本的7.16%。辉山乳业股价暴跌，内地的港股投资者损失惨重。
2016年年初到今年年初，恒生指数从不到20000点上涨至24000点左右，涨幅超过20%，其中南下资金功不可没。内地港股投资者在收获投资收益的同时，把A股投资偏好带到港股，但港股监管、交易等规则与A股的差异，使得一些投资行为明显蕴含较大风险。
以辉山乳业的情况看，知名沽空机构浑水投资去年年底即对其发布沽空报告，主要指责其涉嫌财务造假、杠杆过高、资金挪用等行为。
目前情况看，虽然无法证实浑水的质疑是否完全属实，但辉山乳业债务沉重、资金链断裂似已无疑。值得投资者思考的是，为什么包括23家银行在内的70多家债权人没有及时发现风险并采取措施？为什么服务于投资者的内地券商等机构没有一篇看空报告？为什么浑水发出预警几个月后，仍有那么多投资者置若罔闻？
回答这些问题是困难的。作为投资者，只需通过这些问题，确切了解所处的投资环境，尽可能规避遭遇此类投资风险。
辉山乳业股价暴跌停牌后，上交所在例行新闻发布会上表示，由于港股的交易与监管制度与内地市场存在差异，上交所提示投资者在通过沪港通投资港股的过程中应充分考虑自身的风险承受能力，充分知晓市场风险，谨慎交易理性投资。
“地雷”爆炸之后，这些“老生常谈”的提示值得投资者重温，并慎重对待每一笔投资。
具体而言，首先应该回避港股里风险最集中的“老千股”。识别“老千股”并不难，那些成交量稀少、价格低廉、业绩很差、主业不明，历史上经常靠并购题材掀起一波行情的，很多都是“坑”。
其次，尽量选择沪港通、深港通标的中市场知名度比较高，日常生活中能接触到其产品和服务的公司。选择股票池的时候，严格遵循规律，就基本能规避掉不必要的风险。
决定投资，一定要建立在对投资标的长期关注的基础上。对其基本经营状况，所处行业趋势，可能的机遇和风险均要心中有数。
港股难得的大行情中，规避掉辉山乳业这样的风险，获得较好收益应有较大概率。
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责任编辑：黄建华 SF178
