经济导报记者 时超

　　对于银行股后期走势，国内外资金呈现分歧，给刚刚有所反弹的股价再度蒙上了一层迷雾。

　　经济导报记者注意到，15日、16日两个交易日，大宗交易平台上银行股的买卖突然频繁，兴业银行(601166)、招商银行(600036)、民生银行(600016)、浦发银行(600000)、交通银行(601328)、工商银行(601398，01398.HK)、光大银行(微博)(601818)集体现身，成交股数达2650万股，交易金额逾1.4亿元。

　　数笔交易中，涉及光大银行的两笔交易均以当日收盘价10%左右的折让价成交，表现出明显的看空态度，折价幅度之大令人想起不久前银行股的做空潮。

　　“三季报公布在即，银行业绩会有所放缓，而银行股已经出现了一波上涨，不会有太大的交易机会。”17日，广发证券银行业分析师沐华向导报记者表示。申银万国(微博)证券分析师李瑜也认为，银行股未来的盈利不明朗使得目前一些机构看空。

　　但令人不解的是，剩余几只银行股的大宗交易均以当日收盘价成交，表现出接盘方较强的意愿。导报记者随后经过采访了解到，“看空”光大银行的这路资金为国内私募基金的可能性较大；同时，积极入股中资银行的很可能是海外资金。双方表现截然相反，耐人寻味。

　　内资看空 外资看多

　　光大银行的大宗折价交易出现得颇为突兀，因为在近半个月的时间内，该股股价刚刚从2.59元/股的历史新低回升，上涨达4%，在银行板块的整体反弹潮中，处于中游偏下的位置。然而，还是有人迫不及待地“割肉”。

　　导报记者注意到，15日、16日两个交易日，共有两笔涉及光大银行的大宗交易，成交股数共605万股，交易价分别为2.43元/股和2.42元/股，折价幅度分别达到9.33%和10.04%。以交易价位而论，其再度创出了光大银行股价的新低。

　　信息显示，两笔交易买卖方均来自山西证券股份有限公司济南华龙路证券营业部。17日，导报记者从该营业部了解到，平常来大户交易室的投资者并不多，像上述大宗交易也并不多见。该营业部一工作人员表示，大户中包括机构投资者，且多为国内私募基金。

　　有业内分析人士认为，这种“左手倒右手”的操作手法，颇有一个月前掀起“做空”银行股浪潮的资金的影子。

　　“看多”资金的来路则稍显明确。其交易信息显示，交易卖出营业部均为申银万国上海新昌路营业部，买入营业部则同为海通证券国际部，后者通常被市场认为是QFII席位的集中营。以收盘价为交易价的做法，充分显现出接盘方对银行股看好的信心。

　　走势预判存分歧

　　一路“看空”，一路“看多”，两方资金截然相反的表现令人颇为疑惑。

　　不过，如果仔细分析可以看出，两路资金表现背后，也代表着国内外机构对银行股后期走势的分歧。

　　如光大银行折价交易出现前，高华证券就在11日发布的研报中将其评级下调至卖出，其判断依据是光大银行资本充足率及基本面弱于同业。

　　导报记者采访中，业内分析人士也表示，银行业利润增速今年逐季下滑，运营趋势不容乐观，从银行经营前景、当前市场偏好以及流动性现状看，短期均难以支持银行股走出明显的趋势性行情。

　　海外机构对国内银行业的态度却愈发积极。17日，港交所披露，美国规模最大的上市投资管理集团贝莱德于11日分别增持了2.43亿股工商银行H股及4711万股中国银行(601988，03988.HK)H股。

　　翻阅贝莱德最近的研究报告，不难找到该机构增持中资银行股的原因。其报告显示，尽管中国股市缺乏有效动力，但仍呈现温和增长，相信股市还有进一步强劲反弹的潜力。而该机构得出这一结论的原因之一就是，“中国经济将出现决定性的逆市反弹。尽管很不容易，但已看到了曙光。”

　　谨慎投资

　　在资金出现分歧后，银行股后期的走势成为关注焦点。

　　接受导报记者采访的多名人士表示，即将公布的银行三季报对银行股的走势颇为重要。

　　此前，多家机构预测，上市银行前3季度净利润同比增速在16%左右，增速比一季度、上半年的都要低。换句话说，今年前3季度，上市银行利润增速呈现逐季下降的局面。

　　而在资产质量方面，机构预测，第三季度上市银行不良贷款规模仍将延续第二季度的增长趋势。上半年大幅增长的逾期贷款滞后效应将逐渐显现。

　　“投资价值还是有的，但是要把握好阶段操作。”中德证券银行业分析师佘闵华向导报记者表示，利率市场化、不良贷款都会给银行股带来一定影响。

　　另有分析师表示，虽然海通证券国际部成为近期银行股大宗交易的买入方，但一个月前，同样是海通证券国际部在大宗交易平台以零折价卖出民生银行等银行股。一卖一买的时间间隔不到一个月，说明像QFII这样的机构也在通过短线操作博取交易差价。“各路资金看似不同方向的操作手法，代表的很可能是同一个意思，就是对银行股继续保持谨慎的投资态度。”