招银国际：PMI胜预期 旧经济股看涨

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　　每日投资策略

　　大市展望

　　继中国官方制造业采购经理指数（PMI）胜预期后，财新昨日公布的6 月制造业 PMI 升至 50.4，创 3 个月新高，重回扩张区，胜市场预期之49.8。制造业有回暖迹象，资金追捧对经济数据较敏感的周期性股份，汽车、内房、资源、纸业股均上涨，科技股则跑输。昨日美股表现亦出现类似板块轮动，能源及金融股带领道指创新高，反映科技股的纳指却连跌三日。预料港股的“旧经济股” 短期仍看高一线。

　　每日一股：金茂酒店（6139 HK）

　　基本因素：中国消费情绪回暖，高端酒店市场出现了四年以来的第一次增长，同业如万豪酒店、希尔顿酒店、香格里拉（69 HK）和大酒店（45 HK）的经营情况在17 年 1 季度都较去年 4 季度有明显好转，我们相信金茂酒店上半年平均可出租客房收入 （RevPARs）会有同等的改善，预计市场会调高 17 财年盈利预测。现价为20 倍历史市盈率，低于行业平均的 30 倍，加上 8.4%的历史股息率，令下跌空间较少。

　　技术分析：股价近两日突破大半年来的横行区。20 天平均线升穿 50 天和 100天线，出现“黄金交叉”。 ADX 指标亦刚刚和负 DMI 指标交叉，发出买入信号。

　　买入：现价

　　目标：5.0 元

　　止损：4.1 元