光大控股：深港通利好港股中小盘 为资产配置提供更多选择

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　　新浪港股讯 10月21日消息，光大控股年会于10月20日在青岛举行，会前针对“深港通”的相关问题光大控股投资团队接受了新浪港股的采访。光大控股投资团队表示，在人民币贬值、资产荒的投资背景下，即将到来的深港通或为国内投资者的资产配置提供更多选择，并将利好港股的中小盘股。

　　从左至右：光大控股董总经理兼国内PIPE投资主管吴元清、光大控股首席投资官杨平、光大控股国际PIPE投资主管吴弘、光大控股董事总经理兼固定收益及量化策略投资主管钟富荣。

　　深港通取消总限额意义更大

　　据此前公布的深港通业务规定办法，深港通不设总额度限制，但为防范资金每日大进大出的跨境流动风险，深港通设置了每日额度限制，即深股通每日额度130亿元，港股通每日额度为105亿元。 光大控股国内PIPE投资主管吴元青认为，“深港通相当于打开了投资范围，但在我看来，取消额度的重要性比扩大投资范围更大一些。”他表示，当总的额度取消以后，之前的额度用的差不多了，给境内的保险公司等等大的机构做海外配置打开了限制，取消上限是很重要的。

　　吴元青说，“不要高估短期影响，也不要低估长期影响”，当深港通开通以后，大家讲的都是北边的解放军都要来啦，港股的中小盘股票将迎来一个上升期，今年行情的特点跟去年老百姓资金推动行情不一样，今年要回归价值本质，在这种情况下，港股作为价值洼地，投资价值是非常显然的。“市场的现状是散户手里有钱，但是不敢投资。而传统的公募基金和私募基金也不敢去投资，真正敢于投资的是保险机构或者是大型的资产管理公司。”因此，深港通给机构投资者资产配置的选择，投资思路应该是围绕这个来整合。

　　深港通利好港股中小盘股

　　光大控股董事总经理、PIPE投资主管吴弘认为，深港通的开通对港股中小盘股来说是福音，随着香港和内地市场互联互通的完善，国内股票市场和香港股票市场的交易风格会趋同，未来也可能影响估值的趋同。“从PIPE来说，我们也会关注一些中小市值的上司公司，在香港的投资中，中小市值的公司(50到100亿资产)，其中一些质地不错，但是在过往中在香港资本市场得不到关注，沪港通以及将要开通的深港通互联互通之前，香港的投资者以机构和境外投资者为主。随着沪港通和深港通的开通，来自境内的投资者通过深港通或者基金的方式参与香港市场投资，香港市场的中小型股票将会得到关注，在估值上会有很大的提升。”

　　他又表示，香港中小盘股估值低，沪深港通后，主要问题是中小盘股良莠不齐，在投资的过程中需要分辨基本面是否扎实，区分哪些是老千股，哪些是有潜力的股票，要看清楚后再进行投资选择。

　　资产荒下，如何规避风险？

　　港股从年初至今涨了三成多，国庆之后人民币连续贬值，有分析提出配置港股将成为对冲人民币贬值的一种途径，对此，光大控股首席投资官杨平认为，配置港股资产成为对冲人民币贬值的途径有待商榷。今年的市场方向跟深港通有密切关系，最近几个月港股通方向的资金流动规模明显强于沪股通，说明的确有聪明资金在开始布局。“香港市场本身是完善的，随着今年的香港汇率波动，就能感觉到香港可能会有一波行情存在，也就是说，在所有的市场里面，香港算是最健康的，也是估值是比较低的，再加上香港的对冲手段比较多，也相对稳定。”

　　在一个资产荒无处不在的时代，资金贬值焦虑令中产阶级陷入两难。对投资者而言，找不到高增值的资产投资，而加大资产配置分散化程度无疑是降低未来投资风险的急需，这要求更加宽广的国际投资渠道。谈及资产荒上，杨平这样说：“不是要去捡最好的苹果，而是要去捡相对不烂的苹果。”

　　(新浪港股刘耀东 发自青岛)